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Un ex leader della CFTC afferma che anni di sperimentazione istituzionale sulle criptovalute stanno per trasformarsi in una reale implementazione nel 2026.
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La chiarezza normativa - e non l'andamento dei prezzi - sta emergendo come il fattore chiave per l'ingresso delle grandi istituzioni nel settore crypto.
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La conformità, la governance e un'infrastruttura affidabile potrebbero decidere quali aziende crypto sopravvivranno alla prossima fase.
Il settore crypto ha trascorso anni sull'orlo dell'adozione istituzionale. Secondo l'ex Presidente ad interim della CFTC Caroline D. Pham, questo periodo di attesa è quasi finito.
Parlando dalla Borsa di New York durante Taking Stock, Pham ha dichiarato che il 2026 segnerà il momento in cui crypto, tokenizzazione e blockchain passeranno dalla fase di test all'uso istituzionale su vasta scala.
“Una maggiore adozione istituzionale di crypto e tecnologia blockchain per il 2026” dipenderà dalle aziende che sapranno “scalare responsabilmente e rispettare la conformità – soprattutto in materia di KYC, AML e altre importanti tutele,” ha dichiarato.
Le Istituzioni Si Sono Preparate per Questo Momento
Pham, che recentemente è passata al settore privato come CLO presso Moonpay, ha respinto l'idea che Wall Street sia nuova al mondo crypto. Ha affermato che le principali istituzioni finanziarie lavorano dietro le quinte da quasi un decennio.
“Le istituzioni stanno lavorando su tecnologia blockchain, tokenizzazione e crypto come classe di asset almeno dal 2017 – talvolta anche dal 2016,” ha spiegato, facendo riferimento ad anni di progetti pilota e test interni tra banche, asset manager e borse.
Ciò che le ha trattenute non era la mancanza di interesse, ma l'incertezza.
La Chiarezza Normativa Ha Cambiato la Tempistica
Secondo Pham, questa incertezza è iniziata a svanire nell'ultimo anno, man mano che i regolatori statunitensi hanno iniziato a inviare segnali più chiari.
Ha evidenziato il Crypto Report della Casa Bianca, il “Crypto Sprint” della CFTC e il “Project Crypto” della SEC come passaggi chiave che hanno aiutato a allineare il settore crypto alle regole di mercato esistenti.
“Le regole sono tecnologicamente neutrali,” ha detto Pham. “È solo un formato diverso – dalla carta all'elettronico e ora al digitale.”
In altre parole, il settore crypto non ha bisogno di un nuovo regolamento. Ha bisogno che quello vecchio sia applicato correttamente.
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La Conformità Deciderà Chi Vince
Pham è stata chiara su ciò che distingue le aziende crypto che crescono da quelle che fanno fatica.
“Saranno coloro che comprendono come mantenersi conformi alle normative… e che sanno essere partner affidabili d’infrastruttura per le istituzioni regolamentate,” ha affermato.
Governance, controlli sui rischi e i quadri giuridici esistenti contano più della velocità o dell’hype.
Perché il 2026 Riguarda la Scelta
Guardando al futuro, Pham ha dichiarato che le istituzioni avranno molteplici vie di accesso al settore crypto, invece di un unico modello imposto.
Dalle borse futures alle piattaforme di titoli e ai quadri normativi statali, il 2026 sarà all’insegna della “scelta e accesso ai mercati.”
Dopo anni di preparativi, la presenza istituzionale nel mondo crypto è qui per restare.
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Domande Frequenti
Le borse, gli emittenti di stablecoin, i custodi e le piattaforme di tokenizzazione sono i più impattati, poiché si interfacciano direttamente con banche e gestori di asset.
Rischi operativi, differenze normative transfrontaliere e azioni di enforcement potrebbero ritardare le implementazioni. Le istituzioni si muovono con cautela quando viene impiegato capitale reale.
Agenzie come la SEC e la CFTC dovrebbero chiarire i confini dell’enforcement mentre il Congresso discute una legislazione più a lungo termine sugli asset digitali. Il ritmo definirà la struttura del mercato.
