Fintech: la poesia e l’orizzonte lontano del settore crypto

Nel prossimo futuro del mercato cripto, potrebbe bastare solo qualche settimana perché un'azienda passi dal finanziamento al prodotto fino a raggiungere un reddito giornaliero di 1 milione di dollari.

Scritto da: @airtightfish

Traduzione: AididiaoJP, Foresight News

La Stella Polare è il punto di riferimento fisso che i navigatori usano per mantenere la rotta; qual è la "Stella Polare" in un mercato cripto inondato di bolle?

Anche se BTC è vicino ai massimi storici, è la "fintech" la vera chiave per andare oltre il settore.

I club universitari di cripto faticano ad attirare partecipanti perché in questo settore il nichilismo è ovunque: le persone vedono attraverso i giochi speculativi predatori e ne sono stanche, e la percezione esterna è ancora peggiore.

Ma questa percezione distorta crea enormi opportunità: le persone danno troppa importanza alla speculazione a breve termine e sottovalutano le tendenze strutturali a lungo termine, che potrebbero essere una delle più grandi opportunità della nostra epoca.

La struttura di mercato predatoria è il problema, non il futuro

I Memecoins premiano l'influenza, non la conoscenza. Quando il mercato è guidato dalla speculazione, chi ha influenza controlla la narrazione. Quando non ci sono nuovi capitali in ingresso (ambiente PvP), col tempo chi è strettamente legato all'influenza mantiene un vantaggio costante, creando enormi disparità di ricchezza. Trump ha permesso a decine di wallet di guadagnare oltre 10 milioni di dollari ciascuno, mentre migliaia di piccoli wallet hanno perso denaro. Questo accade ogni giorno, su piccola scala, nelle "trincee". È un gioco a somma zero per design, insostenibile nel lungo periodo. I giorni in cui si verificavano frequentemente mercati PvE sono finiti, e questo non riguarda solo i Memecoins.

I giochi ad alta FDV e bassa circolazione sono ancora peggiori. FDV elevata, bassa liquidità al lancio, market making strutturato, listing sugli exchange, KOL a pagamento, il team vende OTC con forti sconti, controllo dell'offerta, e ora i "DATs"...

In troppi casi, il token è semplicemente una fonte di reddito, e gli investitori retail diventano la liquidità di uscita. Se un progetto non genera entrate (o non ha un percorso di entrate), allora il token probabilmente serve solo a questo.

Questo nichilismo deriva dai modelli di mercato del settore cripto: le persone hanno capito il gioco e ne sono stanche. Non è "colpa" di nessuno, è solo il risultato dell'evoluzione del mercato nel tempo. Questa struttura non è sostenibile e, man mano che il settore matura, il ruolo della predazione diminuirà perché il mercato si sta perfezionando.

"Nel breve termine, il mercato è una macchina per votare; ma nel lungo termine, è una bilancia."

Tendenze dei ricavi

Le narrazioni continueranno a spingere i prezzi verso l'alto, ma ora i partecipanti le vedono come trading, non come investimento. Il premio speculativo si riduce perché la ricchezza si sposta dagli esterni agli interni, e i prezzi continuano a scendere. Per i progetti senza fondamentali, il fondo è praticamente zero.

Grafico del prezzo del token BLAST

Il reddito è la base. Nella finanza tradizionale, se un'azienda guadagna e il rendimento del capitale supera il tasso di rendimento interno, può e ha l'incentivo a riacquistare azioni (a una certa valutazione questo è vero, e con la crescita quella valutazione aumenta). Nel settore cripto è più sottile, perché bisogna considerare la struttura tra laboratorio e fondazione e scavare a fondo per assicurarsi che nessuno stia falsificando i KPI. Tuttavia, il flusso di cassa è il re.

Il mercato cripto non sarà solo PVP, la scalabilità è vicina

Il mercato si espanderà a una velocità maggiore

Al posto dei report degli analisti, ora ci sono autori di tweet, fondi di liquidità e trader proprietari, che diventano i principali attori di marketing nel mercato.

Le aziende possono essere costruite in poche settimane, i ricavi possono crescere di 10 volte in pochi mesi, e non mi sorprenderebbe vedere un fondo di liquidità focalizzato sui fondamentali ottenere un rendimento del 1000% in un anno.

I social media riducono costantemente il tempo necessario per raggiungere 100 milioni di utenti

Diffusione nativa basata su Internet

Le piattaforme social hanno eliminato gli attriti per entrare nel mercato, e le persone trascorrono più tempo online che mai. Abbiamo già visto app raggiungere 100 milioni di utenti in poche settimane (ChatGPT, Threads). L'app di avatar AI Remini ha superato decine di milioni di download in circa 30 giorni. Per la tecnologia cripto è ancora più vero: incentivi programmabili per premiare utenti, creatori e referenti. Piccoli team con buoni prodotti possono espandersi più velocemente che mai.

Servono meno risorse e meno capitale per avviare un'impresa, e ci sono più fondatori indipendenti

L'AI accelera la costruzione di startup

L'AI ha cambiato il confine delle possibilità produttive. I "coder dell'atmosfera" possono costruire business molto complessi. Gli agenti intelligenti si occupano di coding, marketing, supporto, analisi e persino parte delle operazioni. Questi strumenti accelerano il cambiamento della struttura di mercato: oltre il 60% degli adulti afferma di voler costruire qualcosa di proprio. Gli strumenti abbassano la soglia; l'ambizione colma il vuoto. La coda lunga delle startup sta crescendo rapidamente, e la tecnologia cripto può aiutare questo nuovo gruppo di imprese a risolvere il problema della formazione del capitale iniziale. Ci sono più idee che mai che entrano nel mercato, e team più piccoli possono raggiungere la scala.

Le criptovalute sono la pietra angolare della scalabilità

Le aziende con il reddito pro capite più alto al mondo sono Tether e Hyperliquid (entrambe con oltre 100 milioni di dollari di reddito pro capite), e altre come PUMP e Axiom sono nella top ten. Rispetto ad altri settori, il mercato cripto è ancora relativamente piccolo, ma mi aspetto che nei prossimi anni sempre più aziende cripto compaiano in questa lista. L'infrastruttura cripto consente un'automazione scalabile e senza fiducia, è componibile e globale senza confini. I team possono essere piccoli ma comunque scalare, e con i vantaggi della formazione di capitale iniziale e degli incentivi, vedrai aziende che: dal finanziamento (opzionale) al prodotto fino a raggiungere 1 milione di dollari di reddito giornaliero, bastano solo poche settimane. Questa tendenza accelererà: nel prossimo decennio, centinaia o addirittura migliaia di unicorni saranno creati on-chain.

Internet Capital Market (ICM)

La prima ondata di ICM guidata da Believe aveva la direzione giusta ma una pessima esecuzione. Il design dei meccanismi era scadente e, cosa più importante, le "aziende" lanciate erano più simili a Memecoins che a vere imprese. Tuttavia, l'ICM è inevitabile.

Se dovessi progettare un mercato da zero, costruiresti un unico livello universale per l'emissione, il trading e il regolamento nativi di qualsiasi asset su una blockchain pubblica, accessibile a chiunque nel mondo. Sono convinto che questa sia la destinazione finale del mercato, e la tecnologia cripto ci offre un percorso chiaro per raggiungerla. Unita alla diffusione via Internet, alla velocità di espansione delle imprese e alla riduzione dei costi di avvio, puoi immaginare questo scenario: milioni di aziende native di Internet possono essere costruite e finanziate on-chain. Ci vorrà tempo per realizzarlo, ma credo sinceramente che le persone sottovalutino la portata delle opportunità qui.

"Tendiamo a sovrastimare l'impatto di una tecnologia nel breve termine e a sottovalutarne l'impatto nel lungo termine." — Legge di Amara