Quale sarà il picco di Ethereum?
L'autore Michael Nadeau, basandosi su diversi indicatori storici e on-chain, ha condotto un'analisi di scenario sul picco di prezzo che Ethereum potrebbe raggiungere in questo ciclo rialzista, con l'obiettivo di fornire un riferimento quantitativo all'ipotesi del “super ciclo” proposta da Tom Lee. Monitorando la media mobile a 200 settimane, il rapporto tra prezzo e prezzo realizzato, il valore MVRV Z, il rapporto con la capitalizzazione di mercato di bitcoin e quello con l'indice Nasdaq, l'articolo presenta una serie di obiettivi di prezzo potenziali, concentrati principalmente nell'intervallo tra 7.000 e 13.500 dollari.
Traduzione originale: Luffy, Foresight News
Tom Lee ha recentemente affermato alla Korea Blockchain Week che il target di medio termine di Ethereum è di 60.000 dollari e ha dichiarato che Ethereum si trova in un super ciclo della durata di 10-15 anni.
Se il suo giudizio è corretto, questo super ciclo procederà a onde, attraversando diversi cicli, alternando bull market e bear market.
Attualmente, ci troviamo in un bull market, ma il bull market non durerà per sempre.
Guardando alla storia, Ethereum ha subito un calo del 94% nel 2018 e dell'80% nel 2022, quindi abbiamo motivo di prevedere che in futuro ci sarà ancora una forte correzione.
Al momento non possiamo determinare quando avverrà la correzione, ma monitorando diversi indicatori chiave possiamo fare riferimento ai livelli raggiunti da Ethereum nei cicli precedenti per fornire una base alle prospettive future.
Analisi degli indicatori chiave e obiettivi di prezzo
Media mobile a 200 settimane
Fonte dati: The DeFi Report
Attualmente, il prezzo di Ethereum è superiore del 92% rispetto alla sua media mobile a 200 settimane (2.400 dollari).
Nel ciclo del 2021, al picco del mercato, il prezzo di Ethereum era superiore del 492% rispetto alla media mobile a 200 settimane.
Analisi degli scenari:
- Superiore del 200% rispetto alla media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 7.300 dollari
- Superiore del 250% rispetto alla media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 8.500 dollari
- Superiore del 300% rispetto alla media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 9.800 dollari
- Superiore del 350% rispetto alla media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 11.000 dollari
- Superiore del 400% rispetto alla media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 12.200 dollari
Nota: la media mobile a 200 settimane è un indicatore dinamico, ma col passare del tempo stiamo gradualmente sostituendo i dati di prezzo di Ethereum nella fascia 3.000-4.000 dollari di circa 4 anni fa. Pertanto, si prevede che entro la fine dell'anno la volatilità della media mobile a 200 settimane sarà molto ridotta.
Rapporto tra prezzo di Ethereum e prezzo realizzato
Fonte dati: The DeFi Report, Glassnode
Il prezzo realizzato può essere utilizzato come indicatore alternativo del costo base. Dal 1° gennaio 2017, il rapporto medio tra il prezzo di Ethereum e il prezzo realizzato è stato di 1,6. Attualmente questo rapporto è di 1,9.
Nel ciclo del 2017, il valore massimo del rapporto è stato 5; nel ciclo del 2021, il valore massimo di aprile è stato 3,5 e quello di novembre 2,9.
Analisi degli scenari (supponendo che il rapporto raggiunga 2,9):
- Se il prezzo realizzato è di 3.000 dollari: prezzo di Ethereum a 8.700 dollari
- Se il prezzo realizzato è di 3.500 dollari: prezzo di Ethereum a 10.200 dollari
- Se il prezzo realizzato è di 4.000 dollari: prezzo di Ethereum a 11.600 dollari
Valore Z di MVRV
Fonte dati: The DeFi Report, Glassnode
Il valore Z viene utilizzato per misurare di quante "unità di volatilità" la capitalizzazione di mercato è superiore o inferiore al costo base on-chain. Un valore Z più alto indica un mercato surriscaldato; un valore Z negativo indica un mercato sottovalutato.
Dal 1° gennaio 2017, il valore Z medio di Ethereum è stato 0,99, il che indica un mercato generalmente ottimista.
Attualmente il valore Z è 1,66, superiore alla media storica ma non ancora in uno stato di surriscaldamento.
Nel ciclo del 2021, il valore Z massimo di aprile è stato 6,5 e quello di novembre 3,48.
Analisi degli scenari:
- Se il valore Z è 2,21: prezzo di Ethereum a 7.000 dollari
- Se il valore Z è 2,77: prezzo di Ethereum a 8.000 dollari
- Se il valore Z è 3,33: prezzo di Ethereum a 9.000 dollari
- Se il valore Z è 3,9: prezzo di Ethereum a 10.000 dollari
Nota: si suppone che entro la fine dell'anno il prezzo realizzato aumenti del 22% (fino a 3.000 dollari). Come riferimento, da aprile di quest'anno ad oggi, il prezzo realizzato è già aumentato del 24%.
Rapporto tra la capitalizzazione di mercato di Ethereum e Bitcoin
Fonte dati: The DeFi Report
Attualmente, la capitalizzazione di mercato di Ethereum è circa il 23,4% di quella di Bitcoin.
Nel novembre 2021, la capitalizzazione di mercato di Ethereum ha raggiunto il 55,5% di quella di Bitcoin.
Se il prezzo di Bitcoin raggiungesse i 150.000 dollari (un aumento del 23% rispetto ad ora), la sua capitalizzazione di mercato arriverebbe a 3.000 miliardi di dollari.
Analisi degli scenari:
- Se la capitalizzazione di mercato di Ethereum è il 35% di quella di Bitcoin: capitalizzazione totale di Ethereum a 1.050 miliardi di dollari, prezzo unitario a 8.658 dollari
- Se la capitalizzazione di mercato di Ethereum è il 45% di quella di Bitcoin: capitalizzazione totale di Ethereum a 1.350 miliardi di dollari, prezzo unitario a 11.132 dollari
- Se la capitalizzazione di mercato di Ethereum è il 55% di quella di Bitcoin: capitalizzazione totale di Ethereum a 1.640 miliardi di dollari, prezzo unitario a 13.559 dollari
La questione centrale è se Bitcoin subirà un forte rialzo. Rispetto al ciclo precedente, Ethereum crescerà rispetto a Bitcoin in modo più moderato o esplosivo?
Rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq
Fonte dati: The DeFi Report
Nel maggio e novembre 2021, il valore massimo del rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq è stato rispettivamente 0,31 e 0,30.
Attualmente il rapporto è 0,20, con l'indice Nasdaq a 22.788 punti.
Se l'indice Nasdaq aumentasse del 5% entro la fine dell'anno (per un aumento annuale totale del 23%), raggiungerebbe i 23.927 punti.
Analisi degli scenari per il prezzo di Ethereum:
- Se il rapporto è 0,25: prezzo di Ethereum a 5.981 dollari
- Se il rapporto è 0,30: prezzo di Ethereum a 7.178 dollari
- Se il rapporto è 0,35: prezzo di Ethereum a 8.374 dollari
- Se il rapporto è 0,40: prezzo di Ethereum a 9.570 dollari
La nostra ipotesi di base è che il trend di crescita del rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq continuerà durante il ciclo e che in questo ciclo il rapporto raggiungerà un nuovo massimo (superiore a 0,30).
Conclusione
Le nostre ipotesi di base sono le seguenti:
- Il prezzo di Ethereum supera del 250% la media mobile a 200 settimane, corrispondente a 8.500 dollari;
- Il prezzo realizzato raggiunge i 3.000 dollari, se il rapporto tra prezzo e prezzo realizzato è 2,9, il prezzo di Ethereum corrispondente è 8.700 dollari;
- La capitalizzazione di mercato di Ethereum raggiunge il 35% di quella di Bitcoin, se il prezzo di Bitcoin è 150.000 dollari, il prezzo di Ethereum corrispondente è 8.600 dollari;
- Il rapporto tra Ethereum e l'indice Nasdaq raggiunge un nuovo massimo, se il rapporto è 0,35, il prezzo di Ethereum corrispondente è 8.300 dollari.
Se il bull market continua, il prezzo di Ethereum potrebbe superare i 10.000 dollari; se il mercato diventa ribassista e il rialzo massimo di Bitcoin è limitato, anche Ethereum ne risentirà.
Nel frattempo, con il riscaldarsi del sentiment di mercato, stanno emergendo sempre più discussioni sulla "prolungamento del ciclo", il che mi ricorda la narrazione del "super ciclo" che era popolare nel 2021.
Come abbiamo detto in precedenza, l'ipotesi di base rimane: Ethereum raggiungerà il massimo di questo ciclo entro questo trimestre.
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