Analisi: la soppressione dei derivati su Bitcoin si allenta, ritorna il meccanismo di scoperta dei prezzi

BlockBeats News, 26 dicembre, il co-fondatore di Glassnode Negentropic ha pubblicato un post affermando che l'attuale struttura del prezzo di Bitcoin sta subendo cambiamenti positivi. Il recente ritracciamento continua a ricevere supporto dagli acquisti, con il precedente minimo che regge ancora bene, indicando che il mercato nel suo complesso mostra una tendenza costruttiva.

Un cambiamento strutturale chiave è che l'effetto di "deleveraging" dei derivati è stato in gran parte eliminato. Con la liquidazione dell'evento di scadenza delle opzioni Bitcoin più grande di sempre, con un volume nozionale di circa 23.6 miliardi di dollari, la pressione sui prezzi guidata dal comportamento di copertura nelle settimane precedenti sta giungendo al termine.

Negentropic ha dichiarato che prima della scadenza delle opzioni, i trend rialzisti del mercato venivano spesso soppressi da coperture meccaniche piuttosto che dalla reale domanda e offerta. Con i fondi rilevanti che escono dal mercato, BTC non è più "bloccato", e si prevede che la struttura dei prezzi torni ad essere guidata dal mercato stesso, con il meccanismo di price discovery che ritorna e la tendenza rialzista che si rafforza gradualmente.

Da una prospettiva macro, ha sottolineato che l'ambiente di liquidità continua a migliorare. L'offerta di moneta M2 degli Stati Uniti è cresciuta del 4,3% su base annua, raggiungendo un massimo storico di 22,3 trilioni di dollari a novembre, segnando 21 mesi consecutivi di espansione, circa 400 miliardi di dollari in più rispetto al picco del 2022. Anche dopo aver corretto per l'inflazione, il valore reale di M2 cresce ancora dell'1,5% su base annua ed è in aumento da 15 mesi consecutivi. La tendenza a lungo termine rimane chiara: la diluizione della valuta fiat non si è fermata, e fattori macro e strutturali stanno creando un nuovo ambiente favorevole per Bitcoin.