I numeri dietro il boom istituzionale di Bitcoin

Bitcoin sta cambiando dimensione. Per la prima volta dalla sua creazione, si sta affermando come pilastro dell’allocazione istituzionale. Secondo un’analisi congiunta di Glassnode e Fanara Digital, sono stati iniettati 732 miliardi di dollari di nuovo capitale dal minimo del 2022, un record assoluto che supera tutti i cicli precedenti messi insieme. Questo massiccio flusso non riflette una semplice euforia temporanea, ma segnala un cambiamento strutturale del mercato. Bitcoin non è più solo speculativo; diventa un asset strategico nei portafogli istituzionali.

Un afflusso di capitale record verso Bitcoin

Bitcoin ha appena superato una pietra miliare storica in termini di afflussi di capitale. Secondo un rapporto pubblicato da Glassnode e Fanara Digital, 732 miliardi di dollari di nuovo capitale sono stati iniettati nella rete Bitcoin dal ciclo ribassista del 2022. Questa cifra supera tutti i cicli precedenti messi insieme, evidenziando la profondità della trasformazione in corso.

“Il solo ciclo 2022–2025 ha attratto più capitale di tutti i cicli precedenti messi insieme“, afferma il rapporto. Questa crescita ha portato il realized cap, che misura il totale effettivamente investito in BTC in circolazione, a 1,1 trilioni di dollari, un livello mai raggiunto prima nella storia dell’asset.

Ecco i punti chiave da ricordare di questa fase rialzista guidata dai flussi istituzionali:

• +732 miliardi di dollari di capitale iniettato dal 2022, un record assoluto nella storia di Bitcoin;
• Il realized cap a 1,1 trilioni di dollari, rispetto a un prezzo minimo di 16.000 dollari nel 2022, poi un picco a 126.000 dollari lo scorso ottobre (un aumento del +690%);
• L’attuale ciclo supera tutti i precedenti in termini di entità degli afflussi, secondo gli autori del rapporto;
• Crescita ampiamente trainata dall’adozione istituzionale tramite prodotti di investimento regolamentati, in particolare gli ETF;
• Il mercato si sta evolvendo verso una struttura più robusta, con flussi più lunghi e meno reattivi ai movimenti di breve termine.

Questo cambiamento segna una trasformazione fondamentale. Bitcoin non è più guidato solo da dinamiche speculative o comunitarie, ma da meccanismi di flusso strutturati in cui prevale la logica dell’allocazione strategica.

L’ingresso massiccio di capitale attraverso canali istituzionali non alimenta solo il prezzo, ma modifica profondamente la governance implicita del mercato e il profilo di rischio.

Verso un mercato Bitcoin più stabile

Accanto a questi flussi di capitale senza precedenti, sta emergendo un’altra grande trasformazione: la volatilità strutturale di Bitcoin.

Secondo il rapporto, la volatilità annualizzata di BTC è scesa dall’84,4% al picco del bull run del 2021 al 43% entro la fine di quest’anno. “Questa compressione della volatilità rivela la transizione di Bitcoin verso un asset più ancorato istituzionalmente“, specifica il documento.

Una tale tendenza verso la stabilizzazione è insolita per un mercato storicamente soggetto a forti ampiezze cicliche. Segnala un aumento della liquidità e della profondità del mercato, due elementi strettamente legati alla crescente partecipazione istituzionale tramite ETF e tesorerie aziendali.

La presenza di 1,36 milioni di BTC gestiti in spot ETF, circa il 6,9% dell’offerta circolante, valutati a circa 168 miliardi di dollari, testimonia questa nuova realtà. Il rapporto sottolinea la domanda eccezionale per questi prodotti dal loro lancio.

Questo volume detenuto all’interno di strutture regolamentate contribuisce sia a ridurre le scorte flottanti sul mercato sia a una migliore resilienza durante le fasi di correzione. L’analisi osserva che questa situazione “contraddice gli scenari abituali di bear market, spesso caratterizzati da una maggiore volatilità e da una liquidità in diminuzione“.

Non ci sono ancora indicazioni se questa dinamica sarà sostenuta a lungo termine, ma sta già rimodellando i contorni del mercato. Più che un indicatore ciclico, il prezzo di Bitcoin diventa il riflesso di un riposizionamento strategico del capitale, una mutazione discreta con conseguenze durature per l’ecosistema crypto e i suoi equilibri.