Uniswap ha recentemente raggiunto una pietra miliare strutturale, ma il sentiment di mercato è rimasto più cauto che euforico.
Il 26 dicembre 2025, la proposta di UNIfication di Uniswap è stata approvata con circa 125 milioni di UNI che hanno votato a favore. Solo 742 UNI si sono opposti alla proposta, riflettendo un forte consenso nella governance.
Dopo un timelock di due giorni, Uniswap Labs si prepara a bruciare 100 milioni di token UNI. La proposta ha inoltre attivato le commissioni di protocollo su Uniswap v2 e v3 sulla mainnet di Ethereum, insieme alla cattura delle commissioni legate all’attività di Unichain.
Quindi, la domanda è: questa vittoria nella governance si è tradotta immediatamente in fiducia nel mercato?
UNIfication rafforza i fondamentali del protocollo
La proposta ha rafforzato la maturità della governance di Uniswap e il suo design economico di lungo termine.
I grandi delegati hanno dominato la partecipazione al voto, evidenziando un allineamento istituzionale coordinato. Accordi di servizio aggiornati e dati dei pool rinnovati hanno ulteriormente ridotto l’incertezza operativa.
Fonte: CoinRank
Ancora più importante, l’attivazione delle commissioni di protocollo ha segnato un passaggio verso una cattura di valore sostenibile. Questo cambiamento è in linea con la crescita di Uniswap, grazie a flussi economici ricorrenti, piuttosto che alla sola espansione dei volumi.
La dinamica dell’offerta di UNI sta diventando deflazionistica?
La bruciatura immediata di 100 milioni di UNI ha ridotto sensibilmente l’offerta circolante.
Oltre alla bruciatura una tantum, la proposta ha introdotto bruciature continue guidate dalle commissioni legate all’uso del protocollo. Ciò ha aggiunto una componente strutturale deflazionistica alla tokenomics di UNI.
Tuttavia, i mercati sembrano aver valutato questi cambiamenti con cautela. I trader potrebbero essere in attesa di una conferma più chiara su come le entrate da commissioni andranno effettivamente a beneficio dei detentori di UNI.
Uniswap mantiene la leadership nel volume DEX
Nonostante l’esitazione sui prezzi, la dominanza di Uniswap tra gli exchange decentralizzati è rimasta intatta.
Infatti, i dati hanno rivelato che Uniswap ha registrato 60,7 miliardi di dollari di volume mensile, superando tutti i concorrenti con un ampio margine. PancakeSwap e Curve seguono a livelli significativamente inferiori.
Fonte: X
L’elevata attività e liquidità hanno rafforzato la posizione di Uniswap come principale DEX su Ethereum. Fondamentalmente, la posizione competitiva del protocollo ha evidenziato una resilienza sostenuta.
UNI sta costruendo momentum o sta completando un top di lungo termine?
UNI ha raggiunto il picco vicino alla zona dei 19 dollari, prima di entrare in una fase prolungata di distribuzione sui grafici dei prezzi.
Dalla parte inferiore di giugno 2023, UNI ha impiegato quasi due anni a formare un pattern di testa e spalle pluriannuale. Storicamente, le rotture sopra gli 8,4 dollari hanno prodotto forti rally. Tuttavia, i recenti fallimenti hanno suggerito segni di esaurimento.
Fonte: TradingView
Nei grafici, l’RSI si è mantenuto vicino ai livelli neutri e si è indebolito bruscamente durante i precedenti breakdown. Il momentum del MACD è apparso attenuato, riflettendo una mancanza di convinzione rialzista sostenuta.
I cluster di liquidità suggeriscono rischio al ribasso
Infine, le heatmap delle liquidazioni hanno evidenziato densi cluster attorno al livello di 5,1 dollari.
Fonte: CoinGlass
Queste zone hanno spesso agito come calamite per il prezzo durante i periodi di timore elevato. Un movimento deciso in quella zona potrebbe aprire la strada a ulteriori ribassi, soprattutto se la debolezza generale del mercato dovesse persistere.
Considerazioni finali
- La governance e le modifiche alla tokenomics hanno migliorato la prospettiva di lungo termine di Uniswap, ma la reazione del prezzo è rimasta contenuta.
- La struttura tecnica e il posizionamento della liquidità continuano a modellare il profilo di rischio a breve termine di UNI.
