12億ドルが米国のBitcoin ETFから流出、ロンドンが暗号資産市場に復帰
米国の12の現物Bitcoin上場投資商品（ETF）は先週急激に反転し、12億ドルの純流出を記録しました。
SoSoValueのデータによると、これは2024年1月のローンチ以来、2番目に大きな週間の後退となりました。
この後退により、50億ドル以上の資金流入があった2週間連続の流入が途絶え、多くの人が機関投資家の信念が深まっている証拠と見なしていました。
SoSoValueのデータによると、投資家はほぼすべての主要発行体から資本を引き揚げました。BlackRockのIBITは2億7600万ドルの流出を記録し、FidelityのFBTCは1億6900万ドルが流出しました。
他の主要発行体であるARK InvestのARKBとBitwiseのBITBは、それぞれ2億9000万ドルと1億2800万ドルを失い、Grayscaleの2つのファンドは3億2100万ドルを減らしました。
この反転は、報告期間中に一時的に104,000ドルを下回ったBitcoinのボラティリティの高い週の後に発生しました。特に、これは6月以来の最低価格水準でした。
業界専門家は、この下落を米中関税戦争によって引き起こされたマクロ経済状況に関連付けており、Bitcoinのようなリスク資産への信頼を揺るがしました。
しかし、主要なデジタル暗号資産は、最近の市場動向を受けて、記事執筆時点で110,000ドルを大きく上回る水準まで力強く回復しています。
ロンドンの対抗策
米国の資金フローが防御的に転じる中、Bitcoinへのリテールアクセスを再構築する異なるストーリーが大西洋を越えて展開されていました。
10月20日、Bitcoin上場投資証券（ETN）が正式にロンドン証券取引所で取引を開始しました。これは英国における暗号投資商品の3年間のリテール禁止の終焉を意味します。
BlackRockはiShares Bitcoin ETPでデビューを主導し、Bitwiseなど他の主要発行体も参加しました。
一方、これらの商品の初期のフィードバックはまちまちですが、それでも有望な兆候を示しています。
ByteTreeの創設者Charlie Morrisは、「Interactive Investor、Swissquote、Trading 212などのプラットフォームで成功を収めている」と初期の取引活動を評価しましたが、AJ Bellのような一部のブローカーはアクセスのサポートが遅れていると述べました。
それでも、Bitwiseの欧州責任者Bradley Dukeは、これらの商品のローンチがリテール投資家にとって「大きな週」となり、「暗号の進む方向は明確だ」と述べました。
6000億ドルの流入が来る？
大西洋を越えて新たな採用の波が現れ、Bitcoinへの機関投資家の関心が再燃する中、Galaxy Researchは、伝統的な金融機関が分配を拡大することで、暗号投資商品が最大6000億ドルの新規流入を引き付ける可能性があると考えています。
同社によると、米国のアドバイザリーマーケットは、ほとんど手つかずの巨大な機会を提供しており、BTCへの大規模な資金流入を促進するだろうと述べています。
「約30万のファイナンシャルアドバイザーが約30兆ドルの顧客資産を管理しています。このチャネル全体でわずか2％のBitcoin ETFへの配分が生じた場合、約6000億ドルの潜在的な流入につながります。」
このような資金流入の波は、現在約4720億ドル規模の世界のゴールドETF市場に匹敵し、米国の現物Bitcoinファンド全体で管理されている資産（AUM）1460億ドルの4倍に相当します。
資産運用会社は、Morgan StanleyやVanguardなどの主要な伝統的金融機関による最近の政策変更がこの仮説を裏付けていると指摘しました。
特に、Morgan Stanleyは最近、デジタル資産への最大4％の配分を推奨し、Vanguardはブローカレッジ顧客向けに選択されたサードパーティの暗号ETFの提供を検討していると報じられています。
これらの動きは、新たな資本を新興業界に呼び込み、Bitcoinの採用をさらに促進すると期待されています。
Galaxy Researchは、大規模なアドバイザリープラットフォームの完全な開放が、デジタル資産が主流金融に統合される構造的な転換点となる可能性があると主張しました。
このアクセスが完全に有効化されれば、ファイナンシャルアドバイザーは暗号資産を従来のバランス型ポートフォリオに直接組み込むことができ、資産クラスはリテール主導の投機からアドバイザー主導のポートフォリオ構築へと移行します。
同社は次のように述べています：
「その影響は非常に大きい可能性があります。ウェルスマネージャーがこの資産クラスへの配分を開始すると新たな流入が続き、管理ポートフォリオ全体で平均1％の配分がなされた場合、数年以内にBitcoin ETFのAUMが5000億ドルに達する可能性があります。このような資金流入は市場のダイナミクスを再構築し、Bitcoinを主流の投資可能資産としての地位を強化するでしょう。」
Galaxyの分析はさらに、この移行がより成熟した流動性の形態ももたらす可能性があると示唆しました。
同社によると、アドバイザー主導の配分は、より長期の保有期間と厳格なコンプライアンスフレームワークに従う傾向があり、リテール暗号取引を特徴付けてきた短期的な回転率を減少させます。
時間の経過とともに、この規律は価格の安定性を高め、流動性を深め、Bitcoinを株式、債券、金などの伝統的な資産クラスとより密接に連動させる可能性があります。
この記事「$1.2B exits US Bitcoin ETFs just as London makes crypto comeback」はCryptoSlateに最初に掲載されました。
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