La nuova richiesta di ETF su XRP potrebbe essere il campanello d’allarme nel settore crypto questa settimana

Il primo ETF spot statunitense su XRP si avvicina al lancio dopo che Canary XRP ETF ha depositato il modulo 8-A12(b) il 10 novembre. Questo rappresenta un passaggio chiave per la quotazione in borsa, registrando formalmente le azioni del fondo ai sensi della Sezione 12(b) del Securities Exchange Act.

Il documento, firmato da Steven McClurg, conferma che Nasdaq ha approvato la domanda di quotazione. Collega inoltre il prodotto al File No. 333-282545 sul sistema EDGAR della SEC.

All'interno della fase "ready" di Nasdaq e la tempistica del lancio

Questo deposito sposta Canary dalla lunga coda regolamentare alla fase tecnica "ready" del processo ETF di Nasdaq. Secondo le fasi di lancio di Nasdaq, Canary deve prima presentare il modulo 8-A entro le 12:00 ET del giorno precedente al lancio.

La dichiarazione di registrazione S-1 dell’ETF deve poi essere dichiarata efficace, e le negoziazioni possono iniziare una volta che una lista giornaliera o una circolare informativa annuncia il simbolo dell’ETF e la data di inizio.

L’emendamento S-1/A di Canary del 24 ottobre ha inserito un linguaggio che invoca la Sezione 8(a), una disposizione di effetto automatico. Questo consente alla registrazione di diventare efficace circa 20 giorni dopo il deposito, a condizione che la SEC non sollevi obiezioni.

Contando dal 24 ottobre, questa finestra punta a circa il 14 novembre ET. Nasdaq potrebbe pubblicare la sua lista giornaliera a fine giornata o all’inizio del 15 novembre, se le operazioni sono già avviate.

Lo stesso emendamento ha confermato Nasdaq come sede, sostituendo il precedente riferimento a Cboe BZX, e ha fissato il ticker proposto XRPC. Ha inoltre descritto una dimensione del paniere di 10.000 azioni, nominato Gemini e BitGo come custodi, e dichiarato che il finanziamento iniziale ammonta a 10.000 azioni a $25, ovvero $250.000.

Cosa significa realmente il deposito 8-A per il lancio dell’ETF XRP

Il deposito 8-A di per sé non autorizza le negoziazioni. Funziona come registrazione per la quotazione, mentre l’S-1 fornisce la registrazione dei titoli che consente l’emissione delle azioni.

Solo quando entrambi sono in vigore, e la circolare Nasdaq nomina XRPC, i market maker possono pubblicare le quotazioni. L’ETF XRP richiederà anche l’idoneità DTCC/DTC, che fornisce la compensazione back-office che consente la creazione e il rimborso elettronico delle azioni.

Questo passaggio è operativo, non regolamentare, e viene spesso interpretato erroneamente come un’approvazione.

Se la SEC consente che l’S-1 diventi efficace secondo la tempistica prevista, l’ETF XRP di Canary potrebbe iniziare a essere negoziato entro una o tre sessioni. La sequenza tipica è la seguente: prima, il deposito 8-A appare alcuni giorni prima che l’S-1 diventi efficace; secondo, viene pubblicata la lista giornaliera; poi, l’ETF XRP viene quotato e iniziano le negoziazioni.

Un ritardo più lungo potrebbe verificarsi se Nasdaq o la SEC richiedessero ulteriori modifiche all’S-1 o informazioni aggiuntive dai market maker.

Il mercato osserva se XRPC riuscirà ad attirare lo stesso tipo di afflussi iniziali visti negli ETF su Bitcoin ed Ethereum. I fondi spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno superato i 50 billions di dollari in afflussi netti cumulativi quest’anno. Al contrario, gli ETF spot su ETH hanno oscillato tra decine di billions, suggerendo un mercato indirizzabile chiaro ma più ristretto per gli asset non-BTC.

Gli analisti prevedono scenari per il primo mese dell’ETF XRP che vanno da alcune centinaia di milioni a diversi billions di dollari, a seconda delle commissioni, dell’onboarding dei partecipanti autorizzati e della distribuzione tramite wirehouse.

Per ora, la palla passa alla SEC. Se nessuna azione dello staff interrompe la tempistica della Sezione 8(a), la registrazione potrebbe diventare automaticamente efficace più avanti questa settimana.

A quel punto, solo la pubblicazione da parte di Nasdaq della lista giornaliera segnerebbe l’inizio delle negoziazioni. Fino a quando tale avviso non sarà emesso, il fondo rimane approvato per la quotazione, ma non è ancora attivo.

L’articolo New XRP ETF Filing Could Be the Canary in the Crypto Mine This Week è apparso per la prima volta su CryptoSlate.