I CIO di due grandi aziende hanno risposto alla domanda: "Il ciclo quadriennale di Bitcoin è finito?" – "Una crescita di 10 anni..."

La teoria del “ciclo quadriennale” in Bitcoin, una delle strategie di investimento più consolidate nel mercato delle criptovalute, sta affrontando una seria prova con l’ingresso degli investitori istituzionali nel settore.

Durante il programma Crypto World della CNBC, Matt Hougan, Chief Investment Officer (CIO) di Bitwise Asset Management, e Sebastian Bea, CIO di ReserveOne, hanno offerto spunti significativi sul futuro di Bitcoin e sulle dinamiche di mercato in evoluzione.

Matt Hougan, CIO di Bitwise, ha sostenuto che lo storico ciclo di prezzo quadriennale di Bitcoin, basato sugli halving, non è più valido. Hougan ha dichiarato: “Il ciclo quadriennale sta lasciando il posto a una ‘corsa rialzista decennale’.”

Secondo Hougan, gli ETF (Exchange Traded Funds) approvati all’inizio del 2024, i progressi nella regolamentazione e l’ascesa delle stablecoin sono diventati molto più dominanti rispetto alle forze cicliche del passato. Notando che BTC è diventato persino meno volatile di Nvidia nell’ultimo anno, Hougan ha affermato che l’adozione istituzionale è ancora agli inizi. Ha sostenuto che l’investitore istituzionale medio attraversa un processo di valutazione che dura circa otto incontri (o otto trimestri) prima di allocare in Bitcoin.

Sebastian Bea, CIO di ReserveOne, ha affermato che potrebbe essere troppo presto per dire che il ciclo sia completamente finito, ma che la struttura di mercato è cambiata in modo fondamentale. Bea ha osservato che gli investitori individuali agiscono generalmente in base al prezzo (momentum-based), mentre gli investitori istituzionali operano secondo il principio della “allocazione strategica degli asset”.

Secondo Bea, le istituzioni creano una forza stabilizzante sul mercato acquistando Bitcoin per mantenere l’equilibrio del portafoglio quando il prezzo scende. Questo permette a BTC di sperimentare correzioni più graduali, sostituendo i forti cali del 60-80% del passato.

Entrambi gli oratori concordano sul fatto che la natura delle discussioni con gli investitori istituzionali sia completamente cambiata negli ultimi cinque anni. Matt Hougan ricorda che cinque anni fa gli investitori ponevano domande tecniche di base come “Cos’è BTC?” o “Come viene minato?”, ma oggi le conversazioni sono evolute in domande di applicazione professionale come “Come influisce Bitcoin sulle correlazioni di portafoglio?” o “Qual è il suo ruolo come copertura contro l’inflazione?”

La discussione ha affrontato anche gli effetti della nuova amministrazione statunitense e delle decisioni sui tassi di interesse della Fed. Sebastian Bea ha sottolineato che ora Bitcoin è chiaramente riconosciuto come una “commodity” e che l’incertezza normativa è diminuita. Tuttavia, ha aggiunto che il mercato ora si concentra non solo sulle dichiarazioni politiche, ma anche sulle condizioni di liquidità e sulle azioni della Fed.