Mirrored Microsoft: un asset sintetico che rispecchia il prezzo delle azioni Microsoft

Cosa è Mirrored Microsoft

Amici, immaginate di poter condividere le variazioni di prezzo delle azioni Microsoft senza doverle realmente acquistare: non è incredibile? Questo è esattamente ciò che “Mirrored Microsoft” (abbreviato mMSFT) si propone di fare.

In parole semplici, mMSFT è un asset sintetico (Synthetic Asset). Potete pensarlo come un “sosia digitale” o una “azione ombra”. Non è una vera azione Microsoft, ma un token creato sulla blockchain il cui valore segue da vicino il prezzo reale delle azioni Microsoft (MSFT).

mMSFT fa parte del progetto blockchain Mirror Protocol. L’obiettivo di Mirror Protocol è permettere agli utenti di tutto il mondo, indipendentemente dalla posizione o dal possesso di un conto bancario tradizionale, di partecipare facilmente ai mercati finanziari tradizionali come quello azionario statunitense tramite la tecnologia blockchain. È come un ponte che collega il mondo delle criptovalute ai mercati azionari tradizionali.

Scenari principali:

• Trading globale senza barriere: I mercati azionari tradizionali impongono restrizioni geografiche e di identità, ma asset sintetici come mMSFT abbattono questi ostacoli, offrendo a più persone l’opportunità di accedere ad asset di alta qualità a livello globale.
• Proprietà frazionata: Le azioni Microsoft possono essere costose, ma con mMSFT puoi acquistarne solo una piccola parte, ad esempio 10 dollari di mMSFT, realizzando un investimento “frazionato”.
• Trading veloce: Le transazioni sulla blockchain sono generalmente più rapide rispetto ai mercati tradizionali, teoricamente permettendo l’esecuzione quasi istantanea degli ordini.

Flusso tipico di utilizzo (situazione storica):

Per ottenere mMSFT, gli utenti di solito dovevano depositare altri asset crittografici (come la stablecoin UST o altri mAsset) come garanzia per “coniare” mMSFT. Questo processo è simile a fornire una somma come margine, e il protocollo emette mMSFT di valore equivalente in base al prezzo delle azioni Microsoft. Se il prezzo delle azioni Microsoft sale, anche il valore di mMSFT aumenta, e viceversa.

Tuttavia, è importante sottolineare un contesto fondamentale: Mirror Protocol è stato originariamente costruito sulla blockchain Terra. L’ecosistema Terra ha subito un grave crollo nel maggio 2022, causando la perdita di ancoraggio della sua stablecoin UST e il crollo del valore del token LUNA. Di conseguenza, il funzionamento e il valore di Mirror Protocol e degli asset sintetici come mMSFT sono stati gravemente compromessi. Attualmente, la funzionalità e l’attività del progetto sono drasticamente diminuite, e potrebbe persino aver cessato di operare normalmente.

Visione del progetto e proposta di valore

La visione di Mirror Protocol è molto ambiziosa: vuole democratizzare gli asset finanziari tradizionali tramite la tecnologia blockchain.

• Problemi chiave che si propone di risolvere:
  • Limitazioni di accesso al mercato: Molte persone non possono partecipare ai mercati azionari statunitensi a causa di posizione geografica, nazionalità o barriere economiche. Mirror Protocol mira a eliminare questi ostacoli, permettendo a chiunque di accedere alle variazioni di prezzo di questi asset.
  • Inefficienza delle transazioni: Le transazioni finanziarie tradizionali possono essere complesse e richiedere tempi di regolamento lunghi. La blockchain può offrire una velocità di trading superiore.
• Proposta di valore:
  • Esposizione al prezzo: Gli utenti possono ottenere esposizione alle variazioni di prezzo delle azioni Microsoft senza possederle realmente.
  • Decentralizzazione: Come progetto DeFi, Mirror Protocol mira a sostituire gli intermediari centralizzati, riducendo la dipendenza da entità singole.
  • Componibilità: Essendo un token su blockchain, mMSFT può interagire con altri protocolli DeFi, creando nuove possibilità.

Differenze rispetto a progetti simili (situazione storica):

Durante il periodo di massimo splendore dell’ecosistema Terra, Mirror Protocol era uno dei pochi protocolli DeFi in grado di offrire una vasta gamma di asset sintetici azionari statunitensi, con una profonda integrazione con la stablecoin UST di Terra come punto di forza. Tuttavia, con il crollo di Terra, questo vantaggio si è dissolto, e molti altri protocolli di asset sintetici hanno affrontato sfide simili o si sono trasformati.

Caratteristiche tecniche

Il nucleo tecnologico di Mirror Protocol consiste nel modo in cui “rispecchia” il prezzo degli asset reali e garantisce la stabilità del sistema.

• Smart contract: Tutte le regole e la logica del protocollo sono eseguite automaticamente tramite smart contract, senza intervento umano. Questi contratti gestiscono la creazione, distruzione, collateralizzazione e liquidazione degli mAsset.
• Posizione di debito collateralizzata (Collateralized Debt Position, CDP): È il meccanismo chiave per coniare mAsset. Gli utenti devono depositare una quantità di asset crittografici superiore al valore dell’mAsset (ad esempio, oltre il 150%) per poterlo coniare. È simile a chiedere un prestito in banca fornendo una garanzia, assicurando che il sistema abbia riserve sufficienti a sostenere gli mAsset emessi.
• Oracoli decentralizzati: Per ottenere il prezzo delle azioni Microsoft in tempo reale e con precisione, Mirror Protocol si affida a oracoli decentralizzati. Questi oracoli raccolgono dati da diverse fonti esterne e li trasmettono sulla blockchain, garantendo che il prezzo degli mAsset sia sincronizzato con quello degli asset reali.
• Compatibilità cross-chain: Sebbene originariamente costruito su Terra, Mirror Protocol ha permesso la circolazione degli mAsset su Ethereum e Binance Smart Chain (BSC) tramite bridge, aumentando l’accessibilità.
• Meccanismo di ancoraggio del prezzo: L’ancoraggio tra mAsset e asset reali è mantenuto tramite una combinazione di coniazione, liquidazione, arbitraggio e governance. Ad esempio, se il valore della garanzia non copre l’mAsset, si attiva la liquidazione per proteggere la solvibilità del protocollo.

Tokenomics

Nell’ecosistema Mirror Protocol ci sono due token principali: mAsset (come mMSFT) e token MIR.

mMSFT (Mirrored Microsoft)

• Simbolo del token: mMSFT
• Blockchain di emissione: Originariamente su Terra, con possibilità di circolazione su altre chain tramite bridge.
• Offerta totale e circolante: Al 27 novembre 2023, l’offerta circolante di mMSFT era circa 2.728,96 unità, con un’offerta totale di circa 2.729 unità. L’offerta massima è “sconosciuta”.
• Utilizzo del token: Rappresenta sinteticamente le azioni Microsoft, principalmente per trading e investimento, offrendo esposizione al prezzo delle azioni Microsoft.

Token MIR

MIR è il token di governance nativo di Mirror Protocol e svolge un ruolo centrale nel protocollo.

• Simbolo del token: MIR
• Meccanismo di emissione e offerta totale: Al lancio di Mirror Protocol sono stati creati 54,9 milioni di MIR, con un piano di aumento fino a un totale di 375,575 milioni in quattro anni.
• Utilizzo del token:
  • Governance: I possessori di MIR possono mettere in staking i loro token e partecipare alla governance del protocollo, votando su proposte importanti come la modifica del collateral ratio o l’introduzione di nuovi mAsset.
  • Ricompense: Gli utenti che mettono in staking MIR o forniscono liquidità agli mAsset possono ricevere MIR come ricompensa, incentivando la partecipazione alla stabilità e liquidità del protocollo.
• Distribuzione dei token (pianificata): Circa il 60% dei MIR è destinato alle ricompense di staking, il 35% al community pool e il 5% agli airdrop. Da notare che agli sviluppatori non è stato assegnato alcun token, a dimostrazione dell’approccio decentralizzato del progetto.

Nota importante: A causa del crollo dell’ecosistema Terra, il valore e l’utilità effettiva del token MIR sono stati gravemente compromessi. Sebbene la funzione di governance esista teoricamente, l’attività e le prospettive future del protocollo sono molto incerte.

Team, governance e fondi

• Membri chiave e caratteristiche del team: Mirror Protocol è stato lanciato da Terraform Labs (TFL), la stessa società che ha creato la blockchain Terra. TFL è stata fondata da Do Kwon e Daniel Shin. TFL vanta una grande esperienza in blockchain e DeFi, e ha ricevuto finanziamenti da investitori di rilievo come Arrington Capital e Pantera Capital.
• Meccanismo di governance: Mirror Protocol è stato progettato fin dall’inizio per una governance decentralizzata. Ciò significa che qualsiasi modifica o aggiornamento del protocollo viene deciso tramite voto dai possessori di token MIR. TFL ha dichiarato di non voler trattenere o vendere token MIR, né di aver impostato chiavi di amministrazione o accessi speciali, puntando a un progetto completamente guidato dalla comunità.
• Tesoreria e fondi: La gestione della tesoreria e delle modifiche al codice del protocollo è affidata ai possessori di MIR.

Stato attuale: Nonostante il team originario fosse solido e la governance decentralizzata, il crollo della blockchain Terra ha reso molto complessa e incerta la partecipazione del team, l’efficacia della governance e la situazione finanziaria. Molti progetti legati a Terra hanno affrontato riorganizzazioni o sono scomparsi dopo il crollo.

Roadmap

Poiché l’ecosistema Terra su cui si basa Mirror Protocol ha subito un grave crollo nel maggio 2022, la roadmap originale del progetto ha perso valore pratico. Attualmente è difficile trovare una roadmap ufficiale attiva ed eseguibile. Lo sviluppo futuro e qualsiasi potenziale ripresa del progetto sono soggetti a grandi sfide e incertezze.

Tappe storiche importanti (Mirror Protocol):

• Dicembre 2020: Lancio ufficiale di Mirror Protocol, con possibilità di coniare e scambiare asset sintetici.
• 8 dicembre 2020: Annuncio della collaborazione con Band Protocol per integrare servizi di oracolo dei prezzi, supportando blue chip, materie prime ed ETF.
• Maggio 2022: Crollo dell’ecosistema Terra, con impatto devastante su Mirror Protocol.

Piani futuri: Al momento non esistono piani ufficiali chiari. Qualsiasi previsione sul futuro del progetto deve essere affrontata con estrema cautela.

Avvertenze sui rischi comuni

Investire in qualsiasi progetto di criptovalute comporta rischi, e per progetti come Mirrored Microsoft (mMSFT) legati a ecosistemi già crollati, i rischi sono particolarmente elevati. Ecco alcuni rischi da considerare:

• Rischio di crollo dell’ecosistema (già avvenuto): Mirror Protocol è costruito su Terra, che è crollata nel maggio 2022. Ciò significa che l’infrastruttura di base e la stablecoin UST sono fallite, con impatti disastrosi su valore e funzionalità di mMSFT. Questo è il rischio più diretto e grave.
• Rischio smart contract: Gli smart contract possono avere vulnerabilità sfruttabili da malintenzionati, causando perdite di fondi. Anche se il codice è stato sottoposto ad audit, non esiste sicurezza al 100%.
• Rischio oracolo: Il prezzo di mMSFT dipende dagli oracoli decentralizzati che forniscono dati accurati sulle azioni reali. Se gli oracoli falliscono, vengono manipolati o forniscono dati errati, il prezzo di mMSFT può disancorarsi dall’asset reale, causando perdite agli utenti.
• Rischio di disancoraggio: Anche in condizioni normali, gli asset sintetici possono non seguire perfettamente il prezzo dell’asset reale a causa di forti oscillazioni di mercato, garanzie insufficienti o fallimento dei meccanismi di arbitraggio.
• Rischio di liquidità: Una liquidità di mercato insufficiente può rendere difficile comprare o vendere mMSFT, o causare spread elevati, influenzando efficienza e costi di trading.
• Rischio di liquidazione: Se hai coniato mMSFT fornendo garanzie, quando il valore della garanzia scende sotto una certa soglia rispetto a mMSFT, la garanzia può essere liquidata forzatamente, causando perdite.
• Rischio normativo: La regolamentazione globale su criptovalute e DeFi è in continua evoluzione. Cambiamenti futuri potrebbero avere impatti negativi sui progetti di asset sintetici, fino a vietarli o limitarli.
• Rischio di manutenzione e aggiornamento tecnico: Dato lo stato attuale di Terra, la manutenzione, gli aggiornamenti e la correzione di bug di Mirror Protocol potrebbero non essere garantiti, aumentando il rischio operativo a lungo termine.
• Non è un consiglio d’investimento: Si ribadisce che queste informazioni sono solo a scopo informativo e non costituiscono consiglio d’investimento. Prima di partecipare a qualsiasi progetto cripto, è fondamentale fare ricerche indipendenti e comprendere tutti i rischi potenziali.

Checklist di verifica

Per progetti come Mirrored Microsoft (mMSFT), data la loro storia, la checklist di verifica si concentra soprattutto sulla comprensione dello stato storico e delle informazioni residue attuali.

• Indirizzo del contratto su block explorer:
  • Cercare gli indirizzi dei contratti di mMSFT e MIR su Terra Classic (ex Terra).
  • Verificare l’attività dei contratti tramite block explorer di Terra Classic (ad esempio Terra Finder), analizzando volume storico, numero di holder e attività attuale.
  • Se esistono versioni cross-chain (su Ethereum o BSC), cercare e verificare anche i relativi indirizzi e attività.
• Attività su GitHub:
  • Cercare il repository ufficiale di Mirror Protocol su GitHub.
  • Controllare i record di commit, le segnalazioni di bug e la partecipazione della community. Dopo il crollo di Terra, l’attività dovrebbe essere molto bassa o ferma.
• Sito ufficiale/documentazione:
  • Provare ad accedere al sito ufficiale e al whitepaper di Mirror Protocol. Verificare se il sito è ancora online, se i contenuti sono aggiornati o se sono diventati archivi storici.
• Forum/community social:
  • Cercare la community di Mirror Protocol su Reddit, Discord, Twitter, ecc.
  • Analizzare le discussioni sullo stato attuale del progetto, eventuali tentativi di ripresa o piani di migrazione.
• Report di audit:
  • Cercare i report di audit storici degli smart contract di Mirror Protocol. Valutare l’impegno sulla sicurezza e le vulnerabilità riscontrate.
• Notizie e analisi:
  • Consultare articoli storici e analisi sul crollo di Mirror Protocol e dell’ecosistema Terra, per una comprensione completa della sua evoluzione e delle sfide affrontate.

Riepilogo del progetto

Mirrored Microsoft (mMSFT), come parte di Mirror Protocol, rappresenta un tentativo innovativo ma rischioso nel settore blockchain. La sua visione iniziale era ambiziosa: tramite asset sintetici, abbattere le barriere dei mercati finanziari tradizionali e offrire agli utenti globali un’esposizione decentralizzata e accessibile a asset di alta qualità come le azioni Microsoft.

Mirror Protocol ha sfruttato smart contract, posizioni di debito collateralizzate e oracoli decentralizzati per mantenere una stretta correlazione tra mAsset e asset reali. Il token di governance MIR è stato progettato per essere completamente decentralizzato, dando alla community il potere di votare sullo sviluppo del protocollo.

Tuttavia, il punto di svolta e la lezione più importante del progetto è stata la sua profonda dipendenza dall’ecosistema Terra. Il crollo di Terra nel maggio 2022 ha avuto un impatto devastante su Mirror Protocol e su tutti gli mAsset (incluso mMSFT), rendendo quasi inefficaci le operazioni e la proposta di valore del progetto. Questo dimostra quanto sia cruciale la stabilità dell’ecosistema sottostante, anche per progetti DeFi ben progettati.

In sintesi, mMSFT e Mirror Protocol sono progetti storicamente significativi nel DeFi, che mostrano il grande potenziale degli asset sintetici ma anche i rischi enormi del mondo cripto, in particolare quelli legati all’infrastruttura di base. Per i neofiti della blockchain, conoscere la storia di mMSFT aiuta a comprendere la natura innovativa e rischiosa del DeFi. Per chi è già esperto, è un caso classico di “evento cigno nero” e rischio ecosistemico.

Attenzione: Questa presentazione ha scopo informativo e non costituisce consiglio d’investimento. Dato lo stato attuale del progetto, mMSFT non è più un asset attivo per investimenti. Gli utenti sono invitati a fare ulteriori ricerche e a mantenere la massima cautela in qualsiasi investimento in asset cripto.