Bernstein nomina Figure come leader nella tokenizzazione del credito e prevede una crescita del 34%

• Bernstein fissa un target di prezzo di 54$ su Figure
• L'azienda guida la tokenizzazione del credito con una quota di mercato del 75%
• Gli analisti prevedono una crescita annuale del 30% fino al 2027

La società di ricerca e intermediazione Bernstein ha avviato la copertura su Figure Technology Solutions, assegnando un rating "outperform" e un target di prezzo di 54$. Gli analisti affermano che l'azienda è all'avanguardia nella tokenizzazione del credito, controllando circa il 75% del mercato dei prestiti tokenizzati da 17 miliardi di dollari, e ritengono che la sua infrastruttura basata su blockchain potrebbe rivoluzionare i mercati tradizionali del capitale e del credito.

In un rapporto firmato da Gautam Chhugani, Bernstein descrive Figure come

“la principale piattaforma di tokenizzazione del credito del settore”,

sottolineando che la sua architettura sulla blockchain Provenance offre un supporto completo, dall'origine alla negoziazione degli asset.

“Così come le stablecoin tokenizzano il dollaro e consentono pagamenti istantanei senza intermediari, i prestiti tokenizzati digitalizzano e disintermediano i mercati del credito,”

hanno scritto gli analisti.

L'azienda combina l'origine dei prestiti, un marketplace bilaterale di credito tokenizzato e un'infrastruttura di emissione digitale, creando un ecosistema che riduce i costi operativi fino al 90% e i tempi di recupero dei prestiti di circa il 75%, secondo Bernstein. Questo modello, basato su un marketplace a basso capitale, consente a Figure di convertire operazioni di credito tradizionalmente pesanti in bilancio in attività più snelle e scalabili.

Fondata dal co-fondatore di SoFi Mike Cagney, Figure è diventata il più grande originatore indipendente non bancario di linee di credito garantite da immobili (HELOC) negli Stati Uniti, con una quota di mercato del 13% e oltre 5,1 miliardi di dollari in prestiti erogati nel 2024. Bernstein prevede che questa quota crescerà fino al 25% entro il 2027, trainata dall'espansione del modello di tokenizzazione ad altre classi di asset.

Le azioni di Figure (FIGR) sono state quotate a 36$ nell'IPO di settembre, valutando la società oltre 7 miliardi di dollari, e recentemente sono state scambiate a 41,19$, secondo i dati di TradingView. Bernstein stima che Figure sia valutata 26 volte l'EBITDA previsto per il 2027, con un potenziale di rialzo del 34% rispetto al prezzo di chiusura precedente.

Con un mercato indirizzabile stimato di 2 trilioni di dollari, gli analisti prevedono che i ricavi annuali di Figure cresceranno da 341 milioni di dollari nel 2024 a 754 milioni di dollari entro il 2027, con l'EBITDA in aumento da 101 milioni a 427 milioni di dollari e margini che potrebbero raggiungere il 57%, consolidando l'azienda come leader nella tokenizzazione del credito su blockchain.