ビットコイン価格の最後の防衛線が構造的な弱さを防ぐ可能性

Bitcoinは現在、数ヶ月ぶりとなる最も重要な試練に直面しています。価格は、これまで繰り返し深い下落を防いできた主要なサポートレベル付近で推移しています。

しかし、今後は投資家のセンチメントと市場環境が、Bitcoinがこのレベルを維持できるか、それとも長期的な調整局面に入るリスクがあるかを左右することになります。

Bitcoinは脆弱な状況

Bitcoinの供給クアンタイルによると、現物価格が0.95クアンタイル価格モデル（$117,100）を下回ったのは、昨年8月以降で3回目となります。このレベルは、主にトップバイヤーが保有する供給量の約5%が損失を抱えていることを示しています。現在、BTCは0.85～0.95クアンタイルレンジ（$108,400～$117,100）内で取引されており、ここ数ヶ月の熱狂的なフェーズから大きく調整しています。

価格が$117,100を再び上回るための新たな勢いがなければ、Bitcoinはこのレンジの下限に向かって下落するリスクがあります。過去には、BTCがこの重要なサポートゾーンを維持できなかった場合、中長期的な調整が続きました。$108,000を下回ると構造的な弱さを示すことになり、投資家の信頼が揺らぐ中でさらなる損失につながる可能性があります。

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Bitcoin Supply Quantiles. Source: Glassnode

広範なマクロ環境もBitcoinにとって依然として厳しい状況です。2025年7月以降、長期保有者（LTH）による継続的な売却が上昇余地を制限しています。データによれば、この期間に成熟した投資家によって約0.3 million BTCが売却されており、着実な利益確定が行われていることを示しています。この持続的な売り圧力が需要の成長を抑え、ボラティリティを高止まりさせています。

この分配傾向が、機関投資家や個人投資家からの新たな資金流入なしに続く場合、Bitcoinはさらなるレンジ相場に直面する可能性があります。需要の枯渇は、局所的な投げ売りや一時的な市場の後退を引き起こし、長期的な均衡が戻るまで続くかもしれません。

Bitcoin LTH Supply. Source: Glassnode

BTC価格は堅調を維持

Bitcoinの価格は、2025年7月以降、マクロ経済的な圧力や投資家心理の変化によりボラティリティが高い状態が続いています。それでも、BTCは繰り返し$110,000付近で安定しており、一定の耐性を示しています。

次の主要なサポートは$108,000で、過去にも何度か試された歴史的に強いレベルです。このゾーンを維持できれば、短期的にはマクロ環境が改善した場合に$112,500への反発が期待できます。

Bitcoin Price Analysis. Source:  TradingView

しかし、弱気圧力が強まり売りが加速した場合、Bitcoinは$110,000を下回る可能性があります。$108,000を割り込むと強気・中立の見通しが否定され、BTCはより深刻な構造的弱さにさらされることになります。