DTCC riceve il via libera dalla SEC per tokenizzare azioni e obbligazioni

Analisi Rapida

• La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ottiene il no-action relief dalla SEC per offrire servizi di tokenizzazione per azioni, ETF, obbligazioni e titoli di Stato USA a partire dal prossimo anno.
• Questa approvazione rappresenta un passo fondamentale per le istituzioni finanziarie tradizionali verso l’integrazione della blockchain, potenzialmente sbloccando trilioni di dollari in real-world assets (RWAs) tokenizzati.
• DTCC elabora 2 quadrilioni di dollari all’anno, posizionandosi per collegare i mercati tradizionali con la tecnologia distributed ledger sotto supervisione regolamentare.

La DTCC, che compensa e regola la stragrande maggioranza delle transazioni di titoli negli Stati Uniti, ha annunciato di aver ricevuto una no-action letter dalla US Securities and Exchange Commission (SEC). Questa autorizzazione consente all’azienda di implementare una soluzione di deposito tokenizzato senza azioni esecutive immediate. 

In un traguardo storico, DTC ha ricevuto una No‑Action Letter dalla SEC per tokenizzare alcuni asset custoditi da DTC. Sfruttando la blockchain, DTCC mira a collegare TradFi e DeFi, promuovendo un sistema finanziario globale più resiliente, inclusivo ed efficiente.

— DTCC (@The_DTCC) 11 dicembre 2025

Prevista per il lancio nel 2026, la piattaforma consentirà alle istituzioni di emettere e gestire token digitali rappresentanti azioni, prodotti a reddito fisso e debito pubblico su blockchain autorizzate. DTCC ha sottolineato la conformità alle leggi sui titoli esistenti, incluse le tutele per gli investitori e le norme antiriciclaggio. L’iniziativa segue programmi pilota che hanno testato i guadagni di efficienza della tokenizzazione, come il regolamento istantaneo e la riduzione del rischio di controparte.​

Gli osservatori del settore vedono questo come un momento spartiacque per RWAs , in cui asset come obbligazioni e azioni vengono convertiti in token nativi della blockchain. L’infrastruttura di DTCC gestisce oltre 100 milioni di transazioni al giorno, quindi il suo ingresso potrebbe standardizzare i mercati tokenizzati e attrarre banche diffidenti verso piattaforme crypto indipendenti. 

Il CEO Frank La Salla ha dichiarato che l’iniziativa mira a modernizzare i processi post-trade mantenendo la stabilità del mercato. Questo è in linea con i più ampi cambiamenti regolatori negli Stati Uniti sotto l’amministrazione del Presidente Trump, che ha manifestato sostegno all’innovazione crypto dalla sua rielezione nel 2024.​

La tokenizzazione sblocca efficienza per Wall Street

La tokenizzazione promette trading 24/7, proprietà frazionata e asset programmabili, affrontando i punti critici dei sistemi di clearing tradizionali che richiedono T+1 o più per il regolamento. DTCC prevede di utilizzare reti di livello enterprise come quelle di Hyperledger o simili, garantendo l’interoperabilità con le chain pubbliche dove possibile. I primi adottanti potrebbero includere gestori di asset che gestiscono fondi comuni o portafogli pensionistici alla ricerca di rendimento tramite Treasury tokenizzati.

Questo sviluppo riecheggia la recente copertura dell’espansione delle azioni tokenizzate di Kraken in Europa e del lancio del trading crypto negli Stati Uniti da parte di SoFi, evidenziando la convergenza globale tra TradFi e blockchain. Permangono rischi, tra cui vulnerabilità degli smart contract e dipendenza dagli oracoli, ma la supervisione della SEC mitiga le minacce sistemiche. BlackRock e Fidelity stanno già sperimentando tecnologie simili, suggerendo che la pressione competitiva accelererà l’adozione.​