Strategy acquista altri 130 bitcoin per 11,7 milioni di dollari mentre le partecipazioni totali raggiungono 650.000 BTC; istituisce una nuova riserva per dividendi da 1,44 miliardi di dollari

Secondo un documento 8-K depositato presso la Securities and Exchange Commission lunedì, la società di tesoreria Bitcoin Strategy (precedentemente MicroStrategy) ha acquisito ulteriori 130 BTC per circa 11,7 milioni di dollari a un prezzo medio di 89.960 dollari per bitcoin tra il 17 e il 30 novembre.

Strategy ora detiene un totale di 650.000 BTC — per un valore di circa 56 miliardi di dollari — acquistati a un prezzo medio di 74.436 dollari per bitcoin per un costo totale di circa 48,4 miliardi di dollari, incluse commissioni e spese, secondo il co-fondatore e presidente esecutivo della società, Michael Saylor. Il bottino rappresenta oltre il 3% della fornitura totale di 21 milioni di Bitcoin e, nonostante il recente calo del mercato, implica ancora circa 7,6 miliardi di dollari di guadagni teorici ai prezzi attuali.

Le ultime acquisizioni sono state effettuate utilizzando i proventi delle vendite sul mercato delle azioni ordinarie di Classe A, MSTR. Nelle ultime due settimane, Strategy ha venduto 8.214.000 azioni MSTR per circa 1,48 miliardi di dollari. Al 30 novembre, rimangono disponibili per emissione e vendita azioni MSTR per un valore di 13,37 miliardi di dollari nell'ambito di tale programma, secondo quanto dichiarato dalla società. Nessuna azione delle sue varie azioni privilegiate perpetue è stata venduta nel periodo, con un totale di 30,2 miliardi di dollari ancora disponibili sotto quei programmi ATM.

Strategy istituisce una riserva in USD

Inoltre, Strategy ha annunciato una riserva in dollari statunitensi di 1,44 miliardi di dollari per sostenere il pagamento dei dividendi sulle sue azioni privilegiate e degli interessi sul debito esistente, finanziata dalle vendite ATM di MSTR.

"L'intenzione attuale di Strategy è di mantenere una riserva in USD sufficiente a finanziare almeno dodici mesi di dividendi, e Strategy intende rafforzare la riserva in USD nel tempo, con l'obiettivo finale di coprire 24 mesi o più di dividendi," ha dichiarato la società nel documento. "Il mantenimento di questa riserva in USD, così come i suoi termini e importi, rimangono soggetti alla sola ed esclusiva discrezione di Strategy e Strategy può adeguare la riserva in USD di volta in volta in base alle condizioni di mercato, alle esigenze di liquidità e ad altri fattori."

Lunedì scorso, Strategy sembrava aver sospeso le sue acquisizioni settimanali di bitcoin dopo non aver annunciato nuovi acquisti, con il totale delle sue partecipazioni rimasto a 649.870 BTC. Tuttavia, dato l'intervallo di date dal 17 al 30 novembre nel documento di lunedì, non è chiaro esattamente quando siano state effettuate le ultime acquisizioni. Ciò ha seguito quella che Saylor ha descritto come una "grande settimana" la settimana precedente, annunciando l'acquisto di altri 8.178 BTC per circa 835,6 milioni di dollari — il suo più grande insieme di acquisizioni da luglio.

Invece dei suoi soliti indizi sulle acquisizioni, Saylor ha pubblicato domenica un aggiornamento sul tracker bitcoin di Strategy, affermando: "E se iniziassimo ad aggiungere punti verdi?" — probabilmente riferendosi alla nuova riserva in USD da 1,44 miliardi di dollari per i pagamenti di dividendi e interessi.

“Istituire una riserva in USD per integrare la nostra riserva BTC segna il prossimo passo nella nostra evoluzione, e crediamo che ci posizionerà meglio per affrontare la volatilità di mercato a breve termine mentre realizziamo la nostra visione di essere il principale emittente mondiale di Digital Credit," ha dichiarato Saylor lunedì.

Secondo i dati di Bitcoin Treasuries, ora ci sono 195 società pubbliche che hanno adottato una qualche forma di modello di acquisizione bitcoin. MARA, Twenty One supportata da Tether, Metaplanet, Adam Back, e Bitcoin Standard Treasury Company supportata da Cantor Fitzgerald, Bullish, Riot Platforms, Coinbase, CleanSpark e Trump Media compongono il resto della top 10, con rispettivamente 53.250 BTC, 43.514 BTC, 30.823 BTC, 30.021 BTC, 24.300 BTC, 19.324 BTC, 14.548 BTC, 13.011 BTC e 11.542 BTC.

Sebbene il numero di società di tesoreria bitcoin sia ancora in aumento, il valore delle azioni di molte di queste società è diminuito notevolmente rispetto ai picchi estivi, e i loro rapporti tra capitalizzazione di mercato e valore netto degli asset si sono notevolmente contratti. Ad esempio, le azioni ordinarie di Strategy sono scese del 61% da luglio, con il suo mNAV attualmente intorno a 0,9.

La scorsa settimana, gli analisti di TD Cowen hanno affermato che, nonostante il premio bitcoin di Strategy "si stia avvicinando ai minimi del 'crypto winter' del 2021–2022", si aspettano ancora che la società sovraperformi se bitcoin si riprende, mantenendo un target di prezzo di 535 dollari per MSTR.

'La nostra convinzione in Bitcoin è incrollabile'

All'inizio di novembre, Saylor ha anche assunto un tono di sfida, respingendo l'idea che possa essere rimossa dagli indici MSCI in mezzo alla svendita delle azioni.

Gli analisti di JPMorgan avevano avvertito che Strategy potrebbe vedere miliardi di dollari uscire dalle sue azioni se MSCI la rimuovesse dai principali indici azionari.

Strategy è attualmente inclusa in indici come il Nasdaq-100, MSCI USA e MSCI World, consentendo di fatto l'esposizione a bitcoin sia nei portafogli retail che istituzionali tramite veicoli di investimento passivi.

Gli analisti di JPMorgan stimano che circa 9 miliardi di dollari dei suoi 50 miliardi di dollari di valore di mercato siano detenuti in fondi passivi che seguono questi indici. "I deflussi potrebbero ammontare a 2,8 miliardi di dollari se Strategy venisse esclusa dagli indici MSCI e a 8,8 miliardi di dollari da tutti gli altri indici azionari se altri fornitori di indici scegliessero di seguire MSCI," hanno affermato.

"Nessun veicolo passivo o holding company potrebbe fare ciò che stiamo facendo noi. La classificazione dell'indice non ci definisce," ha risposto Saylor. "La nostra strategia è a lungo termine, la nostra convinzione in Bitcoin è incrollabile e la nostra missione rimane invariata: costruire la prima istituzione monetaria digitale al mondo su una base di moneta solida e innovazione finanziaria."

MSCI dovrebbe prendere la sua decisione il 15 gennaio 2026 — una data che gli analisti di JPMorgan hanno descritto come "cruciale" per il titolo.

MSTR ha chiuso in rialzo dello 0,9% venerdì a 177,18 dollari ma attualmente è in calo del 4% nel pre-market di lunedì, secondo la pagina dei prezzi di Strategy di The Block. Il titolo ha guadagnato il 2,6% la scorsa settimana in totale, ma rimane negativo del 41% da inizio anno, rispetto alla perdita del 7,2% di bitcoin.

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