Ecco cosa dice la storia che accadrà un mese e un anno dopo il taglio dei tassi della Fed

Cryptocurrency e gli investitori tradfi sono in attesa della decisione di questa settimana sul taglio dei tassi da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti, che secondo gli esperti potrebbe determinare o interrompere il trend rialzista a lungo termine per gli asset rischiosi come Bitcoin.

La decisione sui tassi d'interesse del 17 settembre è fondamentale poiché arriva in un momento in cui l'indice SP 500, Bitcoin e l'oro sono ai massimi storici o vicini ad essi. Il doppio mandato delle banche centrali di stabilità dei prezzi e piena occupazione è in conflitto con un'inflazione core superiore al 3,10% e un mercato del lavoro in indebolimento, con revisioni annuali che rivelano un calo di 911.000 rispetto alla stima iniziale.

Le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base attualmente si aggirano intorno al 94% secondo lo strumento FedWatch del CME. Gli utenti del mercato predittivo Myriad, lanciato dalla società madre di Decrypt, DASTAN, attribuiscono una probabilità dell'88% a un taglio dei tassi di 25bps, al momento della pubblicazione.

Impatto a breve termine vs impatto a lungo termine

Gli esperti intervistati da Decrypt concordano sul fatto che un taglio dei tassi di un quarto di punto probabilmente avrà un impatto rialzista a lungo termine sugli asset rischiosi, incluso Bitcoin, ma rimangono indecisi sull'impatto immediato dell'evento.

Nel breve termine, “Ciò che Powell dirà durante il briefing sarà più importante per la reazione del mercato,” ha dichiarato Peter Chung, responsabile della ricerca presso Presto Research, a Decrypt.

Altri analisti hanno attirato l'attenzione sul dot plot, un grafico trimestrale che indica le proiezioni dei policymaker della Fed per il tasso d'interesse a breve termine. Un taglio dei tassi senza una significativa revisione al ribasso del dot plot mediano potrebbe innescare un ritracciamento delle altcoin a causa dell'elevato open interest, ha detto Xu Han, direttore di Liquid Fund presso HashKey Capital, a Decrypt. Se il dot plot dovesse subire una revisione aggressiva al ribasso, si aspetta un rally nelle altcoin a grande e media capitalizzazione.

I mercati che anticipano un taglio dei tassi di un quarto di punto hanno portato a una ripresa dell'attività speculativa, portando a “valutazioni tese su più classi di asset,” ha avvertito Derek Lim, responsabile della ricerca presso la società di market-making e trading crypto Caladan, a Decrypt.

Da una prospettiva a breve termine, una sorpresa hawkish da parte di Powell potrebbe complicare il mandato di stabilità dei prezzi della Fed, ha aggiunto Lim.

Valutazione a lungo termine di Bitcoin

Sebbene i rendimenti di Bitcoin a un mese dopo il taglio dei tassi evidenzino la natura imprevedibile della crypto, le stime a tre mesi di Caladan rivelano un risultato rialzista nel 62% dei casi con un guadagno medio del 16,50%.

HashKey Capital stima che Bitcoin raggiungerà i 700.000 dollari entro la fine del 2035, assumendo un CAGR del 10% nel prezzo dell'oro, indicando una narrativa macro che vede la principale crypto recuperare terreno rispetto all'oro nel prossimo decennio.

Il commento sui mercati dei capitali di The Kobeissi Letter ha evidenziato la prospettiva rialzista degli asset rischiosi nel lungo termine, affermando che l'indice SP 500 è finito più in alto un anno dopo quando la Fed taglia i tassi entro il 2% dai massimi storici dell'indice, in un tweet di sabato.

“Questa volta, ci aspettiamo un risultato simile,” ha osservato il thread su Twitter, indicando un potenziale per “volatilità immediata, ma i detentori di asset a lungo termine festeggeranno,” supportati dai tagli dei tassi d'interesse in mezzo all'aumento dell'inflazione e alla Rivoluzione AI.

L'andamento dei prezzi in linea retta visto in oro e Bitcoin riflette il fatto che i mercati stanno già prezzando ciò che sta per arrivare, ha sostenuto The Kobeissi Letter.

Mentre Chung e Han si aspettano almeno tre tagli dei tassi di un quarto di punto prima della fine dell'anno, Lim ha affermato che “un secondo taglio di 25 punti base rimane possibile, ma richiederebbe o un peggioramento significativo del mercato del lavoro o prove convincenti che l'inflazione stia convergendo in modo sostenibile verso il 2%.”

Bitcoin è in calo dello 0,8% nelle ultime 24 ore e attualmente viene scambiato a poco meno di 115.000 dollari, secondo i dati di CoinGecko.