Bisakah "Debasement Trade" Menjadi Narasi Bitcoin Terbesar untuk 2026?

Frasa “debasement trade” sebagai narasi crypto telah menjadi populer. Ini adalah gagasan untuk keluar dari aset yang didukung pemerintah, seperti obligasi atau mata uang fiat, dan masuk ke aset “keras” seperti emas atau Bitcoin. 

Bitwise CIO Matt Hougan baru-baru ini memposting di X bahwa teori debasement trade semakin mendapat perhatian dan akan populer hingga tahun 2026. Jadi, apa itu teori ini, dan mengapa sekarang semakin banyak dibicarakan? 

Apa Itu Teori Debasement Trade dalam Bitcoin

Teori Debasement Trade dalam Bitcoin merujuk pada investor yang membeli Bitcoin sebagai perlindungan terhadap penurunan nilai mata uang fiat.

Ketika pemerintah memperluas suplai uang melalui utang dan stimulus moneter, setiap unit mata uang kehilangan daya belinya. Proses ini dikenal sebagai debasement mata uang.

Hal-hal yang diremehkan pasar:1) Kemungkinan bahwa negara-negara berdaulat membeli bitcoin dalam jumlah besar; dalam beberapa tahun ke depan2) Kemungkinan bahwa AS mengesahkan Clarity Act pada akhir 2025/awal 2026;3) Kecepatan pertumbuhan tokenisasi dan stablecoin;4) Fakta bahwa…

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 28, 2025

Pasokan tetap Bitcoin sebanyak 21 juta koin dan independensinya dari bank sentral menjadikannya lindung nilai yang menarik terhadap erosi nilai ini.

Dalam pandangan ini, Bitcoin berfungsi sebagai “aset keras digital”, mirip dengan emas. Ia mempertahankan nilai ketika kepercayaan terhadap uang tradisional melemah.

Perdagangan ini mendapatkan momentum seiring meningkatnya utang global dan kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut. Ini memungkinkan investor memperlakukan Bitcoin sebagai bagian dari strategi yang lebih luas untuk melindungi kekayaan dari pengenceran moneter.

Ketidakpastian yang Meningkat

Satoshi Nakamoto menciptakan Bitcoin sebagai respons terhadap krisis keuangan 2008. Blok genesis-nya, ketika jaringan pertama kali aktif pada 2009, berisi pesan yang merujuk pada bailout bank. 

Jadi tidak ada pertanyaan, meskipun ada misteri seputar pendiri Bitcoin, bahwa cryptocurrency ini diciptakan sebagai solusi untuk kekacauan keuangan tradisional. 

“Saya pikir tesis fundamental BTC selalu merupakan variasi dari debasement trade,” kata Andrew Tu, eksekutif di pembuat pasar crypto Efficient Frontier. “Dimulai dari blok genesis di mana Satoshi merujuk pada bailout untuk bank.”

Harga Bitcoin Selama Satu Tahun Terakhir. Sumber: CoinGecko

Pada umumnya, pasar keuangan sangat reaktif terhadap kebijakan AS. Itulah mengapa pasar tampak berubah secara tiba-tiba atau sekehendak hati dengan pemerintahan Trump. 

Crash pasar terbaru pada 10 Oktober karena kekhawatiran tarif adalah contohnya. Meskipun pemulihannya hampir sama cepatnya. 

Faktanya, jika dilihat secara lebih luas, harga Bitcoin telah naik 50% selama setahun terakhir, meskipun pasar bergejolak dari minggu ke minggu. 

Debasement: Bullish atau Bearish untuk Trader Crypto?

Istilah “debasement” terdengar serius, sesuatu yang seharusnya menjadi perhatian bagi pelaku pasar. 

Namun, istilah ini mungkin lebih merupakan cerita untuk pasar yang bergejolak, seringkali karena kebijakan AS atau peristiwa global lainnya. 

Mereka yang mempelajari pasar setiap hari mungkin memiliki pendapat berbeda tentang debasement, dengan sentimen bearish secara keseluruhan. 

“Terlepas dari semua ketidakpastian dan para ekonom yang mengatakan resesi dan/atau pasar bearish sangat mungkin terjadi pada 2023, kemungkinan besar pada 2024, dan 50/50 pada 2025,” kata Jeff Emrby, Managing Partner Globe 3 Capital. “Masih terlalu dini untuk memutuskan sekarang, tetapi kami memperkirakan akan ada tahun pasar bullish lagi pada 2026.”  

Jika ide debasement trade menjadi topik yang banyak dibicarakan pada 2026, seperti yang diprediksi Hougan dari Bitwise, mereka yang telah lama percaya pada Bitcoin tidak akan terkejut. 

Dulu ini disebut sebagai “libertarian” atau “cypherpunk.” Itu belum tentu populer pada saat itu, dan merupakan bagian dari nuansa counterculture Bitcoin hingga sekitar tahun 2016. Mungkin sekarang sudah menjadi tren. 

“Ini pada dasarnya adalah fondasi utama dari cerita nilai Bitcoin,” kata Witold Smieszek, Director of Investments Paramount Digital. “Jadi dalam hal ini, ini bukan hal baru bagi para pelaku lama yang masuk ke crypto melalui campuran nilai ekonomi dan cypherpunk.”

Rotasi Bitcoin

Calon investor crypto kini memiliki banyak pilihan dibandingkan masa cypherpunk ketika hanya ada Bitcoin. 

Prevalensi Layer-1 dan regulasi yang lebih menguntungkan telah membuat perusahaan menunjukkan minat pada berbagai chain, yang dapat menghasilkan peningkatan nilai signifikan untuk token-token dasar tersebut. 

Tetapi kemungkinan besar Bitcoin yang paling cocok dengan narasi debasement.

“BTC dengan batas pasokan kerasnya selalu dipandang oleh para Bitcoiner sebagai lindung nilai terhadap sistem fiat yang kita miliki saat ini,” kata Tu dari Efficient Frontier.

Perhitungan Federal Reserve atas Total Suplai Uang Selama 25 Tahun Terakhir. Sumber: River Financial

Sejak pencetakan uang era pandemi 2020, total suplai uang M2, yaitu uang tunai dan setara kas, melonjak dari sekitar $15 triliun menjadi lebih dari $20 triliun. 

Uang murah dan mudah telah menyebabkan rotasi ke Bitcoin dan harga yang lebih tinggi – BTC sempat serendah $4.000 selama lockdown 2020. Namun itu tidak berarti tidak akan ada rotasi keluar jika terjadi peristiwa makro lainnya. 

Volatilitas mungkin tidak selalu menyenangkan bagi pemegang crypto yang belum berpengalaman, tetapi sangat baik untuk trader, dengan volume harian Bitcoin di seluruh bursa mencapai $17 miliar, menurut data aggregator . 

“Jika pasar jatuh karena gelembung AI pecah atau semacamnya, maka kita mungkin masih akan melihat BTC dan pasar crypto secara keseluruhan, dan mungkin emas dalam jangka pendek sebelum kinerja lebih baik dalam jangka menengah, juga jatuh,” tambah Andrew Tu dari Efficient Frontier