Saham Tiongkok Melonjak ke Level Tertinggi dalam Empat Tahun, Menandai Awal yang Kuat Menuju 2026

Pasar Saham Tiongkok Mencapai Puncak Beberapa Tahun Terakhir di Tengah Optimisme AI

Saham-saham Tiongkok melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh antusiasme yang semakin besar terhadap kemajuan kecerdasan buatan serta tanda-tanda membaiknya perekonomian.

Indeks CSI 300 naik 1,6%, ditutup pada level tertinggi dalam empat tahun, sementara Indeks Shanghai Composite menguat 1,5%, mencapai titik terkuat sejak Juli 2015. Saham di sektor teknologi dan material memimpin reli tersebut.

Kepercayaan investor didukung oleh data manufaktur yang positif, pandangan optimis Presiden Xi Jinping terhadap ekonomi, dan momentum berkelanjutan pada saham-saham terkait AI. Tahun 2026 dimulai dengan optimisme kuat, karena banyak pihak berharap tren positif yang membedakan saham Tiongkok secara global tahun lalu akan terus berlanjut. Pandangan ini didukung oleh inisiatif pemerintah yang menargetkan industri-industri kunci serta upaya untuk menghidupkan kembali sektor properti yang sedang terpuruk.

Billy Leung, seorang ahli strategi investasi di Global X Management, mencatat, “Sentimen pasar menjadi lebih positif seiring beberapa faktor yang selaras. Arah kebijakan menjadi lebih jelas lebih awal dari biasanya, posisi investor masih ringan di akhir tahun lalu, dan ada indikasi awal bahwa beberapa bagian ekonomi, khususnya manufaktur, mulai stabil.”

Aktivitas perdagangan di pasar daratan melonjak hingga sekitar 2,8 triliun yuan (sekitar $400,6 miliar), tertinggi sejak pertengahan September. Pinjaman margin untuk pembelian saham juga tetap mendekati level rekor.

Kenaikan ini terjadi bersamaan dengan kinerja kuat di pasar global, dengan berbagai indeks mencapai rekor baru meskipun ada ketegangan geopolitik di Amerika Latin. Saham teknologi, terutama yang terkait rantai pasokan AI, terus menarik perhatian.

Namun, ada tanda-tanda bahwa reli ini mungkin terlalu panas. Indeks kekuatan relatif 14 hari Shanghai Composite, ukuran momentum pasar, naik di atas 75 pada hari Selasa, menunjukkan kondisi jenuh beli untuk pertama kalinya sejak awal September. CSI 300 juga mendekati ambang batas ini, yang terakhir kali terlampaui pada bulan Oktober.

Meski ada kekhawatiran tersebut, investor tetap yakin akan kenaikan lebih lanjut. Deretan perusahaan domestik terkait AI yang akan melantai di bursa diperkirakan akan mempertahankan sentimen positif, menyusul dua IPO besar bulan lalu. Secara khusus, ChangXin Memory Technologies Inc. dan Yangtze Memory Technologies Co. masing-masing sedang mencari valuasi antara 200 miliar hingga 300 miliar yuan.

Antusiasme terhadap AI Tiongkok terus berkembang di tahun 2026, didukung oleh penelitian DeepSeek mengenai metode pengembangan yang lebih efisien dan peningkatan popularitas global aplikasi video bertenaga AI dari Kuaishou Technology.

Hao Hong, Chief Investment Officer di Lotus Asset Management, berkomentar di Bloomberg TV, “DeepSeek mencapai terobosan signifikan, begitu pula banyak perusahaan AI Tiongkok lainnya.” Ia menambahkan bahwa meningkatnya likuiditas pasar menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk pengambilan risiko.

Reaksi Pasar dan Pergerakan Mata Uang

Seiring saham-saham menguat, investor mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah Tiongkok, menyebabkan imbal hasil obligasi 10 tahun naik 2 basis poin menjadi 1,88%. Sementara itu, yuan offshore menguat 0,1% menjadi sekitar 6,98 per dolar AS, mendekati level terkuat sejak Mei 2023.

Dengan bantuan pelaporan dari Winnie Hsu, Julia Zhong, dan Wenjin Lv.

©2026 Bloomberg L.P.