La vendita delle whale di Bitcoin e la domanda di opzioni put si intensificano in un mercato "bidirezionale guidato dai titoli".

Bitcoin è stato scambiato leggermente al di sopra del livello di supporto di $110.000 dopo un calo del 12% rispetto ai massimi storici della scorsa settimana, mentre la vendita da parte delle whale, l'aumento della domanda di put e le rinnovate tensioni tariffarie tra Stati Uniti e Cina mettono sotto pressione i mercati, secondo gli analisti.

La principale criptovaluta è scesa brevemente a $109.800 prima di recuperare a $111.200 — in calo di quasi il 2% giovedì dopo il più grande evento di deleveraging nella storia delle crypto — secondo la pagina dei prezzi di The Block.

Più di circa 19 billions di posizioni in crypto sono state liquidate lo scorso fine settimana a causa di vendite forzate a cascata e dislocazioni sugli exchange, segnando quello che il CIO di Bitwise Matt Hougan ha definito un “reset” strutturale piuttosto che un crollo.

“Bitcoin sta testando un livello cruciale a $110K mentre le whale riducono l’esposizione e la domanda di put aumenta,” ha dichiarato Timothy Misir, responsabile della ricerca presso BRN. “Le put in massa hanno superato 1,15 billions, rappresentando il 28% del flusso di scambi, mentre l’interesse per le call rimane concentrato tra $115K e $130K. È una distribuzione selettiva, non panico.” Misir ha osservato che i grandi detentori con 10–10.000 BTC hanno venduto circa 17.500 monete, ma rimangono acquirenti netti da inizio anno, aggiungendo oltre 318.000 BTC in totale. Si tratta più di una rotazione che di una uscita di massa, ha affermato.

I dati sulle opzioni dal dashboard di The Block mostrano un rapporto open interest put-call superiore a 0,5, con lo skew a breve termine che diventa fortemente negativo mentre i trader si coprono contro ulteriori ribassi. La volatilità implicita è risalita sopra il 60%, vicino ai livelli visti durante il calo di inizio ottobre.

Ethereum è stato scambiato sotto i $4.000, mentre Solana e XRP sono scesi ciascuno di oltre il 3% mentre il crollo delle crypto continuava. La capitalizzazione totale del mercato crypto è scesa a 3,8 trillions, e il Fear & Greed Index di The Block si attesta a 28, indicando una crescente cautela.

Nel frattempo, i dati sulle liquidazioni di CoinGlass mostrano che oltre 500 millions di posizioni a leva sono state chiuse nelle ultime 24 ore. La piattaforma ha registrato una simile ondata di liquidazioni durante le prime ore europee di martedì.

I timori macroeconomici hanno probabilmente amplificato il calo. Le minacce tariffarie tra Washington e Pechino, combinate con il continuo shutdown del governo statunitense, hanno ridotto l’appetito per il rischio sugli asset crypto.

Tuttavia, alcuni esperti vedono forza sotto la superficie. Matt Mena, stratega di ricerca crypto presso 21Shares, ha scritto che “la resilienza di Bitcoin in mezzo a correnti macro avverse e a un deleveraging aggressivo mostra come la domanda strutturale — ancorata dagli afflussi negli ETF e da una prospettiva di politica monetaria più accomodante — continui a fornire un supporto.”

Ha sottolineato oltre 6 billions di afflussi negli ETF statunitensi nell’ultimo mese e ha affermato che con “la leva eliminata e l’allentamento delle politiche in arrivo, la situazione verso la fine dell’anno appare sempre più costruttiva,” suggerendo un percorso verso un Bitcoin a $150.000 se la domanda istituzionale dovesse mantenersi.

Tuttavia, Mena avverte che il quadro tecnico a breve termine appare fragile. Una rottura decisa sotto i $110.000 potrebbe aprire la strada verso $104.000–$108.000, mentre il recupero di $115.000 ristabilirebbe uno slancio rialzista.

“L’aumento degli acquisti di put segnala paura,” ha aggiunto Misir, “ma la concentrazione delle call su strike più alti mostra che le istituzioni si stanno coprendo, non stanno uscendo. Questo rimane un mercato bidirezionale guidato dai titoli.”