Selezione delle notizie più calde della settimana: la scomparsa dei dati non impedisce alla Federal Reserve di mantenere una posizione aggressiva! Asset globali multiclasse subiscono un “tradimento”

Revisione del Mercato

Indice del Dollaro USA questa settimana è stato generalmente sotto pressione, scendendo temporaneamente sotto la soglia di 99, e probabilmente registrerà il secondo calo settimanale consecutivo. La più lunga chiusura del governo degli Stati Uniti è terminata, ma i dati economici chiave richiederanno ancora tempo per essere pubblicati gradualmente. I funzionari della Federal Reserve hanno continuato a inviare segnali da falco, riducendo la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre.

I prezzi dei metalli preziosi sono generalmente aumentati. Oro spot è stato sostenuto dalla debolezza del dollaro e dai flussi di capitale rifugio, raggiungendo un massimo di 4245 dollari/oncia. Argento spot ha mostrato un andamento simile ma con un aumento maggiore, arrivando a guadagnare quasi il 10%. Venerdì, sia oro che argento spot hanno subito un rapido calo, riducendo i guadagni settimanali. In particolare, il prezzo dell'oro è sceso di oltre 100 dollari in un solo giorno.

Per quanto riguarda il prezzo del petrolio, sia il WTI che il Brent Crude hanno registrato un forte calo a metà settimana seguito da una ripresa altalenante. L'ultimo rapporto mensile dell'OPEC mostra che la previsione per il mercato globale del petrolio nel terzo trimestre è stata rivista da "carenza di offerta" a "eccesso di offerta"; l'IEA ha aumentato per il sesto mese consecutivo la previsione di surplus di offerta globale di petrolio per il prossimo anno, prevedendo che la domanda smetterà di crescere entro la fine di questo decennio.

Per le valute non statunitensi, yen giapponese contro dollaro è sceso sotto la soglia di 155 per la prima volta da febbraio; il mercato ritiene che i funzionari giapponesi potrebbero intervenire verbalmente per frenare il calo dello yen. Inoltre, euro contro dollaro è salito visibilmente questa settimana. Sterlina contro dollaro ha mostrato forti oscillazioni; venerdì il Cancelliere Reeves avrebbe abbandonato il piano di aumento dell'imposta sul reddito a causa di previsioni fiscali inaspettatamente migliorate.

Per quanto riguarda le azioni statunitensi, mentre gli investitori ruotavano dai titoli tecnologici ai blue chip non tecnologici, il Dow Jones ha performato brillantemente, raggiungendo un nuovo massimo storico. Tuttavia, con il mercato che digerisce i rischi delle politiche della Federal Reserve e le preoccupazioni per la bolla dell'AI e le valutazioni elevate, giovedì i titoli tecnologici hanno subito un forte calo, e i tre principali indici hanno registrato la peggiore performance giornaliera dal 10 ottobre.

Il mercato delle criptovalute ha continuato a crollare su tutta la linea. Bitcoin è sceso sotto i 95.000 dollari, mentre Ethereum è temporaneamente sceso sotto i 3.100 dollari.

Opinioni delle Banche d’Investimento

Nomura prevede che la Federal Reserve sospenderà il taglio dei tassi a dicembre.

UBS afferma che il prezzo dell'oro rimane in una tendenza al rialzo e prevede che la domanda globale di oro quest'anno e il prossimo raggiungerà il livello più alto dal 2011. JPMorgan Private Bank prevede che il prezzo dell'oro supererà i 5.000 dollari/oncia entro la fine del 2026.

Il creatore della "Teoria del Sorriso del Dollaro" prevede che il dollaro scenderà di quasi il 14% durante il resto del mandato di Trump. Crédit Agricole afferma che la fine della chiusura del governo degli Stati Uniti potrebbe porre fine al trend rialzista del dollaro.

Goldman Sachs prevede che nei prossimi dieci anni le azioni statunitensi sottoperformeranno rispetto ad altri mercati, mentre i mercati emergenti offriranno i rendimenti più elevati.

Eventi Principali della Settimana

1. La più lunga chiusura del governo degli Stati Uniti è terminata, ma dati chiave come Non-Farm Payroll e CPI sono ancora assenti

La sera del 12 novembre, ora locale, il presidente Trump ha firmato una legge di finanziamento temporaneo per il governo federale, ponendo fine alla più lunga chiusura del governo nella storia degli Stati Uniti, durata 43 giorni.

La legge fornisce finanziamenti alla maggior parte delle agenzie federali fino al 30 gennaio 2026 ai livelli attuali. Si stima che questa chiusura possa aver ridotto il PIL degli Stati Uniti di oltre 0,1 punti percentuali.

Dopo la fine della chiusura, la pubblicazione dei dati economici rimane caotica. Il direttore del Consiglio Economico Nazionale degli Stati Uniti, Hassett, ha dichiarato che, a causa della più lunga chiusura del governo della storia, i dati sul tasso di disoccupazione di ottobre non saranno pubblicati, la prima volta in 77 anni che ciò accade.

Tuttavia, all'interno della Casa Bianca ci sono opinioni divergenti sulla pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola di ottobre. Hassett afferma che i dati sulla creazione di posti di lavoro saranno comunque calcolati, ma la portavoce della Casa Bianca, Leavitt, aveva precedentemente dichiarato che l'intero rapporto sull'occupazione potrebbe non essere pubblicato affatto.

Inoltre, il CPI di ottobre, che doveva essere pubblicato giovedì di questa settimana, non è stato rilasciato come previsto e non è chiaro se sarà pubblicato in futuro. Leavitt aveva suggerito che il rapporto potrebbe non essere pubblicato, ma Hassett non ha commentato in merito.

Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti prevede di aggiornare il calendario di pubblicazione dei dati economici nei prossimi giorni, ma il ritorno alla normale pubblicazione dei dati potrebbe richiedere mesi o anche più tempo. Dopotutto, l'agenzia deve affrontare molte sfide, tra cui carenza di personale e posti di leadership vacanti.

Gli economisti ritengono che, sebbene i rapporti su CPI e occupazione di ottobre possano non essere completamente accurati, possono comunque fornire alcune informazioni di riferimento agli investitori. Inoltre, anche i rapporti economici di novembre potrebbero essere ritardati, poiché le agenzie statistiche devono prima completare i rapporti di settembre e ottobre.

Il rapporto settimanale ADP di questa settimana mostra che il mercato del lavoro statunitense ha rallentato a fine ottobre, con le aziende statunitensi che hanno ridotto in media 11.250 posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane fino al 25 ottobre. Inoltre, l'indice di ottimismo delle piccole imprese statunitensi di ottobre è sceso al livello più basso degli ultimi sei mesi, a causa del peggioramento dei profitti e della diminuzione della fiducia economica.

2. L’ondata da falco della Federal Reserve cresce, la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre crolla a circa il 50%?

L'analisi di mercato suggerisce che, a meno che i dati ritardati non riservino grandi sorprese, la ragionevolezza di un terzo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno sta rapidamente diminuendo. Secondo il CME "FedWatch", la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre è del 51,6%. Un mese fa, i trader ritenevano che la probabilità di un taglio a dicembre fosse del 95,5%.

Nick Timiraos, il "portavoce della Fed", ha sottolineato che i funzionari sono chiaramente divisi su questioni come l'impatto dei dazi, le ragioni della crescita dell'occupazione e il livello dei tassi di interesse, mettendo Powell di fronte alla sfida di bilanciare le opinioni delle varie parti.

Da un lato, il membro del Board della Fed, Milan, continua a sostenere almeno un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre, ma ritiene che 50 punti base sarebbero più appropriati. La presidente della Fed di San Francisco, Daly, ha anche affermato che il rallentamento della crescita dell'occupazione negli Stati Uniti è dovuto principalmente alla debolezza della domanda piuttosto che alla riduzione dell'offerta di lavoro, e che i dazi non hanno causato un'inflazione diffusa, quindi è necessario mantenere un atteggiamento aperto verso ulteriori tagli dei tassi.

Dall'altro lato, altri funzionari mostrano un atteggiamento chiaramente da falco, preferendo non tagliare ulteriormente i tassi prima di gennaio prossimo. Il presidente della Fed di St. Louis, Musalem, ha dichiarato che lo spazio per ulteriori allentamenti è limitato e che è necessario agire con cautela. Il vicepresidente Philip Jefferson ha anche sottolineato che, avvicinandosi al tasso neutro, è ragionevole procedere con cautela nella politica.

La presidente della Fed di Boston, Collins, ritiene che, poiché l'inflazione è ancora alta e la chiusura del governo ha causato la mancanza di dati chiave, non è opportuno tagliare ulteriormente i tassi nel breve termine; mantenere i tassi attuali potrebbe essere più appropriato, e un ulteriore allentamento potrebbe ostacolare il ritorno dell'inflazione all'obiettivo.

Il presidente della Fed di Minneapolis, Kashkari, ha sottolineato che l'attività economica è più resiliente del previsto e mantiene un atteggiamento cauto sulla necessità di tagliare i tassi. La presidente della Fed di Cleveland, Harker, ha chiaramente affermato che i tassi attuali non sono ancora sufficienti a limitare il surriscaldamento dell'economia, è necessario mantenere una posizione restrittiva della politica, e si prevede che le pressioni inflazionistiche continueranno fino alla fine dell'anno e all'inizio del prossimo.

A causa della tensione di liquidità nel mercato dei finanziamenti a breve termine da 12.000 miliardi di dollari, le istituzioni chiedono alla Fed di adottare misure più forti per alleviare la pressione. Il presidente della Fed di New York, Williams, ha sottolineato che la ripresa degli acquisti di obbligazioni da parte della Fed è un'operazione tecnica, non un cambiamento di politica monetaria.

Roberto Perli, figura chiave della Fed di New York, ha dichiarato che le riserve bancarie non sono più abbondanti, la Fed sta per avviare l'acquisto di asset per mantenere la liquidità e ha invitato Wall Street a utilizzare attivamente lo strumento di repo permanente della banca centrale.

Per quanto riguarda i cambiamenti di personale, il presidente della Fed di Atlanta, Bostic, ha annunciato improvvisamente che si ritirerà al termine del suo mandato a febbraio prossimo, evitando le controversie interne che una rielezione potrebbe causare. Bostic era stato oggetto di indagine per questioni di divulgazione delle transazioni finanziarie; nonostante il sostegno del Board, le prospettive di rielezione erano incerte, e il suo ritiro è visto come un compromesso sotto pressione politica, che potrebbe indebolire la voce da falco all'interno della Fed.

Il funzionario della Casa Bianca, Hassett, ha dichiarato questa settimana che, se nominato presidente della Fed, accetterebbe l'incarico e sosterrebbe tagli dei tassi più ampi, ritenendo che ci sia spazio per abbassare i tassi attuali, arrivando persino a sostenere la ragionevolezza di un taglio di 50 punti base. Ha inoltre sottolineato che le decisioni della Fed sono influenzate da tendenze partitiche e intende promuovere una riforma del sistema di ricerca della Fed.

3. Gli Stati Uniti lanciano l’operazione “Southern Spear”, il Venezuela adotta tattiche di guerriglia

Il 13 novembre, ora locale, il Segretario alla Difesa degli Stati Uniti ha annunciato l'avvio dell'operazione "Southern Spear", guidata dalla Joint Task Force "Southern Spear" e dal Comando Meridionale degli Stati Uniti, con l'obiettivo principale di combattere il terrorismo legato alla droga, eliminare la minaccia della droga nell'emisfero occidentale e difendere la sicurezza nazionale degli Stati Uniti.

Allo stesso tempo, il Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti ha annunciato che le due principali targhe d'ingresso del Pentagono sono state sostituite con la scritta "Dipartimento della Guerra". Questa mossa ha attirato molta attenzione sulle intenzioni delle operazioni militari statunitensi.

Secondo i resoconti, questa settimana Trump ha ricevuto briefing su varie opzioni per operazioni militari in Venezuela, ma non ha ancora deciso le prossime mosse. I resoconti sottolineano che Trump sta ancora valutando rischi e benefici di un'espansione delle operazioni militari.

Dall'inizio di settembre, le forze armate statunitensi hanno attaccato almeno 19 navi sospettate di traffico di droga nei Caraibi e lungo la costa pacifica dell'America Latina, causando 76 morti. Il gruppo portaerei "Ford" degli Stati Uniti è già arrivato nelle acque dell'America Latina, accompagnato da tre cacciatorpediniere classe "Arleigh Burke". La portaerei trasporta oltre 4.000 marinai e decine di aerei da attacco, ricognizione e supporto.

Il Venezuela si sta preparando a resistere a una possibile invasione statunitense tramite una "guerra di guerriglia di massa". Secondo documenti ottenuti da Reuters, il Venezuela ha completato il dispiegamento di combattimento in oltre 280 postazioni, con 5.000 missili pronti all'uso.

A causa dell'addestramento insufficiente delle forze armate del paese e dell'obsolescenza delle attrezzature, una guerra convenzionale sarebbe difficile da sostenere a lungo termine; pertanto, il piano prevede l'adozione di tattiche di guerriglia e la creazione di caos urbano per resistere agli invasori.

4. Possibilità di un nuovo incontro Putin-Trump? L’Ucraina annuncia la sospensione dei negoziati con la Russia fino alla fine dell’anno

Il 14 novembre, le forze russe hanno lanciato un massiccio attacco aereo contro la capitale ucraina Kiev, causando almeno 1 morto e 24 feriti. Quasi tutte le aree di Kiev sono state colpite, inclusi edifici residenziali, uffici e strutture sanitarie, con il sistema di riscaldamento danneggiato.

Il presidente ucraino Zelensky ha dichiarato che le forze russe hanno utilizzato 430 droni e 18 missili per attaccare diverse regioni ucraine. Allo stesso tempo, le forze russe e ucraine stanno combattendo duramente a Pokrovsk (Città dell'Armata Rossa) nel Donetsk, con un rapporto di forze tra 10:1 e 8:1 a favore della Russia.

In precedenza, ci sono stati nuovi sviluppi riguardo agli incontri di alto livello tra Russia e Stati Uniti e ai negoziati sul conflitto ucraino.

Il ministro degli Esteri russo Lavrov ha dichiarato che, se gli Stati Uniti riprenderanno la proposta di un incontro tra i presidenti russo e americano e inizieranno i preparativi, la Russia è disposta a partecipare alle discussioni. Ha anche espresso la disponibilità a discutere le preoccupazioni di Trump riguardo alla ripresa dei test nucleari russi.

Il Segretario di Stato americano Rubio ha risposto che la premessa per un nuovo incontro tra Trump e Putin è che l'incontro deve portare a progressi sostanziali per porre fine al conflitto russo-ucraino. In precedenza, Trump aveva sospeso i piani per un incontro con Putin a causa delle divergenze sulla questione ucraina.

Inoltre, il 12 novembre, il Ministero degli Esteri ucraino ha annunciato che, a causa della mancanza di risultati, l'Ucraina sospenderà almeno fino alla fine dell'anno i negoziati di pace con la Russia.

Il portavoce del presidente russo Peskov ha risposto alla dichiarazione ucraina di sospensione dei negoziati, affermando che se l'Ucraina rifiuta di continuare il dialogo, in futuro dovrà tornare al tavolo delle trattative in condizioni ancora più sfavorevoli. La Russia continuerà le operazioni militari speciali fino al raggiungimento degli obiettivi fissati dal presidente Putin. La Russia è sempre impegnata a risolvere la questione ucraina in modo pacifico e rimane aperta a soluzioni politiche e diplomatiche.

5. Situazione nel Sud Asia: esplosioni nelle capitali di India e Pakistan causano decine di morti, rinnovati scontri al confine tra Cambogia e Thailandia

Lunedì e martedì di questa settimana, esplosioni si sono verificate rispettivamente a Nuova Delhi, India, e Islamabad, Pakistan, causando in totale 25 morti e 56 feriti. Un'auto è esplosa vicino alla stazione della metropolitana Red Fort di Nuova Delhi, mentre fuori dal tribunale di Islamabad si è verificato un attacco suicida. Il ministro della Difesa pakistano ha dichiarato lo stato di guerra, accusando l'India di sostenere il terrorismo, mentre l'India nega. Il primo ministro indiano Modi ha promesso di scoprire la verità e di punire i responsabili.

Nuovi scontri sono scoppiati al confine tra Cambogia e Thailandia. Il 12 novembre, la Thailandia ha annunciato la sospensione dell'accordo di pace e il rinvio del rilascio dei soldati cambogiani dopo che un'esplosione di una mina vicino al tempio di Preah Vihear ha ferito dei soldati thailandesi. La Thailandia accusa la Cambogia di provocazione, mentre la Cambogia nega di aver piazzato nuove mine; entrambe le parti si accusano a vicenda, aumentando la tensione.

6. Fine di una leggenda di sessant’anni, Buffett invia l’ultima lettera agli azionisti

Questa settimana, Buffett ha inviato la sua "ultima" lettera agli azionisti. Buffett ha dichiarato che non scriverà più il rapporto annuale, ma manterrà la tradizione della lettera agli azionisti per il Giorno del Ringraziamento. Ha elogiato molto Abel, ritenendolo la scelta migliore per gestire Berkshire.

Buffett ha inoltre dichiarato che accelererà il processo di donazione del suo patrimonio alle tre fondazioni dei suoi figli. Il 10 novembre, ha convertito 1.800 azioni Berkshire A in 2,7 milioni di azioni B, donandole alla Susan Thompson Buffett Foundation, alla Sherwood Foundation, alla Howard G. Buffett Foundation e alla NoVo Foundation, per un valore superiore a 1,3 miliardi di dollari. Buffett ha sottolineato che accelerare le donazioni non significa che sia preoccupato per le prospettive di Berkshire.

7. Trump pianifica di ampliare le esenzioni dai dazi alimentari, vicino a un accordo commerciale con la Svizzera

Per alleviare il problema dell'aumento dei prezzi alimentari interni, l'amministrazione Trump sta promuovendo una serie di accordi commerciali, tra cui accordi quadro con Argentina, Guatemala, El Salvador ed Ecuador, volti a ridurre dazi e barriere commerciali su prodotti alimentari di uso quotidiano come carne bovina, banane e chicchi di caffè.

L'accordo più significativo tra quelli raggiunti con i paesi latinoamericani è quello con l'Argentina. Secondo una dichiarazione della Casa Bianca, i due paesi apriranno reciprocamente i mercati in settori chiave, con l'Argentina che offrirà accesso preferenziale al mercato per le esportazioni statunitensi, inclusi farmaci, prodotti chimici, macchinari, prodotti IT e dispositivi medici. Allo stesso tempo, gli Stati Uniti elimineranno i dazi reciproci su alcune risorse naturali non disponibili e materie prime farmaceutiche non brevettate.

Questo cambiamento di politica è visto come l'ultimo segno di una significativa inversione nelle politiche economiche chiave di Trump, e potrebbe andare oltre l'ambito delle esenzioni previste dall'ordine esecutivo di settembre.

Venerdì, gli Stati Uniti hanno raggiunto un accordo commerciale con la Corea del Sud, che investirà 350 miliardi di dollari, di cui 150 miliardi nel settore navale statunitense e 200 miliardi in altri settori industriali chiave. L'accordo include anche il diritto della Corea del Sud di costruire sottomarini nucleari e la creazione di una partnership strategica con gli Stati Uniti nei settori della cantieristica navale, dell'intelligenza artificiale e dell'industria nucleare. Inoltre, la Corea del Sud pagherà 200 miliardi di dollari in contanti a rate per stabilizzare il tasso di cambio del won.

Inoltre, la Svizzera è vicina a raggiungere un accordo sui dazi che potrebbe ridurre i dazi punitivi sulle esportazioni svizzere verso gli Stati Uniti dal 39% a circa il 15%. Dopo mesi di battute d'arresto e stallo diplomatico, i leader aziendali svizzeri sono intervenuti per portare avanti i negoziati, passando dal lobbying esterno al contatto diretto con l'amministrazione Trump.

8. Progetto “Qianwen” di Alibaba svelato: la finestra della mensa cantonese diventa un inaspettato “punto di fuga di informazioni”

Il 13 novembre pomeriggio, il titolo Alibaba a Hong Kong ha subito una variazione improvvisa, salendo fino quasi al 6%. Secondo i media stranieri, Alibaba ha già avviato segretamente il progetto "Qianwen", sviluppando un assistente AI personale omonimo basato sul modello Qwen più potente—l'app Qianwen, completamente in competizione con ChatGPT.

Fonti informate rivelano che nei prossimi mesi Alibaba aggiungerà gradualmente funzionalità AI agent all'applicazione, per supportare scenari di acquisto tra cui Taobao. L'obiettivo finale è rendere "Qwen" un agente AI completamente funzionale. Si dice che Alibaba abbia anche in programma di lanciare una versione internazionale, promuovendo la sua presenza globale.

Secondo fonti informate, l'azienda ha già mobilitato oltre cento sviluppatori interni per partecipare al progetto. Si dice che molti membri del team siano originari del Guangdong, come dimostrato dalla popolarità della finestra cantonese della mensa di Alibaba. Il riso con anatra arrosto della finestra cantonese è addirittura andato esaurito, fenomeno che ha alimentato speculazioni sul contenuto del progetto.

Poiché la regione del Guangdong è ricca di talenti nel campo dell'AI—ad esempio, il fondatore di DeepSeek e il responsabile del modello linguistico Qwen sono entrambi del Guangdong—alcuni ipotizzano che il progetto sia molto probabilmente legato all'AI.

Alibaba non ha commentato. Se confermato, questo progetto sarebbe una delle più grandi iniziative di Alibaba per esplorare modelli di profitto nel business consumer. L'azienda spera di attrarre più utenti integrando le capacità AI negli scenari di acquisto, sfruttando il suo tradizionale vantaggio nell'e-commerce.

9. SoftBank vende tutte le azioni Nvidia, raccoglie fondi per investire ulteriormente in OpenAI

Secondo quanto riferito, SoftBank Group ha completato la vendita di tutte le sue azioni Nvidia nell'ottobre 2025, per un totale di 32,1 milioni di azioni e un ricavato di 5,83 miliardi di dollari. La notizia ha causato un crollo del 10% delle azioni SoftBank il giorno successivo, con vendite per il terzo giorno consecutivo.

Si apprende che questa mossa è finalizzata a raccogliere fondi per investire in OpenAI. SoftBank prevede di investire ulteriori 22,5 miliardi di dollari in OpenAI tramite il Vision Fund 2, con l'iniezione prevista per dicembre.

In precedenza, SoftBank aveva venduto tutte le sue azioni Nvidia nel 2019, realizzando un profitto di 3 miliardi di dollari, ma se non avesse venduto, il guadagno potenziale oggi supererebbe i 240 miliardi di dollari. Il fondatore di SoftBank, Masayoshi Son, ha pubblicamente espresso rammarico per la vendita delle azioni Nvidia.

Sebbene il titolo SoftBank sia crollato bruscamente nell'ultima settimana a causa delle preoccupazioni del mercato per la bolla dell'AI, nei tre mesi fino a settembre il titolo è comunque salito del 78%, registrando la migliore performance trimestrale dal dicembre 2005. SoftBank ha annunciato che effettuerà uno split azionario il 1° gennaio prossimo, con l'obiettivo di aumentare la liquidità e ampliare la base degli azionisti.

10. Il “Grande Short” si ritira rapidamente, chiude il suo fondo e avverte della bolla dell’AI

Michael Burry, il protagonista del film "The Big Short", è tornato al centro dell'attenzione del mercato.

Ha chiuso il suo hedge fund Scion Asset Management, annunciando la liquidazione del fondo e la restituzione dei fondi agli investitori, menzionando la sua delusione per le valutazioni di mercato. Sui social media ha rivelato che il 25 novembre lancerà un nuovo progetto, ma i dettagli non sono ancora stati resi noti.

Inoltre, Burry ha smentito le notizie dei media secondo cui avrebbe "shortato Nvidia e Palantir per 912 milioni di dollari", affermando che l'investimento reale era solo di 9,2 milioni di dollari. Ha sottolineato che i media hanno confuso l'esposizione nominale dichiarata alla SEC con l'importo effettivo investito.

Burry ha anche avvertito che esiste una bolla nel settore AI e che le valutazioni di Nvidia, Palantir e altre aziende sono troppo elevate. Secondo lui, queste aziende stanno gonfiando eccessivamente la spesa in conto capitale e aumentano artificialmente i profitti allungando la vita utile degli asset.

11. L’Europa pianifica un “piano di riserva per il dollaro” per affrontare l’incertezza della Federal Reserve

Secondo quanto riferito, i funzionari finanziari europei stanno discutendo un piano audace: creare un fondo di emergenza indipendente dalla Federal Reserve raccogliendo i dollari detenuti dalle banche centrali dei vari paesi. I funzionari temono che, se il meccanismo di swap valutario della Fed dovesse interrompersi, il sistema finanziario globale sarebbe sottoposto a forti pressioni.

Secondo fonti informate, le discussioni sono ancora in corso tra il personale della Banca Centrale Europea e coinvolgono banche centrali sia dell'area euro che di paesi esterni. Sebbene alcune banche centrali dei paesi membri stiano promuovendo attivamente il piano, le analisi preliminari di fattibilità non sono ottimistiche. Sebbene le riserve in dollari detenute dalle banche centrali non statunitensi siano abbondanti, sono comunque inferiori rispetto alla capacità di fornitura quasi illimitata della Fed. Inoltre, il fondo potrebbe non essere sufficiente a fronteggiare una crisi di mercato generalizzata e affronta numerose sfide operative e politiche.