Previsioni delle azioni AMD: strategia sui chip per l'IA, analisi degli utili del terzo trimestre

Negli ultimi anni, le azioni AMD hanno suscitato un notevole interesse da parte degli investitori, grazie alla strategia adottata dall'azienda per consolidare la propria posizione nel settore globale dei semiconduttori. Noto per i suoi progressi nelle tecnologie di elaborazione dati e grafica, Advanced Micro Devices (AMD) si trova ad affrontare sia opportunità che sfide, poiché la domanda di mercato di chip per l'intelligenza artificiale (IA) e soluzioni per centri elaborazione dati cresce a un ritmo senza precedenti. Il rapporto sugli utili del terzo trimestre del 2025 pubblicato di recente ha attirato l'attenzione di tutto il settore, non solo per quanto riguarda i numeri, ma anche per la modesta reazione del mercato. Questo articolo offre un'analisi approfondita dei risultati ottenuti da AMD nel terzo trimestre, dei fattori alla base della reazione negativa degli investitori, delle strategie aziendali per il quarto trimestre e delle prospettive future delle azioni per il 2025 e oltre.

Come ha performato AMD dal punto di vista finanziario nel terzo trimestre del 2025?

Per il terzo trimestre del 2025, AMD ha registrato un fatturato di $5.8 miliardi, con un aumento del 4% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente e dell'8% rispetto al trimestre precedente. I margini lordi sono rimasti stabili al 51%. L'azienda ha annunciato un utile netto GAAP pari a $299 milioni e un utile netto non-GAAP pari a $1.07 miliardi. L'utile diluito per azione è stato pari a $0.70 su base rettificata, leggermente superiore alle aspettative degli analisti.

Il segmento client di AMD, in particolare i suoi processori per PC, ha fornito la maggior parte del momentum positivo in questo trimestre. Tuttavia, il segmento dei centri elaborazione dati (data center) dell'azienda ha registrato risultati contrastanti. I ricavi dei centri elaborazione dati sono saliti a $1.61 miliardi, segnando un aumento del 21% rispetto all'anno precedente. Nonostante questa crescita, i guadagni di AMD in questo settore sono stati superati da quelli della rivale NVIDIA, la cui attività nel settore dei centri elaborazione dati ha registrato un'espansione ancora più rapida nello stesso periodo.

Perché gli investitori non erano soddisfatti del rapporto del terzo trimestre?

Nonostante i progressi compiuti, il rapporto del terzo trimestre del 2025 di AMD non è riuscito a soddisfare pienamente gli investitori che seguono da vicino le azioni AMD alla ricerca di segnali di competitività nel settore dell'hardware per l'IA.

Una delle principali preoccupazioni riguarda il ritmo relativamente lento con cui AMD sta conquistando quote di mercato nel settore degli acceleratori IA. I ricavi derivanti dai chip per l'IA della serie MI300 rappresentano ormai quasi un terzo del segmento dei centri elaborazione dati di AMD, ma il totale rimane una frazione del volume di NVIDIA. NVIDIA ha registrato ricavi superiori a $14 miliardi nel settore dei centri elaborazione dati nello stesso trimestre, con una crescita su base annua superiore al 170%, mentre i guadagni di AMD sono stati più modesti.

Le difficoltà di AMD nel settore dell'hardware per l'IA sono state aggravate dalle sfide in Cina, dove le restrizioni statunitensi alle esportazioni di semiconduttori avanzati hanno limitato le vendite delle GPU Instinct di fascia alta. L'azienda, guidata dalla CEO Lisa Su, ha riconosciuto queste sfide e ha indicato che una crescita importante del fatturato derivante dai chip per l'IA è prevista verso la seconda metà del 2026.

Inoltre, anche la domanda di CPU per server è rimasta inferiore alle aspettative, poiché i clienti aziendali hanno adeguato i propri budget alla luce della più ampia incertezza economica e hanno continuato a correggere le scorte, rallentando ulteriormente il momentum delle azioni AMD nel breve termine.

Qual è il futuro di AMD? Roadmap aziendale per il 2025 e il 2026

Guardando al quarto trimestre e oltre, AMD sta affinando la propria strategia aziendale per ripristinare la fiducia degli investitori e incrementare il valore futuro delle azioni AMD. L'azienda sta dando priorità a due aree chiave: gli acceleratori IA e il mercato dei centri elaborazione dati.

Alla ricerca di una quota di mercato a doppia cifra nel settore dei chip per l'IA
AMD punta a raggiungere una quota di mercato a doppia cifra (oltre il 10%) nel settore dei chip per centri elaborazione dati basati sull'IA, aumentando la disponibilità e l'adozione della sua serie Instinct MI300 e introducendo la serie MI400 il prossimo anno. La serie MI400 è progettata specificamente per competere con i prodotti leader di NVIDIA e favorire una più ampia diffusione tra gli hyperscaler e i clienti aziendali.

Partnership strategiche
Un importante catalizzatore per le future performance delle azioni AMD è un nuovo accordo pluriennale con OpenAI. In base a questo accordo, AMD diventerà un importante fornitore di chip per l'IA per OpenAI, una mossa che potrebbe generare fino a $10 miliardi di fatturato annuo. Inoltre, OpenAI ha la possibilità di acquisire fino al 10% delle azioni di AMD se vengono raggiunti determinati traguardi e obiettivi di prezzo delle azioni. Ciò dimostra il potenziale di robusti flussi di entrate futuri e sottolinea il rafforzamento della posizione di AMD come fornitore alternativo di hardware per l'IA.

Mitigazione del rischio geopolitico
Con le attuali restrizioni alle esportazioni statunitensi che incidono sulle vendite di chip di fascia alta alla Cina, AMD sta adeguando le proprie strategie di vendita globali e lavorando per diversificare la propria esposizione sul mercato, con la possibilità di stabilizzare la performance delle azioni AMD attraverso una migliore gestione del rischio.

Quali sono le prospettive finanziarie di AMD per il quarto trimestre e oltre?

Per il quarto trimestre del 2025, AMD ha pubblicato una previsione di circa $6.1 miliardi di fatturato, che segnerebbe un aumento del 9% rispetto all'anno precedente e supererebbe le previsioni della maggior parte degli analisti. L'azienda prevede che il maggiore aumento dei ricavi proverrà dai prodotti per centri elaborazione dati basati sull'IA e dalla crescente adozione di nuove tecnologie server.

Guardando ancora più avanti, AMD prevede un tasso di crescita annuale composto del 60% per il segmento dei centri elaborazione dati nei prossimi tre-cinque anni. L'azienda prevede che il proprio fatturato totale potrebbe triplicare entro il 2030 se queste iniziative strategiche avranno successo, il che avrebbe un impatto positivo significativo sulle azioni AMD.

Prezzo delle azioni AMD: livelli attuali e potenziale futuro

Le azioni AMD vengono scambiate nell'intervallo tra $120 e $130 a novembre 2025. Dopo la pubblicazione dei risultati finanziari del terzo trimestre del 2025, le azioni AMD hanno registrato un calo giornaliero di circa il 4%, segnalando la continua cautela del mercato riguardo al ritmo delle vendite di chip per l'IA e alla crescita del segmento dei centri elaborazione dati. Ciononostante, le azioni AMD hanno registrato un aumento superiore al 70% dall'inizio dell'anno, in linea con il continuo rialzo registrato nel settore dei semiconduttori. La volatilità giornaliera del prezzo delle azioni AMD è fortemente influenzata dai risultati trimestrali e dagli aggiornamenti sulle partnership relative all'IA.

Le prospettive per le azioni AMD fino al 2025 e al 2026 rimangono cautamente ottimistiche:

• Crescita dell'IA e dei centri elaborazione dati: se AMD riuscirà ad aumentare le vendite delle serie MI300 e MI400 e a stringere ulteriori partnership strategiche come quella con OpenAI, avrà il potenziale per ridurre il divario con NVIDIA e guidare una forte crescita delle azioni AMD.

• Obiettivi finanziari ambiziosi: le previsioni di AMD indicano un tasso di crescita annuo del 60% dei ricavi dei centri elaborazione dati e un aumento di tre volte a livello aziendale entro il 2030, sottolineano le elevate aspettative per le azioni AMD, sebbene permanga il rischio di esecuzione.

• Panorama competitivo: NVIDIA è attualmente leader nel settore delle GPU per l'IA e dei software di supporto. La capacità di AMD di innovare e conquistare quote di mercato in questo segmento chiave influenzerà il valore delle sue azioni nel lungo termine.

• Fattori macroeconomici e normativi: i rendimenti delle azioni di AMD a lungo termine potrebbero anche essere influenzati dalle politiche commerciali globali, dalle tendenze economiche e dall'efficacia della strategia di AMD per gestire le tensioni tra Stati Uniti e Cina nel settore dei semiconduttori.

Conclusioni

Le azioni AMD continuano a essere un punto focale nel panorama degli investimenti tecnologici. Sebbene i risultati finanziari dell'azienda relativi al terzo trimestre del 2025 evidenzino un progresso costante, soprattutto nel settore dei processori client, gli investitori stanno osservando con attenzione i segmenti dell'IA e dei centri elaborazione dati alla ricerca di segnali di una crescita più forte. La strategia di AMD per il quarto trimestre, che prevede il raggiungimento di una quota di mercato a doppia cifra nel settore dei chip per l'IA, il lancio dell'acceleratore MI400 e l'approfondimento dei legami con leader nel campo dell'IA come OpenAI, sarà fondamentale per plasmare il futuro andamento delle azioni AMD. Con una forte pressione competitiva e rischi macroeconomici, i prossimi trimestri saranno fondamentali per gli investitori che stanno valutando di aggiungere le azioni AMD ai propri portafogli.

Esclusione di responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo hanno uno scopo puramente informativo. Questo articolo non costituisce un'approvazione dei prodotti e dei servizi discussi, né una consulenza di investimento, finanziaria o di trading. Prima di prendere decisioni di carattere finanziario è opportuno consultare professionisti qualificati.