Sebanyak 345 juta DOT yang di-staking telah dilepas, apakah Polkadot mampu menembus sepuluh besar DeFi?

Setelah Polkadot mengurangi pengeluaran keamanan, perubahan apa yang akan terjadi?

Percaya bahwa semua orang sudah melihat artikel yang dipublikasikan oleh PolkaWorld kemarin — Arah kunci yang diusulkan oleh Gavin Wood pada Web3 Summit di Berlin pada 16 Juli — Ia berpendapat bahwa biaya keamanan jaringan Polkadot saat ini terlalu tinggi, dan berharap dapat mengurangi pengeluaran keamanan dari sekitar $500 juta per tahun menjadi $90 juta, penurunan hingga 82%.

Apa itu biaya keamanan jaringan? Yaitu, di bawah mekanisme NPoS Polkadot, 85% dari DOT yang dihasilkan dari inflasi tahunan diberikan sebagai hadiah kepada validator dan nominator! Gavin berpendapat bahwa bagian hadiah ini saat ini terlalu tinggi dan perlu dikurangi!

Saat ini terdengar bahwa proposal ini mungkin akan diajukan pada akhir bulan ini. Jika proposal ini benar-benar diterapkan, perubahan besar apa yang akan terjadi pada mekanisme staking, ekosistem DeFi, dan mekanisme treasury Polkadot? Hari ini mari kita analisis secara singkat!

Dari sisi staking: Apakah Polkadot akan dengan mudah masuk ke 10 besar TVL DeFi global?

Tingkat staking Polkadot yang tinggi saat ini bertujuan untuk mendukung model keamanan yang mahal. Artinya, mekanisme Nominate Proof-of-Stake (NPoS) bergantung pada sejumlah besar dana yang dikunci dalam staking untuk menahan serangan dan menjaga keamanan jaringan.

Gavin pada Web3 Summit mengusulkan untuk menurunkan pengeluaran keamanan jaringan dari $500 juta menjadi $90 juta. Dari beberapa langkah yang disebutkannya, kita melihat bahwa mekanisme keamanan di masa depan mungkin tidak lagi hanya bergantung pada staking dalam jumlah besar.

Inti dari langkah-langkah ini adalah agar asumsi "semakin banyak staking semakin aman" tidak lagi berlaku. Misalnya:

• Pendapatan tetap untuk setiap validator, bukan berdasarkan bobot staking;
• KYC atau wawancara untuk validator;
• Menggunakan mekanisme slashing yang lebih terperinci dikombinasikan dengan pembatasan identitas PoP (Proof of Personhood);
• Mengubah struktur insentif, membuat pool perantara untuk menyesuaikan hadiah
• Menurunkan inflasi, menggunakan mekanisme penerbitan total tetap 3,14 miliar DOT
• Menetapkan pengembalian fiat tetap untuk staker (misalnya, staking $1 juta mendapatkan hasil tahunan 3%)
• dan lain-lain

Jadi, hasil yang akan terjadi adalah

• Hasil staking berkurang, sehingga tidak lagi menarik banyak DOT untuk staking
• DOT akan dilepaskan untuk digunakan pada DeFi, governance, staking likuid, dan kegunaan lainnya
• Tingkat staking mungkin turun dari 52% saat ini ke proporsi yang lebih wajar
• Tetapi jaringan tetap dapat menjaga keamanan (melalui ambang batas validator yang lebih tinggi dan mekanisme identitas PoP)

Jadi, begitu model pengeluaran keamanan berubah dari "mengunci banyak modal untuk keamanan" → "memastikan keamanan dengan cara yang lebih cerdas", maka tidak perlu lagi menggunakan 52,25% dari total DOT untuk staking (perlindungan keamanan).

Baiklah, sekarang mari kita lakukan perhitungan sederhana.

Saat ini, tingkat staking Polkadot adalah 52,25%, dengan sekitar 809 juta DOT terkunci dalam staking. Misalkan tingkat staking turun dari 52% menjadi 30%, mendekati proporsi staking Ethereum saat ini (sekitar 29,5%).

Ini akan melepaskan hingga 345 juta DOT likuiditas on-chain.

Apa yang akan terjadi jika semua DOT ini masuk ke DeFi Polkadot?

Jika DOT dihitung $10 per koin, maka TVL DeFi Polkadot dapat dengan mudah mencapai lebih dari $3 miliar!

Ini akan langsung mendorong Polkadot ke dalam 10 besar TVL DeFi global, membuka flywheel pertumbuhan baru.

Jika Polkadot masuk ke 10 besar TVL DeFi global melalui pelepasan modal staking dan mengaktifkan likuiditas DeFi, ini akan membawa setidaknya lima dampak:

1. Peningkatan perhatian modal

Masuk 10 besar berarti ekosistem DeFi Polkadot untuk pertama kalinya masuk radar investor institusi, analis, lembaga pemeringkat, dan media arus utama. Ini akan membawa:

• Lebih banyak dana memasukkan DOT dan protokol DeFi-nya
• Lebih banyak platform perdagangan meluncurkan derivatif DOT (seperti staking, lending, leverage)
• Kepercayaan investor meningkat, pertumbuhan TVL masuk ke siklus umpan balik positif

2. Masuknya pengembang ekosistem dan proyek

Pengembang suka ekosistem dengan banyak pengguna, TVL tinggi, dan dana melimpah. Begitu DeFi Polkadot masuk peringkat utama:

• Akan menarik lebih banyak DEX, stablecoin, protokol lending untuk deploy di Polkadot Hub dan chain inti lainnya
• Mendorong pengembang dari Ethereum, Solana, dll. untuk migrasi atau deploy cross-chain, meningkatkan keragaman chain

3. Utilitas dan permintaan DOT on-chain meningkat

DeFi adalah titik awal ledakan utilitas DOT. Peningkatan TVL berarti DOT akan:

• Lebih luas digunakan sebagai aset LP, jaminan, aset staking likuid
• Meningkatkan peran ekonomi DOT sebagai jaminan, governance, dan media pertukaran di on-chain
• Lebih mendukung nilai DOT dan keamanan jaringan jangka panjang

4. Peningkatan valuasi ekosistem dan kemampuan pendanaan

TVL adalah indikator valuasi penting saat pendanaan proyek Web3. Begitu DeFi Polkadot bangkit:

• Pendanaan proyek parachain dan dApp akan lebih mudah, valuasi lebih tinggi
• VC eksternal, dana, dan proyek RWA akan lebih bersedia meluncurkan produk baru di Polkadot
• Ekosistem secara keseluruhan beralih dari “periode pembangunan” ke “periode pengganda modal”

5. Narrative (narasi) berubah total

“DOT teknologinya bagus tapi tidak ada yang pakai?” Narasi ini akan berubah total:

• Polkadot akan beralih dari “infra narrative” ke “TVL narrative”
• Menjadi variabel kunci dalam narasi DeFi: cross-chain yang lebih aman, lingkungan eksekusi berperforma tinggi (PolkaVM, JAM), kemampuan ekspansi elastis

Kesimpulannya, TVL adalah batu loncatan kunci bagi DOT dari “era staking” ke “era aset yang dapat digunakan”. Dan masuk 10 besar adalah kunci untuk membuka tiga hambatan: narasi, modal, dan pengembang.

Dana treasury turun drastis! Penggunaan dana treasury akan menjadi lebih efisien, terkendali, dan tepat sasaran

Lalu bagaimana dampaknya terhadap dana treasury?

Reformasi yang diusulkan Gavin juga memiliki dampak besar lainnya — pendapatan treasury Polkadot akan turun drastis.

Jika tetap mempertahankan proporsi dana 85% inflasi untuk staker, 15% inflasi untuk treasury saat ini:

• Pengeluaran keamanan turun dari $500 juta menjadi $90 juta
• Maka pendapatan tahunan treasury hanya sekitar $15,88 juta

Dengan asumsi harga DOT $5 per koin, ini berarti hanya 3,17 juta DOT yang masuk ke treasury setiap tahun.

Bandingkan saja, terlihat betapa besar penurunannya — hanya pada Juni tahun ini, treasury sudah membelanjakan $28,24 juta, jauh melampaui angka tersebut!

Berdasarkan tren ini, kami telah berulang kali mengingatkan komunitas Polkadot di siaran langsung dan artikel terbaru kami bahwa komunitas harus segera beradaptasi dengan “era anggaran rendah”.

Karena itu juga, sebagai DV, PolkaWorld memperbarui prinsip voting kami minggu lalu:

1. Pengeluaran keamanan turun dari $500 juta menjadi $90 juta, ini adalah sinyal yang jelas! Dana treasury akan turun drastis, kita harus segera beradaptasi. Oleh karena itu, kami kembali fokus pada misi inti treasury:

• Hanya mendanai proposal yang “tak tergantikan”
• Prioritaskan dukungan untuk produk publik yang tidak dapat digantikan
• Jelas menolak proposal yang “tidak penting” atau hanya untuk promosi

Mulai sekarang, setiap permintaan dana harus membuktikan kebutuhan dari sudut pandang ini.

2. Baru-baru ini kami melihat gelombang proposal SDK dan alat pengembang yang mengklaim dapat mengoptimalkan pengalaman pengguna. Namun kenyataannya, banyak alat yang hampir tidak digunakan. Treasury tidak seharusnya mendanai alat yang “mungkin berguna” tapi sebenarnya tidak digunakan.

Pendapat kami adalah:

Proposal SDK dan alat UX = hanya mendukung pendanaan retroaktif (retroactive funding)

Buat dulu.

Punya pengguna nyata.

Kemudian ajukan data untuk permohonan dana.

Ini dapat melindungi dana treasury dan memberi penghargaan kepada pembangun yang benar-benar berpengaruh.

3. Tentang subsidi gaji:

Kami berpendapat bahwa “pemeliharaan” ≠ “pengembangan”, harus dibedakan:

• Pekerjaan pengembangan: batas atas $100 / jam
• Pekerjaan pemeliharaan: batas atas $30 / jam

Melebihi standar ini, kami akan memberikan suara menolak (NAY). (Di masa depan kami mungkin akan menurunkan batas atas ini lebih lanjut.)

4. Apa tujuan akhir kami?

Memastikan keberlanjutan jangka panjang Polkadot, mendukung pencipta yang benar-benar sejalan dengan misi ekosistem.

Memberikan “suara menolak” bukan untuk menargetkan tim tertentu, tetapi sebagai undangan — mengundang Anda untuk melakukan yang lebih baik, untuk merespons kebutuhan nyata ekosistem ini.

Mari kita bersama-sama membangun Polkadot yang lebih baik!

Ini adalah awal dari reformasi mendalam

Jika reformasi pengeluaran keamanan Gavin diterapkan, kita sedang berdiri di awal peningkatan ekosistem dan optimalisasi tata kelola Polkadot yang baru:

• DeFi mungkin akan menjadi mesin ledakan baru DOT
• Tata kelola treasury akan menjadi lebih efisien, terkendali, dan tepat sasaran
• Polkadot perlu membelanjakan uang dengan lebih cerdas, mendukung pencipta ekosistem yang benar-benar tepat sasaran

Bagaimana pendapat Anda tentang serangkaian reformasi ini?

Menurut Anda, bagaimana pelepasan DOT akan membentuk kembali struktur ekosistem Polkadot?

Silakan tinggalkan komentar dan diskusi bersama kami!