XRPの新たな役割が世界中で暗号資産と法定通貨の決済およびイノベーションを推進

約10年もの間、XRPはデジタル資産界のアンダードッグとして、Bitcoinの物語的支配力、Ethereumの開発者吸引力、Solanaの高速性という話題に隠れてきました。

しかし、市場の多くがETFや取引所上場について議論している間も、XRPのコアネットワークであるXRP Ledger（XRPL）は静かに進化を続けていました。

現在、XRPLは現実世界の決済、ステーブルコイン、そして初期のトークン化資産を支えるインフラ層ブロックチェーンネットワークとして再び注目を集めています。

訴訟からライセンス取得へ

Rippleの長きにわたる規制当局との対立は2025年8月に終結し、XRPの過去10年を特徴づけた一章に幕を下ろしました。

米国の裁判所は、XRPのリテール販売が証券ではないことを確認し、Rippleは機関投資家向け違反の和解金として1億2500万ドルの民事罰金を支払いました。双方が控訴を取り下げたことで、この決定はRippleに長年欠如していた法的確実性をもたらしました。

この明確化により、Rippleはニューヨーク、テキサス、カリフォルニアを含む米国40以上のマネートランスミッターライセンスを取得し、暗号資産と法定通貨の決済において全米規模の展開が可能となりました。

その効果は即座に現れ、XRPはついに規制された決済パートナーと統合できるようになりました。これは米国関連のブロックチェーンの中でも稀なことです。

こうした規制上の勝利の裏で、XRP Ledger自体も新たな活気を見せ始めました。決済や財務活動に関連するトランザクションが急増し、かつて距離を置いていた金融機関からの関心が再び高まっていることを反映しています。

アフリカや東南アジアのような地域では、ステーブルコインが送金のデフォルト手段となっており、XRPLはTronや他のパーミッションレスネットワークに代わるコンプライアンス対応の選択肢として自らを位置づけています。

機関投資家による採用

この現実世界での復活を示す明確な例の一つが、ブロックチェーンが世界的に享受している機関投資家による採用のレベルです。

9月には、SBI GroupとTobu Top Toursが日本でXRPL上にプリペイド旅行トークンを発行する計画を発表したと報じられました。

この動きの重要性について、RippleのTatsuya Kohrogi氏は次のように述べています：

「これは、日本のプリペイド決済手段市場が年間2,000億ドル規模であることから重要です。トークンは観光地からスポーツコミュニティまで、地域経済圏内で流通し、地域消費とデジタルイノベーションを促進します。」

Nikkeiの報道によると、各トークンはデジタルプリペイドカードのように機能し、地元の店舗や観光拠点で利用できます。ユーザーは円でチャージし、即座に支払い、仲介業者なしで現金化できます。

すでに年間2,000億ドル規模のプリペイド決済が扱われている市場において、これらのフローをXRPLに移行することは、主要経済圏で試みられた最大級のブロックチェーン統合の一つとなります。

本質的に、目標は暗号資産の投機ではなく、インフラの近代化です。XRPLの低手数料・高スループット台帳を活用することで、日本はデジタルトークンがキャッシュレス観光や地域商取引をどのように推進し、かつ金融規制に完全準拠できるかを試験しています。

もう一つのプロジェクトとして、Webus InternationalはXRPのユーティリティをさらに拡張しています。

シンガポール拠点の同社は、XRPLのステーブルコインフレームワークを活用し、航空会社のマイル、ホテルポイント、小売ロイヤリティクレジットを連携させるトークン化された旅行リワード交換所を開発中です。この市場規模は世界で約1,000億ドルにのぼります。

Webusは、これら孤立したリワードシステムを譲渡可能なデジタル資産へと変換する計画です。残高をトークン化することで、消費者はブランド間でリアルタイムに交換や利用ができ、従来ロイヤリティプログラムが閉じ込めていた流動性を解放します。

これはまた、XRPが従来閉ざされていた金融システムをコンプライアンスを損なうことなく接続する新たな役割の好例でもあります。

ステーブルコインとRWAの最前線

XRPLの成長を示すもう一つの明確な証拠は、ステーブルコインおよび現実資産（RWA）トークン化市場における存在感の拡大です。

Rippleは自社のRLUSDステーブルコインを通じて、3,000億ドル超のステーブルコイン市場で直接競争しています。

RLUSDの時価総額は8億9800万ドルと、TetherのUSDTやCircleのUSDCの数十億ドル規模には及びませんが、このデジタル資産は機関投資家による利用が大きく伸びています。

参考までに、暗号資産取引所Bullishは最近、11億5,000万ドルのIPO収益の決済にこのステーブルコイン資産などを利用したことを明らかにしました。

これはRLUSDの独自設計、すなわち厳格なKYCおよびAML基準を重視していることに起因します。さらに、RippleがHidden RoadやRailなどの企業を最近買収したことで、RLUSDは他のステーブルコインに対して優位性を持ち、準備金や流通がライセンス取得済みのチャネル内にとどまることを保証しています。

このコンプライアンス重視の姿勢は、XRPLをTronやSolanaなどの競合ブロックチェーンネットワークと差別化し、ネットワーク自体に規制を組み込んでいます。

今月初め、XRPLはMulti-Purpose Token（MPT）Standardを導入しました。これにより、デジタル資産発行者は分散型識別子と検証可能なクレデンシャルを通じて、認証済み保有者へのみトークン移転を制限できるようになりました。

つまり、すべてのコンプライアンス対応ステーブルコインやトークン化資産は、プロトコルレベルで規制コントロールを直接実施でき、サードパーティのフィルターは不要となります。

Upholdのリサーチ責任者Martin Hiesboeck氏は次のように述べています：

「MPT標準は、XRPLをトークン化金融の未来における最も安全かつコンプライアンス対応の機関向けブロックチェーンとして戦略的に位置づけます。」

このアーキテクチャは現在、ステーブルコイン発行者や金融機関の関心を集めています。CircleのUSDC、EURØP、USDB、XSGDなどのステーブルコインは2025年にXRPLサポートを追加し、ネットワークのスケーラビリティとコンプライアンス対応ツールへの信頼を示しています。

一方で、このビジョンはステーブルコインをはるかに超えています。

Rippleのロードマップは、XRPLをRWAトークン化の基盤層として位置づけており、米国債から商業信用商品まであらゆるものが対象です。これはすでにDubaiのような世界的当局や、Guggenheim、BlackRockのような大手金融機関による大規模な採用を見ています。

その結果、ブロックチェーンネットワークは現在、RWAトークン化でトップ10チェーンの一つとなり、3億6,000万ドル超の資産を扱っています。

RWA Assets on XRP Ledger (XRPL) (Source: RWA.xyz)Cry

このレベルの採用を考慮し、暗号資産リサーチャーのRob Cunningham氏は次のように結論づけています：

「保守的な“ベースケース”では[XRPLは]本格的なコリドープレイヤーおよびRWAレジストリ/決済レイヤーであり、上振れシナリオでは、2030年までにマルチトリリオン年間スループットを持つステーブルコイン決済のクロスボーダー国債および高格付けRWA決済のGO-TO台帳となる。」

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