FRBのバランスシート転換で、BTC.Dが軟化すればアルトシーズンの可能性が高まる

• アナリストたちは、現在のFRBの政策転換の可能性と、2021年のアルトシーズンに先立つ2019年8月のQT停止との類似点を指摘しています。
• QTの終了と予想される利下げは、アルトコイン市場に大きな流動性を注入する可能性があります。
• Bitcoinドミナンスチャートは下落の兆しを示しており、これはアルトコインに有利な典型的なテクニカルシグナルです。

アルトシーズンの可能性についての議論が本格化しており、市場参加者は今後のFRBの政策転換に注目しています。これは、Ethereum（ETH）が主導した2021年のアルトコインラリー前の状況と強く類似しているとされています。

マーケットアナリストのCrypto Roverは、来週予想される量的緩和（QE）の開始を2019年から2021年の出来事になぞらえています。FRBが2019年8月にバランスシート縮小を終了した後、OTHERS/BTCペアは市場の反転を経験し、その後数ヶ月でアルトコイン市場が爆発的に拡大しました。

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来週のFOMC会合後にアルトコインが上昇できる理由 

10月と12月に迫るFRB利下げによる流動性急増 

来週の量的引き締め（QT）終了後、世界のマネーサプライは急激な成長を遂げると予想されています。過去2年間、地政学的な不安定さやBRICS運動による脱ドル化の進展により、世界のマネーサプライは増加してきました。 

FRBのQE開始が予想されているタイミングは、2025年2回目の利下げと重なります。KalshiやPolymarketのトレーダーは、10月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを予測しています。

注目すべきは、FRBの総資産が名目GDP比で21.6%まで低下しており、これは2020年第4四半期以来の最低水準です。具体的には、この期間中にFRBの総資産は約2.37兆ドル減少し、約6.60兆ドルとなり、2020年4月以来の最低水準となっています。

テクニカルシグナル点灯：Bitcoinドミナンスの下落はアルトシーズンを示唆？

マクロ経済の状況に加え、暗号資産市場自体にも重要なテクニカルシグナルが現れています。Bitcoinドミナンス（Bitcoinの時価総額が暗号資産全体に占める割合）は、過去2年間、機関投資家の資金流入がBTCを支持したことで強い上昇トレンドを維持してきました。

しかし、最近のチャート分析では、このドミナンストレンドが崩れ始めていることが示唆されています。テクニカルアナリストは、Bitcoinドミナンスが複数年にわたる上昇サポートラインを下回る可能性を指摘しています。ここでの明確な下落は、資本がBitcoinからアルトコインへと急速に移動する（アルトシーズン）時期にしばしば先行する典型的なシグナルです。

アルトコインの時価総額全体のチャートも、過去の主要なブルサイクル前に見られたフラクタルパターンと類似した動きを示しており、市場構造自体が爆発的な動きに向けて準備されていることを示唆しています。

反論：ブルマーケットの頂点はすでに到達したのか？（Ali Martinez）

一方で、暗号資産アナリストのAli Martinezは、ブルマーケットサイクルがすでに完了している可能性があると警告しています。このアナリストは、過去2回のブルサイクルで、Bitcoin価格はベアマーケットの底からちょうど1,064日後にブルマーケットの頂点を迎えたと指摘しました。 

BTC価格が2022年11月に底を打ってから、約$126,220の史上最高値（ATH）に到達するまで、ちょうど1,064日かかっています。そのため、今後数週間から数ヶ月の間に暗号資産市場が下落する可能性も完全には否定できません。

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