Solana in 8 grafici: edizione di agosto

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Come è andata Solana ad agosto? Analizziamo alcuni numeri.

Circa 78 milioni di dollari di REV (commissioni + mance) sono stati pagati per transazioni su Solana ad agosto. Nel 2025, questo è stato il terzo mese con il REV più basso per Solana.

Su base annua, il REV di Solana ha registrato una crescita di circa il 24%.

La fornitura totale di stablecoin su Solana si è stabilizzata nell'intervallo tra 10 e 13 miliardi di dollari da marzo.

Solana è tutt'altro che morta, ma questi numeri certamente non gridano "crescita su tutti i fronti" come accadeva all'inizio del 2025.

I ricavi delle applicazioni raccontano una storia più ottimistica. Le app su Solana hanno generato 148 milioni di dollari ad agosto, con un aumento del 93% su base annua.

Vorrei parlare della “fat app thesis”, ma nel caso di Solana, è probabilmente più corretto chiamarla la “fat memecoin app” thesis. Analizzando i dati, la maggior parte delle applicazioni che generano ricavi appartengono alle categorie degli strumenti di trading e delle memecoin, ovvero Axiom, Pump, Phantom, LetsBonk, Photon, ecc.

Negli ultimi mesi, Solana ha cercato di posizionarsi come la piattaforma di riferimento per il trading di asset crypto, racchiusa nel meme “Internet Capital Markets”.

I dati sembrano confermare questa narrazione. Il grafico qui sotto mostra i volumi complessivi spot DEX suddivisi per le principali chain L1.

BNB Chain rivendica il primo posto con 214 miliardi di dollari di volumi, ma questi numeri sono gonfiati dalla campagna di incentivi “Alpha” in corso che premia il wash trading. Escludendo i token Alpha, i volumi di agosto di BNB Chain scendono a circa 138 miliardi di dollari.

Questo pone Solana al primo posto con 153 miliardi di dollari, seguita da Ethereum con 143 miliardi di dollari.

Analizzando più da vicino i volumi DEX di Solana, gli AMM senza nome (prop AMM) stanno conquistando una quota di mercato significativa, circa 47 miliardi di dollari ad agosto. Questi AMM utilizzano un unico market-maker per la fornitura di liquidità e indirizzano gli utenti collegandosi agli aggregatori DEX nel backend (leggi di più qui).

Ora diamo un'occhiata ai volumi dei perps. I due principali exchange di perps su Solana sono Jupiter Perps e Drift, con quote di mercato rispettivamente del 4,9% e del 3,3%. Non sorprende che siano oscurati da Hyperliquid (71,6% di quota di mercato), che negli ultimi 90 giorni ha registrato una media di circa 10,4 miliardi di dollari di volumi giornalieri.

La crescita rallentata di Solana può essere attribuita al dominio di Hyperliquid negli ultimi quattro trimestri, mi ha detto Ryan Connor di Blockworks Research.

“Far funzionare Drift (o qualcosa di simile) è fondamentale per il successo di Solana.”

Tuttavia, Drift non è rimasta ferma. Il DEX perps ha registrato alcuni dei suoi migliori volumi di sempre ad agosto, grazie a funzionalità uniche come le capacità cross-margin.

Infine, non si può parlare di Solana senza parlare di memecoin. 

Dopo un breve periodo di due o tre settimane in cui Pump sembrava aver perso la sua posizione di leader, la piattaforma ha decisamente riconquistato il suo dominio su concorrenti come LetsBonk e Heaven. Nell'ultima settimana, sono stati lanciati 148.000 token sulla launchpad di Pump — circa l'89% del totale dei token lanciati.

I maggiori venti favorevoli per Solana nel prossimo futuro potrebbero non avere nulla a che fare con i prodotti onchain.

La scorsa settimana sono emerse notizie su tre nuove società di tesoreria SOL che stanno arrivando sul mercato con circa 2,65 miliardi di dollari raccolti in totale. 

All'orizzonte c'è anche una probabile approvazione a ottobre delle attuali domande di ETF su Solana.

I nuovi ETF “saranno più efficienti dal punto di vista fiscale, avranno una migliore distribuzione (da Fidelity, Bitwise, ecc.) rispetto a REX-Osprey, e probabilmente includeranno creazioni e riscatti in-kind, oltre al supporto per lo staking,” ha scritto Carlos Gonzalez Campo in un report di Blockworks Research.

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