Pidato Ketua SEC AS di meja bundar: Menyeimbangkan privasi kripto dan regulasi keuangan

Sumber: Situs resmi SEC; Diterjemahkan oleh Jinse Finance

Ketua Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat, Paul S. Atkins, pada tanggal 15 Desember waktu setempat, menyampaikan pidato dalam diskusi meja bundar kelompok kerja cryptocurrency SEC mengenai pengawasan keuangan dan privasi. Ia menyatakan bahwa blockchain memiliki kemampuan luar biasa dalam hal transaksi terkait dan pengirim, dan jika arah regulasi salah, ekosistem kripto dapat didorong menjadi "arsitektur pengawasan keuangan terkuat dalam sejarah".

Paul S. Atkins memperingatkan bahwa, jika pemerintah "menganggap setiap dompet sebagai broker, setiap kode sebagai bursa, dan setiap transaksi harus dilaporkan", maka industri ini akan berubah menjadi "penjara panoptikon keuangan". Namun ia juga menekankan bahwa masih ada jalur yang memungkinkan untuk menyeimbangkan keamanan dan inovasi tanpa mengorbankan privasi individu. Diskusi mengenai batas privasi dan regulasi blockchain kini menjadi isu inti dalam regulasi.

Berikut adalah teks lengkap pidato Paul S. Atkins:

Hadirin sekalian, selamat sore, terima kasih atas kehadiran Anda semua. Pertama-tama, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada Komisaris Hester Peirce dan seluruh kelompok kerja cryptocurrency yang telah menyelenggarakan diskusi meja bundar hari ini. Saya juga ingin berterima kasih kepada para anggota panel ahli yang luar biasa, yang telah meluangkan waktu datang ke Washington untuk berbagi wawasan mereka tentang isu privasi keuangan di abad ke-21. Sebelum saya mengemukakan pandangan pribadi saya, saya harus menegaskan kembali bahwa pendapat yang saya sampaikan hari ini hanya mewakili diri saya sendiri, dan tidak selalu mewakili posisi SEC atau komisaris lainnya.

Para peserta diskusi hari ini akan membahas sebuah isu yang sangat khas Amerika: apakah orang dapat berpartisipasi dalam aktivitas keuangan modern tanpa mengorbankan privasi mereka. Kontradiksi ini menimbulkan banyak pertanyaan penting. Di satu sisi, pemerintah federal berkewajiban melindungi warga negara Amerika dari ancaman dan kepentingan keamanan nasional, termasuk melalui langkah-langkah seperti Bank Secrecy Act untuk mengekang aktivitas keuangan ilegal, yang merupakan upaya dari Departemen Keuangan dan lembaga lainnya. Di sisi lain, kebebasan warga negara untuk mengelola urusan pribadi mereka (termasuk urusan keuangan) tanpa pengawasan pemerintah atau lembaga lain adalah salah satu nilai inti Amerika.

Kemunculan cryptocurrency telah mendorong kita untuk memikirkan kembali isu ini dalam konteks teknologi abad ke-21. Sejak Januari tahun ini, pemerintahan saat ini telah menekankan pentingnya mengembalikan kekuasaan kepada rakyat Amerika, agar mereka dapat mengelola urusan mereka sendiri, termasuk dalam hal cryptocurrency.

Bagi kami di SEC, kami harus menghadapi pencapaian kami sendiri dalam menyeimbangkan perlindungan investor dan privasi. Komisi telah membangun alat seperti Consolidated Audit Trail (CAT), swap data repositories, dan Form PF, dan mengklaim bahwa alat-alat ini sangat penting untuk melindungi investor, memerangi penipuan, dan menjaga keamanan pasar. Namun, keinginan pemerintah federal yang tak ada habisnya terhadap data telah menyebabkan alat-alat ini terus berkembang, semakin membahayakan kebebasan investor Amerika, dan membebani mereka dengan biaya yang sering kali tidak sepadan, karena pemerintah bahkan tidak menggunakan semua informasi yang dikumpulkan. Misalnya, meskipun tujuan awal Komisi membangun CAT adalah untuk mendapatkan pemahaman yang lebih jelas tentang perdagangan di berbagai pasar, pada akhirnya sistem ini berkembang menjadi alat yang sangat kuat, membawa SEC lebih dekat ke pengawasan massal. Karena alasan inilah, kami telah mengambil langkah-langkah untuk mengurangi beberapa elemen data paling sensitif dalam CAT dan meninjau kembali cakupan serta biayanya.

Friedrich von Hayek, dalam bukunya "The Fatal Conceit", mengkritik keyakinan banyak pejabat pemerintah bahwa solusi untuk masalah adalah dengan mengumpulkan cukup banyak orang pintar dalam satu ruangan, lalu mengumpulkan cukup banyak informasi agar mereka yang serba tahu ini dapat menemukan solusi sempurna berdasarkan semua informasi tersebut. Namun, kita telah melihat betapa buruknya pendekatan ini dalam praktik—mungkin bahkan tidak bisa berhasil sama sekali. Jadi, betapa benarnya pandangan Dr. Hayek!

Dengan munculnya cryptocurrency, tidak sulit membayangkan bahwa di masa depan pemerintah dan berbagai perantara hampir dapat mengintip setiap aspek kehidupan keuangan individu. Regulator mungkin sangat menginginkan data, tetapi kecenderungan ini jelas bertentangan dengan esensi masyarakat bebas yang telah menjadikan Amerika hebat.

Oleh karena itu, regulator harus tetap rendah hati dan berprinsip saat merangkul peluang yang dibawa oleh cryptocurrency. Di era analog, regulasi keuangan secara alami dibatasi oleh catatan kertas, jarak fisik, dan proses manual. Keterlambatan ini memang menyulitkan pemerintah, tetapi juga secara alami membatasi jumlah informasi yang dapat diperoleh Komisi tentang setiap investor Amerika. Namun, di era digital, batasan-batasan ini telah berkurang secara signifikan, sehingga diskusi hari ini tentang cryptocurrency dan teknologi peningkat privasi menjadi sangat penting.

Blockchain publik lebih transparan daripada sistem keuangan tradisional mana pun sebelumnya. Setiap transfer nilai dicatat dalam buku besar yang dapat diakses siapa saja. Perusahaan analisis on-chain telah sangat efektif dalam membantu penegak hukum menghubungkan aktivitas on-chain dengan identitas off-chain. Dengan kata lain, jika arah regulasi salah, cryptocurrency bisa menjadi arsitektur pengawasan keuangan terkuat dalam sejarah.

Faktanya, jika pemerintah menganggap setiap dompet sebagai broker, setiap perangkat lunak sebagai bursa, setiap transaksi sebagai peristiwa yang harus dilaporkan, dan setiap protokol sebagai node yang mudah diawasi, maka pemerintah akan mengubah ekosistem ini menjadi penjara panoptikon keuangan.

Pada saat yang sama, teknologi ini juga membawa alat perlindungan privasi yang tidak dapat disediakan oleh dunia analog, seperti zero-knowledge proof, selective disclosure, serta desain dompet yang memungkinkan pengguna membuktikan kepatuhan tanpa harus memberikan catatan keuangan lengkap atau detail pribadi kepada perantara atau pemerintah. Kita dapat membayangkan sistem di mana platform yang diatur dapat membuktikan bahwa pengguna mereka telah melalui proses penyaringan tanpa harus menyimpan catatan permanen dari setiap pembayaran, transaksi, atau donasi.

Alat-alat ini juga akan membantu pasar kita untuk terus berjalan lancar selama proses migrasi ke on-chain. Transparansi keuangan total yang melekat pada blockchain publik dapat menghambat aktivitas penting di pasar keuangan.

Misalnya, banyak institusi bergantung pada kemampuan untuk membangun posisi, menguji strategi, dan menyediakan likuiditas tanpa harus segera mengungkapkan aktivitas ini kepada pesaing dan pelaku pasar predator. Jika setiap pesanan, transaksi lindung nilai, dan penyesuaian portofolio terlihat secara real-time, kita mungkin akan menghadapi front-running, peniruan, dan fenomena "panic selling", yang justru akan mempersulit perusahaan dalam mengelola risiko. Jika setiap ketidakseimbangan inventaris atau arus dana klien langsung terekspos ke pasar, daya tarik bisnis market making dan underwriting akan sangat berkurang.

Teknologi ini memungkinkan pemerintah untuk menyeimbangkan kepentingan dalam menahan ancaman keamanan nasional dengan kepentingan privasi publik Amerika. Namun, untuk mencapai keseimbangan ini dengan lebih baik, kita harus memastikan bahwa rakyat Amerika tidak langsung dicurigai saat menggunakan alat-alat ini. Sambil memastikan pemerintah dapat menjalankan fungsi penting ini, melindungi aktivitas sah warga negara dari pengawasan massal adalah cara terbaik untuk menjaga keamanan nasional dan kebebasan sipil dasar, sekaligus memberikan ruang bagi inovasi untuk berkembang.

Oleh karena itu, isu ini sangat penting—pertanyaan yang kita hadapi memiliki makna yang mendalam dan dampak yang bertahan lama. Di awal diskusi meja bundar ini, saya sangat ingin mendengar lebih banyak wawasan dari para ahli tentang bagaimana Komisi dapat melindungi privasi rakyat Amerika, serta bagaimana alat privasi cryptocurrency dapat mengurangi, bukan menambah, kebutuhan akan pengawasan keuangan massal.

Saya yakin, selama kita bekerja sama, kita pasti dapat membangun kerangka kerja yang memastikan kemajuan teknologi dan perkembangan keuangan tidak terjadi dengan mengorbankan kebebasan individu.

Sangat disayangkan, karena urusan lain, saya tidak dapat mengikuti seluruh diskusi, tetapi saya senang bisa hadir di sini hari ini dan bertemu dengan Anda semua. Terima kasih telah meluangkan waktu untuk hadir. Saya menantikan diskusi yang menarik selanjutnya.