Hut 8のAI拡大とABTCの出資が「成長余地のあるハイブリッドストーリー」を形成、50％の上昇余地を示唆：Benchmark

Benchmarkのアナリストは、Hut 8 Corp.（ティッカー：HUT）に対する「Buy」評価を再確認し、目標株価を78ドルに引き上げました。同社の拡大するエネルギーおよびデータセンターインフラストラクチャプラットフォームが「差別化されたハイブリッドストーリーであり、まだ大きな成長余地がある」と述べています。

リードアナリストのMark Palmer氏は、Nasdaq上場のHut 8がCEOのAsher Genoot氏の下で「bitcoinマイニング企業からエネルギーインフラストラクチャプラットフォームへと進化した」と述べました。Genoot氏は「最も高いリターンを生み出すワークロードに展開可能な低コストの電力資産の開発」に注力しています。現在、同社は1.5ギガワットの開発パイプラインをAIおよび高性能コンピュートデータセンターの構築に充てています。

Benchmarkは、この電力ポートフォリオを1メガワットあたり約600万ドルと評価しており、これは同等のインフラ評価額より約50%低く、さらなる上昇余地を示唆しています。この目標株価には、Hut 8が保有するAmerican Bitcoin Corp.（ABTC）への64%の持分の市場価値と、自社の10,667 BTCのトレジャリー（現在価格で12億ドル超）も考慮されています。

Palmer氏は、Hut 8のbitcoinマイニング事業をABTCにスピンオフしたことで、親会社が「プロジェクトファイナンス市場により自然に適合するようになった」と述べ、株式持分を通じてエクスポージャーを維持しつつ、より安価な資本調達が可能になったとしています。

Hut 8が過半数を所有するABTCは、最近1,414 BTC（約1億6,000万ドル相当）を準備金に追加し、上場企業のbitcoinトレジャリー上位25社に躍進しました。Nasdaq上場のこのマイナーは現在、自己マイニング分と市場購入分を合わせて約3,865 BTCを保有しています。

Hut 8の主力であるルイジアナ州のRiver Bendサイト（原子力発電所に隣接する300メガワットのキャンパス）は、AIインフラストラクチャにおける「最も魅力的なグリーンフィールド機会」の一つであるとBenchmarkは記しています。また、テキサス州のVega施設にも注目しており、すでにAIテナントに対して迅速かつ低コストの導入を提供しています。

このレポートは、bitcoinマイナーがAIコンピューティングへの多角化を進める中で発表されました。Benchmarkは、AIデータセンター開発、ホスティング、大規模なbitcoin保有を組み合わせたHut 8のハイブリッドモデルが、マイニング収益のみに依存する同業他社に対して優位に立つ可能性があると述べています。

HUTの株価は記事執筆時点で51.85ドルで取引されており、当日4%以上上昇し、52週高値付近にあります（The Blockの価格データによる）。