William Blairのアナリスト、ステーブルコインの追い風を受けてVisaの「スリングショット回復」を予測

Visaの今年の株価パフォーマンスは控えめでしたが、投資銀行William Blairのアナリストによると、安定型コインが決済大手にとって大きな追い風となり、転換点が近づいている可能性があります。

火曜日の決算発表の際、VisaのCEOであるRyan McInerneyは、4つの独自ブロックチェーン上で4つのステーブルコインをサポートし、それらを25以上の従来型法定通貨に受け入れ・変換できる計画を確認しました。さらにMcInerneyは、四半期ごとのステーブルコイン連動Visaカードの利用額が1年前と比べて4倍になったこと、2020年以降にVisaが促進した暗号資産およびステーブルコインのフローが1,400億ドルを超えたことも指摘しました。

火曜日にクライアント向けに発表されたメモの中で、William BlairのアナリストであるAndrew JeffreyとCristopher Kennedyは、Visaがブロックチェーンベースの決済を統合することで、ステーブルコインの普及が世界の商取引で加速する中、再び成長する立場にあると主張しました。

「CoinbaseやShopifyとの提携のような特定のニッチなユースケースは見られますが、国内のB2Cステーブルコイン決済は、問題を探している解決策だと考えています。銀行カードはどこにでもあり、安価で、安全かつ迅速です」とアナリストは述べています。「本当のステーブルコインの機会は、我々の見解ではクロスボーダー決済にあります。ステーブルコインはクロスボーダーB2B商取引のコストを大幅に削減し、決済を迅速化し、エラーを減らすことができます。」

クロスボーダーの機会が鍵

William Blairのアナリストは、クロスボーダー取引はVisaの総決済ボリュームの15%未満を占めているものの、従来のコルレス銀行が分断される中、同社がステーブルコインベースの商取引で成長するシェアを獲得するのに好位置にあると指摘しました。ステーブルコインの普及はまだ初期段階ですが、規制の明確化、新たな標準、インフラの改善によって、約20兆ドル規模のクロスボーダーB2B市場の大きなシェアが新興のデジタル決済レールに移行する可能性があると付け加えました。

9月には、Visaはクロスボーダー決済におけるステーブルコインのテストパイロットを開始し、企業により迅速に海外送金を行う新たな方法を提供しました。

「GENIUS法案の可決は、企業が長年にわたりステーブルコインやブロックチェーン技術の活用に再び注力するきっかけとなりました」とJeffreyとKennedyは述べています。「ほとんどのブロックチェーン／ステーブルコイン系スタートアップは、短期的には既存のエコシステムとの提携が必要になると感じており、既存のフィンテック企業は既存顧客に新サービスを提供し、内部効率の向上から恩恵を受ける可能性があります。」

Visaの遅れた状況は「持続不可能」

William Blairは、Visaの拡大するステーブルコイン提供が、より広範なマルチレイヤー決済アーキテクチャに統合されていることを、グローバルな資金移動を促進する役割の進化と見ており、これまでの役割からの逸脱とは考えていません。

JeffreyとKennedyは、Visaのステーブルコインの勢いがコア決済およびトークン化事業を補完すると予測し、年初来の遅れた状況は「持続不可能」であり、株価の「スリングショット回復」を求めています。

銀行株が2025年に概ね好調なパフォーマンスを見せている一方で、Visaの年初来約10%の上昇はS&P 500の17%と比較して反発の余地があるとアナリストは述べ、株式のアウトパフォーム評価を繰り返し、12か月で15%以上の上昇を予測しています。