ビットコインのおかげでETP市場が再び勢いを取り戻す

チャートが緑色に変わり、トレーダーたちは再び笑顔を見せ、暗号資産市場は長引く低迷から目覚めました。勢いが加速し、運用資産が急増しています。1週間で、暗号資産の上場投資商品（ETP）には資本が殺到しました。そして、このブーストは偶然ではありません。米国のインフレ指数が良好な方向に動いたことでbitcoinへの関心が再燃し、市場全体にも波及しています。

消費者物価指数（CPI）発表後、bitcoinがリード

1週間で9億3100万ドルの純流入により、bitcoinはETP市場の主導権を取り戻しました。この劇的な反発は、前週の5億1300万ドルの流出の後に起こりました。この逆転の背景には良いニュースがあります。米国のインフレ率は9月に0.3%上昇し、年間率は3%に低下、市場予想を下回りました。

Crypto ETP flows by asset as of Friday (in millions of US dollars). Source: CoinShares

このサプライズにより、機関投資家は再び利下げを期待し始めています。CoinSharesのリサーチ責任者James Butterfill氏によると：

米国政府の現在の機能停止と、それに伴う主要なマクロ経済データの不足により、投資家は米国金融政策の方向性について明確な指針を持てずにいました。しかし、金曜日に発表されたインフレ（CPI）データが予想を下回ったことで、今年さらなる利下げへの信頼が回復しました。

米国では8億4300万ドルの流入が記録され、ドイツも5億200万ドルと驚きの数字を示しました。一方、スイスは3億5900万ドルの流出となりましたが、これは清算ではなく資金移動によるものです。総じて、特にBTCを中心に信頼が戻りつつあります。

アルトコインは減速、しかし暗号資産市場は堅調

bitcoinが急騰する一方で、他の暗号資産は一時停止しています。例えばEtherは1億6900万ドルの流出となり、5週連続のプラス流入が途絶えました。しかし、ETHの2倍レバレッジETPは依然として人気です。Solanaは強い勢いの後、現在は2940万ドルの流入にとどまり、81%減少しています。XRPについては、8430万ドルの流入があるものの、米国の暗号資産ETFローンチを前に明らかな減速が見られます。

これが示すのは、より選択的な暗号資産市場であり、BTCの強さに焦点が当たっているということです。CoinSharesはレポートでこれを確認しています：

それにもかかわらず、2倍レバレッジETPは依然として人気です。SolanaとXRPへの流入は米国ETFローンチを前に減速しており、それぞれ2940万ドルと8430万ドルとなっています。

注目すべき数字

• 9億3100万ドル：先週のbitcoin ETPへの純流入額
• 115,654ドル：bitcoinの現在価格、トレーダーにとって新たな象徴的水準
• 94億ドル：Fedが利下げを開始して以来の累計流入額
• 302億ドル：2024年にbitcoin ETPへ投資された総額（2023年の416億ドルにはまだ及ばず）
• 2290億ドル：すべての資産を合わせたETPにおける暗号資産の運用資産総額

デリバティブ市場にも潮目の変化が見られます。ETPが資本を集める一方で、bitcoinオプション市場は爆発的な成長を遂げています。トレーダーは630億ドルを投入し、過去最高を記録しました。マクロトレンドに後押しされた暗号資産業界は、まだ終わりを迎えていないことの証です。