Ottobre rosso: perché Bitcoin ha appena vissuto il suo peggior ottobre degli ultimi anni

Nonostante un inizio ruggente e un nuovo massimo storico all'inizio di ottobre, il tanto atteso "Uptober" si è trasformato in una vera delusione per Bitcoin, con la principale criptovaluta che è scesa a livelli che non si vedevano da quattro mesi. 

Il prezzo di Bitcoin si attestava recentemente a $109.820 per moneta, secondo CoinGecko, circa il 13% in meno rispetto al record del 6 ottobre di $126.080. In un periodo di 30 giorni, l'asset è sceso di oltre l'8%.

Ottobre è storicamente uno dei mesi più forti per Bitcoin—da qui il soprannome "Uptober"—con i dati di CoinGlass che mostrano solo una perdita mensile negli ultimi 10 anni, nel 2018. Questo ottobre ha interrotto una serie di sei anni di guadagni, mostrando un calo del 3,69% dall'inizio alla fine del mese.

Il crollo durante un mese storicamente forte per Bitcoin è avvenuto in un contesto macroeconomico instabile, inclusi, più recentemente, timori sulla liquidità e le prospettive in diminuzione di un terzo taglio dei tassi d'interesse che gli investitori attendevano con impazienza. 

Mercoledì, il presidente della banca centrale statunitense Jerome Powell ha dichiarato che una riduzione "non è una conclusione scontata", facendo precipitare gli asset digitali e portando la principale criptovaluta per capitalizzazione di mercato sotto i $106.000 in un certo momento. 

All'inizio del mese, BTC e altri asset rischiosi erano crollati dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva riacceso la sua guerra commerciale con la Cina, sollevando preoccupazioni sull'economia globale. Gli investitori hanno liquidato oltre 19 miliardi di dollari in posizioni, quasi il 90% delle quali erano posizioni long che si aspettavano un aumento dei prezzi. 

"I rendimenti negativi di ottobre possono essere attribuiti a una convergenza di tre fattori principali: un potente shock macroeconomico, una struttura di mercato interna fragile e un successivo segnale di politica monetaria tiepido", ha dichiarato Juan Leon, Senior Investment Strategist di Bitwise, a Decrypt, aggiungendo che il crollo dell'11 ottobre ha avuto un effetto a lungo termine sul mercato. 

Nella sua newsletter Crypto is Macro Now di venerdì, l'analista Noelle Acheson ha scritto che "l'azzeramento delle aspettative di taglio dei tassi" ha continuato "a pesare sui prezzi delle criptovalute".

"Come ha riconosciuto il presidente Powell nella sua dichiarazione, le condizioni di liquidità si sono irrigidite", ha scritto Acheson. "Non sono ancora vicine a livelli di crisi come percentuale delle riserve bancarie, ma BTC è uno degli asset più sensibili alle condizioni di liquidità."

Ha aggiunto: "Le azioni hanno utili e altri fattori che ne influenzano l'attrattiva, e le obbligazioni hanno crescita fiscale ed economica. BTC no, è puro sentimento, che nel breve termine è influenzato dalla liquidità monetaria e nel lungo termine dall'equilibrio tra domanda e offerta."

All'inizio della settimana, in uno scambio su Telegram con Decrypt, ha anche osservato un aumento delle vendite da parte dei detentori a lungo termine, probabilmente legato alla convinzione che Bitcoin avesse raggiunto un picco nel suo ultimo ciclo quadriennale—l'arco temporale che ha definito i ritmi del mercato crypto. 

“Se credi ancora nel ciclo quadriennale di BTC (e molti veterani probabilmente lo fanno), allora siamo al picco se si mappano i modelli dei cicli precedenti", ha scritto.

Bitcoin, le criptovalute e le azioni hanno tipicamente performato bene in un contesto di bassi tassi d'interesse. La Fed ha tagliato i tassi nelle sue ultime due riunioni.

Bitcoin è salito di quasi l'11% lo scorso ottobre e di quasi il 29% nell'ottobre 2023. Nel 2021, è balzato di ben il 40% in quel mese. In media, la moneta digitale ha offerto agli investitori rendimenti medi di quasi il 20%, secondo CoinGlass.

"Questo fa sembrare questa una delle performance 'Uptober' più deboli degli ultimi anni, non il risultato di una singola ondata di vendite, ma in gran parte guidata dalle vendite durante le ore di mercato statunitensi", ha detto l'analista pseudonimo di CryptoQuant Maartunn a Decrypt. Ha osservato altri fattori tra cui le tariffe della Cina e i dati economici, inclusi i dati sulla disoccupazione e gli indici dei prezzi al consumo e alla produzione, che si sono mossi in direzioni meno favorevoli negli ultimi mesi. 

Tuttavia, alcuni analisti sono ottimisti. Zach Pandl, Head of Research di Grayscale, ha detto a Decrypt che la lunga lista di exchange-traded funds crypto che la SEC dovrebbe approvare potrebbe aiutare il mercato, e che l'ambiente normativo rimane favorevole per gli asset digitali. 

"Con la legislazione bipartisan sulla struttura del mercato di nuovo in carreggiata e diversi prodotti exchange-traded su altcoin pronti al lancio, ci aspettiamo che la battuta d'arresto del mercato crypto sarà di breve durata", ha affermato.

Sarà quindi un "Moonvember" per Bitcoin? L'anno scorso, l'undicesimo mese ha portato un incredibile aumento del prezzo del 37% per BTC—qualcosa che gli investitori sarebbero sicuramente felici di vedere di nuovo.