ローンチまであと2日、HyperliquidのHIP3で考えられる潜在的なアルファは何ですか？

Hyperliquidは今年すでに印象的なパフォーマンスを見せています。

しかし、Hyperliquidの真の野望はそれをはるかに超えています。最近リリースされたHIP-3アップグレードにより、HyperliquidはPerp DEXからまったく新しいタイプのコンポーザブルな金融LEGOへと変貌を遂げました。

現在のHIP-3エコシステムには20以上のプロジェクトが含まれており、トレーディングフロントエンド、流動性供給、DeFiプロトコル、AIインフラ、予測市場など、さまざまな分野をカバーしています。このエコシステムの特徴は、ほとんどのプロジェクトがまだテストネット段階であり、チームメンバーの多くがエイリアスを使用し、資金調達の多くが自己資金で行われていることです。これはHyperliquidのアンチVC（ベンチャーキャピタル反対）価値観と完全に一致しているように見えます。

このエコシステムで最も興味深いのは、すべてのプロジェクトがパーペチュアル契約ツールを新しいシナリオに適用しようとしている点です。たとえば、IPO前の企業株式、伝統的な株式、コモディティ、計算リソース、さらには利回り自体などです。HIP-3が提供するパーミッションレスなフレームワークは、予想外のイノベーションエネルギーを解放しています。

まだ初期段階ではありますが、Kinetiq（TVL 190億ドル）、Unit（TVL 80億ドル）、Felix（TVL 30億ドル）など、TVLの高いプロジェクトがすでに大きな影響力を示しています。Rhythm BlockBeatsは、HIP-3エコシステムの16プロジェクトを選出し、紹介します：

トレーディングフロントエンド

Based

Basedは、Hyperliquid上に構築されたトレーディングスーパーアプリで、Ethena Labsのサポートを受けています。スポットおよびパーペチュアル先物取引（最大40倍レバレッジ対応）、Based Visaカード、ポートフォリオ管理、アライアンスプログラムを提供するだけでなく、Based Streamsというクールな機能も備えています。これはDEX主導のライブストリーミングサービスで、クリエイターが取引プロセスをライブ配信し、トークンチップを受け取ったり、HyperCoreを通じて視聴者に報酬を与えたりできます。

Basedは10月10日にBased Streamsをローンチし、HIP-3マーケットをサポートする最初のフロントエンドとなりました。また、最初のXYZ100-USDインデックス市場も展開し、24時間の取引高は3,500万ドルに達しました。iOSおよびAndroidアプリは2025年中旬にリリース予定です。

Liquid

Liquidは、Hyperliquid向けに設計されたモバイルファーストのトレーディングアプリです。ノンカストディアルなパーペチュアル先物取引（最大100倍レバレッジ）、利回り戦略、厳選された金融ニュースを提供します。参入障壁を下げるため、Liquidはメール登録を統合し、ウォレットの複雑さを簡素化し、一般ユーザーでも簡単に始められるようにしています。

チームはAIと暗号通貨の両方で専門的なバックグラウンドを持ち、DeFiやモバイル開発の豊富な経験があります。アプリは8月8日にApp Storeでローンチされ、Privyを統合して即時登録と利回り機能を実現しています。現在は公開テスト段階です。

Aura

AuraはHyperliquidと連携したモバイルソーシャル暗号アプリで、取引をソーシャルアクティビティに変えることを目指しています。ユーザーは友人とリアルタイムで取引したり、お互いの資産を追跡したり、新しいトークンを一緒に探索したりして、冷たい取引を温かいソーシャル体験に変えることができます。

流動性ステーキングとレンディング

Kinetiq Exchange

KinetiqはHyperliquid上の流動性ステーキングプロトコルであり、エコシステム内で最も高いTVL（190億ドル）を誇るプロジェクトです。ユーザーはHYPEをステークしてkHYPEトークンを流動性証明として受け取り、StakeHubを通じてトップバリデーターにデリゲートできます。kHYPEはHIP-3パーペチュアル契約の担保として利用でき、デプロイメントのハードルを大幅に下げています。

さらに注目すべきは、KinetiqがHIP-3に基づいて導入したLaunchプラットフォームです。このプラットフォームにより、チームは大量の初期資本を必要とせず、kHYPEステーキングプールのクラウドファンディングだけで独自のパーペチュアル契約取引所をデプロイできます。現在、Kinetiqは約3,600万HYPEをステークしており、流通HYPE供給量の約10％を占めています。

Felix

FelixはHyperEVM上に構築されたDeFiレンディングおよびCDPプラットフォームで、Liquity V2からフォークされています。ユーザーはHYPEやuBTCなどの資産を担保にしてレンディングを行い、Vanillaマーケットを通じてP2Pレンディングや、ステーブルコインfeUSDのミントが可能です。Felixは可変金利モデルを採用し、ユーザーに柔軟な借入オプションを提供します。現在のTVLは30億ドルです。

革新的なトレーディングプロダクト

Unit

Unitはパーペチュアル契約ではなく、スポット資産のトークン化に注力しており、HIP-3パーペチュアル契約にネイティブなスポット流動性を提供することでエコシステム全体を補完しています。Hyperliquid上で最大のスポット資産デプロイメントプロジェクトであり、HIP-3メインネットで最初にローンチされたプロジェクトです。BTC、ETH、SOLなど様々な資産を保有しています。

同時に、UnitはHIP-3を通じてTeslaやGoogleなどの米国主要株式のパーペチュアル先物市場のローンチを試みており、伝統的な金融資産をブロックチェーン上に持ち込んでいます。チームメンバーはHRT、Jump、Fortressなどのトップ機関出身で、現在のTVLは83億1000万ドルです。

Ventuals

Ventualsは、未公開IPO前企業のパーペチュアル先物取引に特化した分散型デリバティブプラットフォームです。SpaceXやOpenAIの株式を取引したいですか？Ventualsならそれが可能で、最大10倍のレバレッジに対応しています。プラットフォームはオプティミスティックオラクルとvHYPE流動性ステーキングメカニズムを採用し、VC資金調達の道を取らず、2025年9月にコミュニティによる「Sekai Kappas」NFTのミントで自己資金調達を行いました。

Ventualsは2025年初頭にテストネットを開始し、10月16日にvHYPEステーキングデポジットをオープン、10社以上の未公開企業のパーペチュアル契約をテストします。これはHIP-3のフラッグシッププロジェクトであり、パーペチュアル契約を初めてオフチェーン資産に拡張し、HIP-3の実世界応用の可能性を示しています。

Volmex

VolmexはHIP-3にボラティリティベースのプロダクトをもたらしました。BTCとETH向けにBVIV/EVIVインデックスをリリースしており、これは暗号市場の恐怖指数（伝統的なVIXインデックスに類似）として機能します。VolmexはHyperliquidのBuilder Marketフレームワークの下でボラティリティパーペチュアル契約をローンチする計画で、トレーダーが市場のボラティリティを直接取引できるようになります。

Nunchi

Nunchiはターゲット利回りパーペチュアル契約取引所を構築しており、利回りや金利差を取引可能なパーペチュアルデリバティブに変換します。プラットフォームは2種類のプロダクトを提供しています：Yield Perpetuals（APY/金利ベース）とBasis Perpetuals（価格比率ベース）。HIP-3上でNunchiはFR-Perpetualsを導入しており、他のパーペチュアル契約のファンディングレート向けのインターマーケットで、HIP-3のステーキングおよび手数料収入の強化に注力しています。

Hyperbolic

HyperbolicはHyperliquid上でコモディティパーペチュアル先物をローンチし、HIP-3標準に準拠した機関投資家向けインフラを備えています。これにより、ユーザーは石油、金、天然ガスなどの伝統的なコモディティのパーペチュアル契約を取引でき、物理的なコモディティをオンチェーン取引に持ち込むことができます。

Ddot

DdotはHIP-3上に構築されたコモディティ取引所で、実物資産および取引可能な実世界資産市場にフォーカスしています。Hyperbolicの金融デリバティブとは異なり、Ddotは実際の商品の取引と流通により関心を持っています。

インフラストラクチャ

Global Compute Index

主要GPU（H100、H200、A100など）のスポットおよびオンデマンド価格を集約し、日次および30日平均を提供するリアルタイムのクラウドGPUコンピューティング価格ダッシュボードおよび市場インデックスです。現在、世界初のHIP-3ベースのコンピュートパーペチュアル先物を構築中で、オラクルプロバイダーが価格データをパーミッションレスなパーペチュアル市場に集約します。

コアプロダクトはすでに稼働しており、リアルタイムのスポット価格を表示しています。オンチェーン拡張の開発も進行中で、Sedaのオラクルとの統合も予定されています。

Sekai

SekaiはLST（Liquidity Staking Token）プロトコルで、誰でもHyperEVM上でCoreWriterベースのLST資産を簡単に作成できるようにします。これはHIP-3の「ユニコーン」（高ポテンシャルなデプロイヤー）向けに設計されており、500k HYPEの閾値問題に対応しています。企業、プロジェクト、コミュニティ、機関など、誰でもSekaiを通じて独自の流動性ステーキングトークンをローンチでき、各HIP-3 DEXへのLSTサポートも計画されています。

Flow DEX

Flow DEXは、グローバルにコンプライアンス対応した流動性プロバイダーおよびオフエクスチェンジ取引/マーケットメイキングインフラ企業です。Hyperliquidのスケール拡大、オンチェーン深度の増加、機関資金の誘致、取引所やプロトコル間でのトークン発行サポートを支援します。エコシステムの流動性のバックボーンとして、Flow DEXは舞台裏で重要な役割を果たしています。

その他

Hyperbet

HyperbetはHyperEVM上で分散型カジノおよびギャンブルプラットフォームを構築しており、オンチェーンベッティングゲームやソーシャルギャンブル体験を提供します。この分野は議論を呼びますが、確かにブロックチェーン応用の一方向です。

OnlyVibes

OnlyVibesはHyperliquid上のトレーディングコミュニティおよびシグナル共有グループで、トレーディングアイデア、リアルタイム市場分析、トレーディングチップを提供し、メンバーがトレンドを共同で把握しリスク管理できるよう支援します。技術的なプロダクトとは異なり、これはよりトレーダーコミュニティに近いものです。