Dopo la guerra delle commissioni zero, la nuova battaglia per le nuove società di brokeraggio è conquistare i talenti nel campo della "scoperta e discussione".

Titolo originale: Why Social Trading Is The New Financial Infrastructure Layer
Autore originale: Boaz Sobrado, Forbes
Traduzione: Peggy, BlockBeats

 

Nota dell'editore:

Dalla ondata di trading retail innescata da GameStop, fino alla dichiarazione di Robinhood della sua visione di "super app finanziaria", il social trading sta evolvendo da fenomeno marginale a parte integrante dell'infrastruttura finanziaria. Queste piattaforme non sostituiscono i broker, ma costruiscono un nuovo livello di scoperta e discussione sopra di essi.

Questo articolo analizza in profondità come piattaforme emergenti come Blossom, AfterHour e Fomo stiano rimodellando il percorso degli investitori retail e la struttura del mercato attraverso dati reali sulle posizioni, interazione comunitaria e integrazione delle operazioni. In questo processo di formazione dell'infrastruttura, chi capisce i propri utenti può definire il futuro accesso ai servizi finanziari.

Segue il testo originale:

Il 23 gennaio 2025, il famoso cane Achi del meme "dogwifhat" appare alla cerimonia di apertura della Borsa di New York.
Dogwifhat (codice token WIF) è una meme coin a tema canino basata su Solana, lanciata a novembre 2023, il cui mascotte è uno Shiba Inu con un cappello di lana.

Quando Benchmark ha guidato il round di finanziamento di serie A da 17 milioni di dollari di Fomo nel novembre 2025, questa delle più selettive società di venture capital della Silicon Valley ha fatto una scommessa insolita sul settore crypto. Benchmark raramente investe in startup crypto. Aveva investito in Chainalysis nel 2018 e in pochi altri progetti, ma il settore crypto non fa parte del suo tipico portafoglio.

Tuttavia, il partner Chetan Puttagunta è entrato nel consiglio di amministrazione di Fomo. Fomo è un'applicazione consumer che consente di negoziare milioni di token crypto su più blockchain.

Benchmark non ha investito in un'altra app di trading, ma in un'infrastruttura di social trading—una categoria che sta rapidamente diventando uno strumento indispensabile per gli investitori retail, importante quanto i broker tradizionali.

Non solo Degen: il caso di Blossom Social

Il team di Blossom Social e i membri della comunità davanti al palazzo del Nasdaq

Il CEO di Blossom, Maxwell Nicholson, ha una comprensione della "frizione" più profonda della maggior parte delle persone.

Quando si costruisce una piattaforma sociale, imporre agli utenti di collegare subito il proprio conto broker può creare una grande resistenza all'inizio del percorso utente. La maggior parte dei prodotti consumer sceglie di rimuovere questo ostacolo, ma Blossom ha fatto il contrario, rendendolo un requisito obbligatorio.

Questa decisione può sembrare irrazionale, finché non si comprende cosa vuole costruire Nicholson.

Blossom è stata lanciata nel 2021, proprio durante la frenesia di trading retail innescata da GameStop. All'epoca, le discussioni sulle azioni su Reddit erano quasi tutte anonime—non si potevano vedere le posizioni reali, solo opinioni. Anche se StockTwits aveva molti utenti, la maggior parte dei contenuti condivisi non era verificata.

Nicholson voleva costruire un social network basato su comportamenti di investimento reali. Attraverso API come SnapTrade, Blossom può collegare i conti broker e verificare le posizioni degli utenti. Questa tecnologia è ormai matura, la domanda è: gli utenti sono disposti a tollerare questa "frizione"?

Il risultato è stato: sì, sono disposti.

Oggi Blossom conta 500.000 utenti registrati, di cui circa 100.000 hanno collegato il proprio conto broker, rappresentando quasi 4 miliardi di dollari di asset. Sulla piattaforma, circa la metà delle posizioni è in ETF, non in singole azioni, e il più popolare è l'ETF S&P 500.

L'obbligo di collegare il conto ha plasmato la cultura della piattaforma.

Nicholson ha osservato che, anche se StockTwits ha poi aggiunto la funzione di collegamento del broker, questa era opzionale. Tecnicamente chiunque poteva collegarsi tramite Plaid o SnapTrade, ma poiché il collegamento non era parte della cultura centrale della piattaforma, gli utenti non l'hanno adottato ampiamente. Su Blossom, invece, quasi tutti gli utenti attivi condividono le proprie posizioni reali e ottengono un badge di verifica. Questa "frizione" ha selezionato chi è disposto a rendere pubblico il proprio portafoglio, creando così un'atmosfera comunitaria unica.

Questa cultura si è infine trasformata in un modello di business.

Blossom ha generato ricavi per 300.000 dollari nel 2023, 1,1 milioni di dollari nel 2024 e quest'anno prevede di superare i 4 milioni di dollari, di cui il 75% proviene da collaborazioni con emittenti di ETF.

State Street paga Blossom per aumentare la consapevolezza di SPY tra i retail, evitando che scelgano automaticamente VOO di Vanguard. VanEck promuove ETF tematici, Global X pubblicizza i suoi fondi speciali. Attualmente circa 25 emittenti collaborano con Blossom, perché la piattaforma raggiunge con precisione i retail che stanno attivamente scegliendo fondi.

Questo modello funziona perché gli utenti di Blossom non fanno day trading, ma costruiscono portafogli per i prossimi decenni. Quando collegano il conto e discutono le posizioni, non solo creano contenuti per altri utenti, ma generano anche dati sui comportamenti reali dei retail.

Nicholson ha illustrato il rapporto trimestrale di Blossom sui flussi di capitale retail negli ETF. Questi dati mostrano come gli utenti usano realmente i loro soldi, non solo cosa dichiarano nei sondaggi. Poiché i dati sono verificati tramite i conti broker, sono altamente affidabili e quindi di valore commerciale. Gli emittenti di ETF sono disposti a pagare per questi dati, per capire se i loro prodotti stanno davvero attirando i retail.

Questi 4 miliardi di dollari di asset collegati rappresentano denaro reale, che prende decisioni di allocazione in base alle discussioni sulla piattaforma sociale.

Per gli emittenti di ETF, questa non è solo una piattaforma di contenuti, ma un nuovo livello di infrastruttura finanziaria.

I retail dominano il mondo, ma quale tipo di retail?

L'investitore noto su Reddit Kevin Xu è il fondatore di AfterHour e Alpha Ai

L'esplosione del social trading ha rivelato un fatto: i retail non sono un gruppo omogeneo. Le piattaforme che hanno davvero avuto successo in questo settore servono gruppi di utenti completamente diversi—con differenti propensioni al rischio, orizzonti temporali e motivazioni.

AfterHour si rivolge alla comunità WallStreetBets. Il fondatore Kevin Xu, durante il boom delle meme stock, ha condiviso pubblicamente ogni operazione su WallStreetBets come "Sir Jack", trasformando 35.000 dollari in 8 milioni. Ha creato AfterHour proprio per servire questo tipo di utenti. La piattaforma consente di condividere le posizioni in modo anonimo, ma richiede la verifica tramite collegamento del conto broker. Gli utenti condividono importi specifici, non percentuali. L'atmosfera delle chatroom azionarie ricorda più una diretta Twitch di trading.

Nel giugno 2024, AfterHour ha ottenuto un finanziamento di 4,5 milioni di dollari da Founders Fund e General Catalyst. La piattaforma è molto popolare, si dice che il 70% degli utenti apra l'app ogni giorno. Non sono investitori passivi che controllano il report trimestrale, ma partecipanti attivi che vedono il mercato come intrattenimento e comunità. La piattaforma ha inviato quasi 6 milioni di segnali di trading agli utenti, con posizioni verificate per oltre 500 milioni di dollari.

Fomo invece punta ai "Degen" del mondo crypto. Queste persone vogliono poter negoziare qualsiasi token su qualsiasi blockchain. Il team fondatore di Fomo ha stilato una lista di 200 angel investor ideali e, tramite networking, ne ha coinvolti 140, tra cui il CEO di Polygon Labs Marc Boiron, il cofondatore di Solana Raj Gokal e l'ex CTO di Coinbase Balaji Srinivasan.

Il team dietro Fomo, che ha recentemente ricevuto un investimento da Benchmark

L'occasione per l'investimento di Benchmark in Fomo è stata che tre persone diverse hanno raccomandato i due fondatori di Fomo, Paul Erlanger e Se Yong Park, al partner Chetan Puttagunta. Avevano lavorato insieme in dYdX e credevano fermamente nella visione di Fomo: creare una super app che permetta agli utenti di negoziare tutti gli asset crypto su qualsiasi blockchain, con funzioni social integrate per seguire in tempo reale le operazioni di amici e KOL.

Fomo si rivolge a chi vuole negoziare in qualsiasi momento, da bitcoin alle meme coin più di nicchia. L'app applica una commissione di trading dello 0,5%, ma assorbe le gas fee on-chain, il che è molto attraente per chi segue le principali crypto. Ad esempio, puoi negoziare token Solana alle 3 di notte di domenica senza preoccuparti delle commissioni di rete—la "frizione" dei mercati tradizionali qui è particolarmente evidente.

Nel giugno 2025, Fomo integra Apple Pay, consentendo agli utenti di iniziare a negoziare subito dopo il download. I ricavi della piattaforma crescono rapidamente fino a 150.000 dollari a settimana, con un volume di trading giornaliero di 3 milioni di dollari. A settembre, al termine del round di finanziamento, il volume giornaliero raggiunge i 20-40 milioni di dollari, con ricavi giornalieri di 150.000 dollari e oltre 120.000 utenti.

Questa crescita conferma il giudizio di Puttagunta: il social trading non è più solo una funzione, ma un nuovo livello infrastrutturale. Queste piattaforme stanno costruendo l'architettura a lungo termine per la scoperta, la discussione e l'esecuzione delle operazioni retail.

Blossom invece mira ad attrarre investitori di lungo periodo. Gli utenti discutono sulla piattaforma se orientare il portafoglio verso small cap value o mercati internazionali. Circa il 37% delle posizioni è in ETF S&P 500, il restante 63% include fondi a dividendo, ETF covered call, crypto ETF, prodotti a reddito fisso ed ETF su singole azioni. Gli utenti adottano generalmente una strategia "core-satellite": una base di mercato ampia, con allocazioni tematiche attorno.

Questi gruppi di utenti sono molto diversi tra loro.

Chi discute su Blossom dei rendimenti da dividendi di SCHD non è la stessa persona che su Fomo negozia meme coin di Trump a notte fonda. Sono tutti retail, ma con obiettivi, propensione al rischio e atteggiamenti verso il mercato diversi.

Il successo della piattaforma sta nella scelta precisa del pubblico.

Blossom obbliga il collegamento del conto broker, selezionando investitori seri disposti a condividere le proprie posizioni reali; il meccanismo anonimo-trasparente di AfterHour attrae trader che vogliono costruire reputazione senza rivelare la propria identità; l'integrazione multi-chain di Fomo serve i crypto native abituati a negoziare 24/7. In teoria, queste piattaforme potrebbero servire tutti i retail, ma scelgono di non farlo.

La logica della super app finanziaria

Il 29 luglio 2021, il broker online Robinhood si quota alla Borsa di New York.
Quel giorno, i fondatori Baiju Bhatt e Vlad Tenev appaiono a Wall Street, e il titolo Robinhood perde circa il 5% nel primo giorno di negoziazione al Nasdaq.

Nel settembre 2025, Robinhood annuncia il lancio di "Robinhood Social", confermando da una direzione inaspettata la tendenza del social trading. Quando una piattaforma che ha "commoditizzato" le commissioni di trading inizia ad aggiungere funzioni social, significa che la logica di base dell'intero settore dei broker sta cambiando.

Il CEO di Robinhood, Vlad Tenev, durante un evento a Las Vegas, ha dichiarato: "Robinhood non è più solo una piattaforma di trading, ma la tua super app finanziaria."

Il lancio include indicatori personalizzati guidati da AI, trading di futures, meccanismi di short selling, opzioni su indici overnight e il supporto per più conti broker indipendenti. Ma l'aggiornamento più importante è Robinhood Social—una comunità di trading integrata nell'app, con verifica delle operazioni reali e profili real name.

Queste funzioni replicano quasi l'esperienza centrale delle piattaforme di social trading indipendenti: gli utenti possono vedere in tempo reale i punti di ingresso e uscita delle operazioni, discutere strategie, seguire altri trader e completare operazioni direttamente nel feed. Possono vedere profitti e perdite annuali, rendimento giornaliero e cronologia delle operazioni. Ogni profilo è verificato tramite KYC, garantendo che sia un utente reale. È persino possibile seguire politici, insider e hedge fund in base alle operazioni pubblicamente dichiarate, anche se non sono attivi su Robinhood.

Robinhood ha reso la funzione social "su invito", segno che riconosce l'importanza di questo settore. La piattaforma ha 24 milioni di conti finanziari e una grande capacità di distribuzione. Ha guidato il trading senza commissioni e difeso a lungo il modello di profitto del "payment for order flow". Ora, però, si sta muovendo verso il livello social, perché anche i broker rischiano di diventare "commodity".

Zero commissioni sono ormai lo standard del settore, l'esperienza mobile è un requisito di base, il trading frazionato è diffuso. I vantaggi competitivi di Robinhood del 2015 ora si trovano anche su Charles Schwab, Fidelity e TD Ameritrade. Il prossimo terreno di competizione è "comunità" e "conversazione".

L'azione di Robinhood dimostra che il social trading non è una funzione accessoria, ma un livello infrastrutturale. Quando il broker retail con più utenti aggiunge funzioni social, significa che il settore è stato validato dalle piattaforme indipendenti e ne ha riconosciuto il valore.

Il tempismo di questa mossa rivela anche una posizione difensiva. Blossom, AfterHour e Fomo stanno conquistando la mente di diversi tipi di retail. Non hanno bisogno di essere broker, ma si collegano tramite API ai broker esistenti. Ma controllano il livello di "scoperta" e "discussione"—il luogo dove gli investitori decidono cosa comprare. Se il trading avviene su Robinhood ma la discussione altrove, Robinhood rischia di diventare solo un "tubo".

La fidelizzazione portata dal livello social non può essere sostituita dal livello di esecuzione. Se i tuoi amici fanno trading su AfterHour, e gli investitori che segui su Blossom non sono su Robinhood, a migrare non sono solo gli asset, ma anche la comunità, la discussione e il contesto decisionale. Robinhood lo ha capito e sta reagendo, ma sta seguendo, non guidando questo settore.

I social media stanno diventando infrastruttura di mercato

Il CEO di StockTwits, Howard Lindzon, parla al Bloomberg Link Empowered Entrepreneur Summit il 14 aprile 2011 a New York, USA.
Il summit ha riunito gli imprenditori più innovativi per una giornata di discussione su imprenditoria, finanziamento e crescita aziendale con altri imprenditori, investitori e potenziali partner commerciali.

Le piattaforme di social trading stanno fondendo due funzioni che erano separate negli investimenti retail: media finanziari e infrastruttura di mercato, creando un'esperienza utente integrata.

Immagina come lavorano i professionisti di Wall Street. Spendono 24.000 dollari all'anno per abbonarsi al terminale Bloomberg. Il valore del terminale non sta solo nei dati o nelle funzioni di trading, ma nel flusso di lavoro integrato: i professionisti possono vedere il mercato, leggere notizie, analizzare grafici, chattare con altri trader ed eseguire operazioni tutto in un'unica interfaccia. Il sistema di messaggistica istantanea di Bloomberg è ancora ampiamente usato proprio perché è integrato nel flusso di trading, senza costringere l'utente a cambiare piattaforma.

Le piattaforme di social trading stanno costruendo un'esperienza simile per i retail. StockTwits ha 6 milioni di utenti che discutono il mercato in tempo reale. Il fondatore Howard Lindzon (anche ideatore del "Degen Economic Index") ha lanciato la piattaforma già nel 2008, ben prima del boom del trading retail. Questa comunità si concentra su "ciò che sta accadendo ora", non sulle notizie di CNBC di tre ore prima. Nel 2021, durante il boom di GameStop, le discussioni avvenivano su Twitter, StockTwits e Reddit, non sui media finanziari tradizionali. 

Blossom combina questa filosofia con dati reali sulle posizioni. Quando gli utenti collegano il conto e discutono le proprie posizioni reali, i contenuti generati servono sia altri utenti sia come fonte dati per la piattaforma. Gli emittenti di ETF sono disposti a pagare per la visibilità, perché i retail scoprono i fondi nel feed sociale, non tramite rating Morningstar o consulenti finanziari. 

Il meccanismo di AfterHour è: quando una persona che segui fa un'operazione, la piattaforma invia un segnale di trading in tempo reale. Questa immediatezza crea un senso di urgenza che i media tradizionali non possono eguagliare. Quando un investitore che rispetti compra un'azione, lo vedi subito, non dopo la chiusura del mercato su CNBC.

Fomo permette agli utenti di vedere quali asset detengono gli altri mentre negoziano milioni di token crypto. Il feed sociale mostra quali token stanno attirando attenzione, anche prima che i media crypto mainstream ne parlino. Il processo di scoperta è guidato dalla comunità, non da editori centralizzati che decidono cosa merita copertura.

Questa integrazione spiega perché i media finanziari tradizionali faticano ad attrarre i giovani investitori. CNBC usa ancora un modello broadcast: il presentatore parla, il pubblico ascolta passivamente. La separazione tra consumo dei media ed esecuzione delle operazioni crea "frizione". I giovani investitori non guardano la TV via cavo né aspettano i riassunti di mercato. Ricevono contenuti in tempo reale sullo smartphone e prendono decisioni subito.

Le piattaforme di social trading risolvono questo problema: rendono la creazione di contenuti "partecipativa". Gli utenti creano contenuti tramite operazioni e discussioni, la piattaforma è sia una media company sia una comunità che genera segnali dagli utenti. Questa struttura riflette le abitudini di consumo dei media dei giovani—non distinguono tra "creazione" e "consumo", e il social trading è la trasposizione di questo comportamento nei mercati finanziari.

Anche i modelli di business riflettono la fusione tra media e infrastruttura. I ricavi di Blossom derivano dalla vendita di spazi pubblicitari agli emittenti di ETF, come una media company. Ma questi annunci sono integrati con dati reali sulle posizioni, così gli emittenti possono valutare se il prodotto attira davvero gli utenti e pagare in base ai risultati. AfterHour e Fomo guadagnano tramite commissioni di trading, come i broker, ma le operazioni avvengono in un contesto sociale, guidate dalla scoperta comunitaria.

Queste piattaforme non cercano di sostituire CNBC o Bloomberg, ma di eliminare la separazione tra "consumo dei media" ed "esecuzione delle operazioni". La vera innovazione è l'integrazione: quando scoperta, discussione ed esecuzione avvengono in un unico flusso di lavoro, senza cambiare piattaforma, la piattaforma stessa non è più solo un'app, ma un nuovo livello di infrastruttura finanziaria.

I dati di trading stanno diventando il prodotto stesso

Blossom Social ha organizzato un evento offline con 1.400 partecipanti al Rogers Centre di Toronto—proprio qui i Blue Jays hanno perso la settima partita delle World Series.

Le piattaforme di social trading stanno generando un set di dati senza precedenti, che sono essi stessi il prodotto, indipendentemente dalle funzioni sociali che li generano.

Blossom ha attualmente collegato circa 4 miliardi di dollari di asset, dati che rivelano il comportamento reale dei retail, non solo le loro preferenze dichiarate. Le ricerche di mercato tradizionali si basano su sondaggi, chiedendo agli investitori quali asset possiedono o intendono acquistare, ma questi sono spesso influenzati da bias di selezione, errori di memoria e risposte idealizzate. Blossom invece verifica direttamente le posizioni reali tramite il collegamento ai conti broker.

Blossom pubblica ogni trimestre un report sui flussi di capitale retail verso gli ETF, rivelando quali categorie stanno attirando fondi e quali stanno subendo deflussi. Questi dati sono importanti perché il trading retail oggi rappresenta una quota significativa del mercato. Nel 2021, l'attività dei retail ha costretto gli investitori istituzionali a cambiare strategia, e questa attività non è scomparsa con la fine del boom GameStop.

Gli emittenti di ETF sono disposti a pagare per questi dati perché mostrano se i loro prodotti stanno davvero conquistando i retail. State Street e Vanguard competono per i fondi retail sugli ETF S&P 500, VanEck e Global X si contendono il traffico sugli ETF tematici. Hanno bisogno di sapere se i retail stanno davvero acquistando i loro fondi, non solo se li conoscono.

Blossom può fornire la risposta. Quando il 37% degli asset collegati è concentrato sugli ETF S&P 500, significa che questa categoria ha ampia attrattiva; quando gli ETF covered call registrano forti afflussi, c'è una reale domanda di prodotti a rendimento; quando i crypto ETF sono ampiamente adottati, significa che l'interesse dei retail va oltre la speculazione sugli exchange. Questi dati provengono da posizioni reali, non da sondaggi o focus group.

Il meccanismo di verifica delle posizioni di AfterHour rivela quali azioni sono realmente negoziate dalla comunità WallStreetBets, non solo quelle di cui si parla. Molte azioni sono popolari sui social media ma hanno volumi di trading bassi. AfterHour, grazie alle posizioni reali collegate dagli utenti, distingue tra "rumore" e "segnale". I 500 milioni di dollari di asset collegati rappresentano denaro reale che prende decisioni di trading seguendo le discussioni della comunità.

I dati di trading di Fomo rivelano quali token crypto sono realmente adottati dai retail, non solo oggetto di hype. La piattaforma promette di supportare il trading di milioni di token su tutte le blockchain, la maggior parte dei quali fallirà. Ma sapere quali token mantengono volumi di trading e quali sono solo mode passeggere è fondamentale per comprendere il comportamento dei retail.

Con l'aumento della quota di mercato del trading retail, il valore di questi dati cresce. Le piattaforme di social trading raccolgono informazioni che i fornitori di dati tradizionali faticano a ottenere. I retail non presentano file 13F né pubblicano report sulle posizioni. I dati dei broker sono solitamente chiusi, mentre le piattaforme di social trading aggregano dati cross-broker tramite il collegamento degli utenti, rompendo i silos informativi tradizionali.

Per questo il modello di business di queste piattaforme funziona: non guadagnano dalla frequenza delle operazioni, ma dal flusso informativo. Blossom non ha bisogno che gli utenti facciano trading frequente, basta che condividano le posizioni reali perché i dati abbiano valore. Questo modello è diverso dalla logica dei broker basata sulle commissioni o sul payment for order flow, e cambia anche gli incentivi.

I prodotti dati costruiscono anche un vantaggio competitivo. Una volta che gli emittenti di ETF iniziano a basare le strategie sui report trimestrali di Blossom, diventano dipendenti dai dati; una volta che AfterHour mostra agli hedge fund il comportamento reale dei retail, queste informazioni entrano nei loro processi di investimento. Queste piattaforme non sono solo infrastruttura per i retail, ma stanno diventando strumenti per gli istituzionali per capire i retail.

Il trading è diventato un comportamento di consumo

L'infrastruttura di social trading sta diventando l'architettura permanente del mercato. Anche se ogni piattaforma si rivolge a un pubblico diverso, condividono la stessa logica di base: posizioni reali, discussione in tempo reale e un modello di business basato sulla trasparenza, non sul volume di trading.

La tecnologia che sostiene questa infrastruttura è ormai irreversibile. Le API per collegare i conti broker esistono già e continueranno a migliorare. La capacità di verificare in tempo reale le posizioni può essere integrata da qualsiasi piattaforma. Il problema non è se l'infrastruttura di social trading esisterà, ma quali piattaforme sapranno conquistare quali gruppi di utenti.

L'ondata di trading retail innescata da GameStop non si è esaurita. I retail che hanno aperto un conto nel 2021 non lo hanno chiuso dopo la fine del boom delle meme stock. I dati mostrano che continuano a partecipare al mercato. Questi investitori hanno bisogno di un'infrastruttura che supporti il loro processo di investimento—una piattaforma che integri senza soluzione di continuità scoperta, discussione ed esecuzione.

I broker tradizionali possono aggiungere funzioni social, come dimostra Robinhood. Ma le piattaforme che partono dal social e poi integrano il trading possono avere un vantaggio strutturale. Blossom, AfterHour e Fomo non hanno bisogno di essere broker, si collegano tramite API a tutti i broker, consentendo agli utenti di operare sulla piattaforma che conoscono, partecipando al contempo alla comunità sociale.

Anche i modelli di business di queste piattaforme dimostrano la loro sostenibilità. I ricavi di Blossom sono cresciuti da 300.000 a 4 milioni di dollari in due anni, segno che gli emittenti di ETF sono disposti a pagare per raggiungere i retail; i dati di utilizzo giornaliero di AfterHour mostrano che il social trading può creare abitudini; la crescita del volume di Fomo dimostra che i crypto native desiderano un'esperienza di trading socializzata. Questi non sono prodotti passeggeri, ma infrastrutture che rispondono a bisogni reali.

L'ambiente normativo supporta questa architettura invece di ostacolarla. Le piattaforme di social trading non detengono asset né eseguono operazioni, ma offrono comunità e discussione attorno a posizioni reali. Questa struttura evita la maggior parte delle complessità regolatorie dei broker. Le piattaforme collaborano con broker regolamentati, non competono con loro.

Il futuro sarà sempre più segmentato. Sorgeranno più piattaforme per servire gruppi retail specifici: alcune focalizzate sul trading di opzioni, altre sugli investitori a reddito da dividendi, altre ancora sui mercati emergenti. Costruiranno comunità attorno a dati reali e integreranno l'esecuzione delle operazioni, senza diventare broker.

A vincere saranno le piattaforme che capiranno davvero il proprio pubblico, non quelle che cercano di servire tutti. I retail non sono un gruppo unico, e le piattaforme di social trading di successo riflettono questa realtà nel design del prodotto, nel modello di business e nella cultura della comunità. Anche la decisione di Benchmark di investire in Fomo conferma questa logica: non hanno investito in una piattaforma che cerca di servire tutti i retail, ma in una focalizzata sui crypto native, che consente loro di negoziare milioni di token nella comunità.

L'infrastruttura di social trading non deve necessariamente sostituire i broker, ma aggiunge un livello sopra di essi—un livello dove avvengono comunità, discussione e scoperta. Questo livello sta diventando importante quanto i broker stessi. Le piattaforme che lo costruiscono stanno creando l'architettura di mercato permanente per gli investitori retail.