USD melemah karena sentimen risk-on mendorong GBP – OCBC

Dolar AS (USD) sebagai safe haven melemah setelah awalnya menguat, mengikuti sentimen risk-on yang lebih luas, sementara Pound Sterling (GBP) mengungguli mata uang utama G10 lainnya semalam, menurut analis FX OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong.

Pemangkasan suku bunga The Fed dan pertumbuhan AI membentuk prospek pasar

"Meski aset berisiko menguat, emas melonjak ketika pasar mencerna intervensi AS di Venezuela dan data ISM manufacturing PMI yang lebih lemah, memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh The Fed. Harga minyak global yang lebih tinggi menunjukkan bahwa pasar saat ini tampaknya lebih fokus pada gangguan jangka pendek produksi minyak Venezuela akibat blokade laut dan sanksi yang sedang berlangsung, daripada prospek pemulihan output minyak di tengah potensi peningkatan investasi yang dipimpin AS."

"Di luar geopolitik, kami memperkirakan pasar akan tetap terfokus pada pertumbuhan yang digerakkan oleh AI dan langkah The Fed berikutnya. Tahun ini dimulai dengan The Fed yang terpecah setelah tiga kali pemangkasan 25bps berturut-turut sejak September 2025. Median dot mengindikasikan satu kali pemangkasan di 2026, namun pasar memperkirakan dua kali pemangkasan dan kemungkinan 40% untuk pemangkasan ketiga, dengan kecenderungan dovish—sebagian karena ekspektasi adanya pergantian kepemimpinan setelah Ketua The Fed Powell keluar pada bulan Mei."

"Prospek pertumbuhan AS dapat membaik karena investasi berbasis AI, berkurangnya hambatan tarif, dan pemotongan pajak, yang membatasi ekspektasi pelonggaran lebih lanjut di luar pemangkasan terakhir 25bp The Fed yang kami perkirakan terjadi pada kuartal I 2026. Hal ini dapat mendukung USD di akhir tahun. Pasar tenaga kerja tetap menjadi kunci, dengan laporan pekerjaan AS bulan Desember yang akan dirilis pada hari Jumat ini menjadi perhatian utama."