強気派と弱気派の激しい攻防、チャネル下限が何度も試されている！

一、1週間の市場回顧：(10.13~10.17)

今週の指数は6622.53ポイントで始まり、火曜日には6555.07の安値に達し、水曜日には6724.12の高値を記録し、最終的に6664.01ポイントで週を終えました。週間上昇率は1.70%、変動幅は2.58%、週足は陽線で引け、テクニカル的には指数が再び5週移動平均線を上回りました。

今週、S&P500指数の構成銘柄の中で、Bungeが20.71%の上昇でトップとなり、FFIVは9.30%下落し最下位となりました。S&P構成銘柄の平均株価は1.42%上昇し、全米株式の平均株価は0.43%上昇しました。

4月7日から10月17日まで、指数は28週連続で上昇し、合計135取引日で、期間中の累計最大上昇率は39.91%に達しました。

S&P500指数週足チャート：(モメンタム定量モデル＊センチメント定量モデル)

(図1)

S&P500指数日足チャート：

(図2)

S&P500指数週足チャート：(過去データバックテスト：2009年3月6日～2025年4月4日)

(図3)

筆者は10月12日の記事「S&P指数は予想通り調整、注目点：調整の時間と空間！」において、複数周期のテクニカル指標の共振と十数年の過去データのバックテストを根拠に、今週の指数の動きを予測し、市場がすでに大幅な調整を迎えていることを指摘し、投資家に今週の主な注目点は下落の有効性の検証であると注意喚起しました。市場予測と運用戦略は以下の通りです：

指数の動きについて：

• 先週の2.71%の実体陰線は重要なテクニカルブレイクを形成しました。今週初めには指数がテクニカルリバウンドを迎え、チャネル下限のブレイクの有効性を再テストする可能性があります。

• 上値の主なレジスタンスは元のチャネル下限付近、下値の第一サポートは6490～6550ポイントです。

運用戦略について：

• 総ポジション：ロングポジションは全体で30%以下にコントロール。

• 短期投資家は様子見を推奨。

今週の実際の動きを振り返ると：

S&P指数は今週6622.53ポイントで高く始まり、買い方と売り方がオープン価格を巡って攻防を繰り広げ、週間の変動幅は-1.03%から1.53%、陽線3本と陰線2本を記録しました。テクニカル形状から見ると、市場は何度もリバウンドを試みましたが、4営業日連続で高値がチャネル下限付近で抑えられ、重要なレジスタンスが有効であることを示しました。今週の実際の動きは筆者の予測を完全に裏付けました。

続いて、筆者は複数モデルのテクニカル指標に基づき、現在の指数の変化を分析します。

(一)、定量モデルシグナル分析：

1、週足視点（図1参照）：

①、モメンタム定量モデル：今週はシグナルがなく、モメンタム1号線は下向きで、徐々に2号線に近づいています。

モデルが示す下落リスク指数：中立

②、センチメント定量モデル：センチメント1指標の強度は0.86（範囲0～10）程度、センチメント2の強度は1.58程度、ピークシグナル指標は9.51。

モデルが示す下落リスク指数：やや高い

③、デジタル監視モデル：週足トップ転換シグナルが継続して有効、継続性を観察。

モデルが示す下落リスク指数：高い

2、日足視点（図2参照）：

①、モメンタム定量モデル：日足高値でのダイバージェンスシグナル形成後、2本のモメンタムラインが継続して下落し、徐々にゼロ軸に近づいています。

モデルが示す下落リスク指数：高い

②、センチメント定量モデル：2つのセンチメント指標の強度は共に0、ピークシグナル指標も0で、市場の買われ過ぎ感が緩和されたことを示しています。

モデルが示す下落リスク指数：下落過程

③、デジタル監視モデル：日足トップ転換シグナルが継続して有効。

モデルが示す下落リスク指数：高い

(二)、トレンド時系列および過去データバックテスト分析（図3）：

1、データバックテストモデルの設定：

• バックテストデータ区間：2009年3月6日～2025年4月4日、合計840本の週足K線。

• 調整ルール：以下のいずれかの条件を満たせば有効な調整と定義：

▪調整期間≤2週、かつ下落幅≥5%；

▪調整期間≥3週（下落幅は問わず）。

▪ 上記ルールに基づき、バックテスト区間内で合計52回の有効な調整を特定。

2、コア統計規則：指数が安値から26週連続で上昇した場合、調整が発生する確率は非常に高く、約98.08%です。

3、過去事例の証拠：過去のバックテストデータでは、最大の上昇期間は2017年7月19日から2018年1月26日で、指数は29週連続で上昇した後、13.43%の大幅下落が発生しました。また、他に2回、26週連続上昇後に大幅な調整が発生しています。

4、4月7日から10月3日まで、指数は26週連続で上昇しています。過去データによれば、この場合、後続で調整が発生する確率は98.08%に達します。今週（第28週）の動きは、指数がまだテクニカル調整段階にあることを意味します。

二、来週の市場予測：(10.20~10.24)

1、動きの予測：来週もチャネル下限のブレイクの有効性を再検証します。結果は2つ：有効に下抜ければ調整が加速し、再び下限を上回ればレンジ上昇トレンドが継続します。

2、 重要な位置：

• 上値レジスタンス：元のチャネル下限。

• 下値サポート：第一区間6490-6550ポイント；第二区間6300-6340ポイント；重要サポート区間6200-6147ポイント。

三、来週の運用戦略：(10.20~10.24)

1、ポジション管理：ロング全体のポジションは30%にコントロールし、中期トレンドが明確になってから再度操作。

2、短期取引：市場の方向性が明確でなく、相場はまだ反復する可能性があるため、辛抱強く様子見を推奨。

3、短期テクニック：短期取引は60/120分の小周期チャートを参考にし、売買ポイントの精度を高めてください。

4、個別株への応用：この戦略は個別株の全体ポジション管理と取引操作に適用できます。

四、特別注意

個別株のスイングトレードでは、ロングまたはショートのいずれであっても、建玉後すぐに初期ストップロス位置を設定してください。株価が5%の利益になったら、すぐにストップロスをコストライン（損益分岐点）付近に移動し、その取引で損失が出ないようにします。利益が10%に達したら、ストップロスを利益5%の位置に引き上げます。その後、利益が5%増加するごとに、ストップロスも同じ幅だけ上げて、実現した利益を動的に保護します。

（注：上記の5%利益トリガー閾値は、投資家自身のリスク許容度や対象銘柄のボラティリティに応じて柔軟に調整可能です。）

五、クラシックケース分析：（あくまでケース分析であり、投資推奨ではありません）

今週は個別株のケース分析はありません。

市場の急激な変化に対応するため、筆者の運用戦略は常に動的に調整されます。投資家の皆様が最新情報をタイムリーに入手したい場合は、下記リンクをご参照ください。