Le prospettive di ricavi di Salesforce (CRM.US) sono cupe, la monetizzazione dell'AI è debole e il prezzo delle azioni è sotto pressione

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, Salesforce (CRM.US) ha recentemente pubblicato le previsioni sui ricavi trimestrali che non hanno soddisfatto le aspettative del mercato, segnalando che, di fronte alla forte concorrenza delle nuove aziende di intelligenza artificiale (AI), i suoi prodotti AI non hanno ancora raggiunto i ritorni di mercato previsti.

L’azienda ha dichiarato mercoledì che, per il trimestre fiscale che termina a ottobre, i ricavi dovrebbero raggiungere tra 10,2 e 10,3 miliardi di dollari. Questa cifra è leggermente inferiore alla media delle aspettative di Wall Street, pari a 10,3 miliardi di dollari. Come indicatore del volume degli ordini, le obbligazioni di prestazione rimanenti attuali cresceranno di “poco più” del 10%, in linea con le previsioni degli analisti.

Con il crescente clamore sull’AI che sta rivoluzionando il settore del software tradizionale, gli investitori sono sempre più preoccupati che i fornitori di software tradizionali vengano sostituiti dai nuovi player AI. Aziende come Salesforce, che addebitano i propri servizi in base al numero di utenti, affrontano i maggiori dubbi: il mercato ritiene generalmente che la tecnologia AI prenderà il controllo delle funzionalità dei prodotti esistenti, portando le aziende clienti a ridurre gli investimenti nelle risorse umane.

Raimo Lenso, analista di Barclays, ha sottolineato nel report post-earnings: “Gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai dati operativi specifici di Agentforce e attendere che la conferenza Dreamforce del prossimo mese porti ulteriori notizie positive.” Questo strumento AI, lanciato alla fine dello scorso anno, è in grado di gestire autonomamente lo sviluppo delle vendite e la gestione dei clienti, e ha già superato i 6.000 clienti paganti. A maggio, l’azienda ha rivelato che il reddito annuo ricorrente di questo strumento aveva raggiunto 100 milioni di dollari, ma questo dato non è stato aggiornato nell’attuale report finanziario.

La Chief Financial Officer Robin Washington ha dichiarato in un’intervista post-earnings che le grandi aziende e i settori regolamentati sono cauti nell’adozione degli strumenti AI e che ci vorrà del tempo prima che si sentano sicuri nell’utilizzarli. Ha rivelato che Salesforce ha aggiunto più opzioni di prezzo e assunto ulteriori venditori per promuovere la diffusione di questo strumento.

Dopo la pubblicazione del report finanziario, il prezzo delle azioni Salesforce è crollato del 5,5% nelle contrattazioni after-hours, con una perdita cumulativa del 23% quest’anno. Keith Weiss, analista di Morgan Stanley, ha sottolineato nell’anteprima del report che ciò riflette “la crescente preoccupazione del mercato per la capacità dell’AI di sconvolgere il software tradizionale”.

Nonostante le preoccupazioni degli investitori, il CEO di Salesforce, Marc Benioff, rimane molto fiducioso nelle prospettive del prodotto Agentforce.

Benioff ha dichiarato durante una conference call con gli analisti: “Il numero di clienti che sono passati dalla prova all’implementazione ufficiale è aumentato del 60% rispetto al trimestre precedente, gli scenari di applicazione e la scala d’uso continuano ad espandersi, il che indica che il nostro settore sta vivendo l’era più trasformativa della sua storia. In tutta la mia carriera, nulla mi ha mai entusiasmato così tanto.”

Vale però la pena notare che la prima domanda posta dagli analisti durante la presentazione dei risultati ha riguardato proprio la sfida dirompente posta dall’AI. Kash Rangan, analista di Goldman Sachs, ha messo in discussione la difendibilità del modello di business basato su abbonamento nel modello software as a service (SaaS).

Benioff ha risposto: “Attualmente circola una strana teoria secondo cui il SaaS aziendale e le applicazioni simili scompariranno. Certo, nulla dura per sempre, ma guardando a come gestisco la mia azienda e a come operano i nostri clienti, non riesco proprio a immaginare cosa possa sostituirli.”

Il report finanziario del secondo trimestre dell’anno fiscale 2025 mostra che Salesforce ha registrato un aumento dei ricavi del 9,8% su base annua, raggiungendo i 10,2 miliardi di dollari, rispetto alle aspettative degli analisti di 10,1 miliardi di dollari; le obbligazioni di prestazione rimanenti attuali sono aumentate dell’11%, raggiungendo i 29,4 miliardi di dollari; l’utile per azione, esclusi alcuni elementi, è stato di 2,91 dollari, rispetto ai 2,78 dollari previsti dagli analisti.

Tra questi, il dipartimento Data Cloud e AI dell’azienda ha raggiunto un reddito annuo ricorrente di 1,2 miliardi di dollari. Allo stesso tempo, Salesforce ha annunciato di aver ampliato il piano di riacquisto di azioni di 20 miliardi di dollari, portando il totale a 50 miliardi di dollari.

Benioff ha inoltre dichiarato durante la conference call che Salesforce investirà maggiori risorse nello sviluppo di prodotti legati alla gestione dei servizi IT. Questa mossa potrebbe portare l’azienda a una concorrenza più diretta con il leader del settore ServiceNow (NOW.US).

Lo scorso maggio, Salesforce aveva annunciato l’acquisizione della società di software di dati Informatica (INFA.US). Washington ha rivelato durante la conference call che l’operazione dovrebbe concludersi nel trimestre di gennaio 2026 o poco dopo.