Bisakah Solana menangani 100 juta pengguna Western Union yang mengirim token dolar ke seluruh dunia?

Western Union akan mendistribusikan stablecoin berbasis Solana kepada lebih dari 100 juta pelanggannya mulai paruh pertama tahun 2026, menggabungkan penerbitan yang diatur secara federal oleh Anchorage Digital Bank dengan jaringan on/off-ramp global yang mengonversi saldo dompet kripto menjadi uang tunai lokal.

Diumumkan pada 28 Oktober, model ini menantang strategi infrastruktur netral yang diterapkan oleh Visa dan Stripe.

US Dollar Payment Token merupakan uji coba apakah integrasi vertikal dapat membawa remitansi blockchain ke adopsi massal, di mana protokol asli kripto masih kesulitan mendapatkan daya tarik di kalangan ritel.

Solana memproses transfer USDC dengan biaya di bawah satu sen dan penyelesaian dalam hitungan detik, namun sebagian besar pengirim lintas negara masih menggunakan operator transfer uang tradisional atau jaringan perbankan koresponden.

Rencana Western Union mengintegrasikan infrastruktur Solana ke dalam produk bermerek dengan distribusi fisik, bertaruh bahwa kontrol atas penerbitan, kepatuhan, dan akses tunai akan mengatasi hambatan adopsi yang selama ini membuat remitansi stablecoin terbatas pada pengguna kripto.

Penyelesaian end-to-end versus infrastruktur netral

Visa dan Stripe membangun infrastruktur stablecoin sebagai platform terbuka yang memungkinkan pihak ketiga menerbitkan token dan bertransaksi di berbagai jaringan multi-chain.

Visa mengintegrasikan penyelesaian USDC di Ethereum pada 2021, lalu memperluas ke Solana pada 2023, memungkinkan merchant acquirer, termasuk Worldpay dan Nuvei, untuk menyelesaikan transaksi dengan Visa menggunakan stablecoin.

Perusahaan menambahkan dukungan untuk PYUSD, USDG milik Paxos, stablecoin euro milik Circle, serta jaringan Stellar dan Avalanche pada Juli 2025, memposisikan platformnya sebagai lapisan penyelesaian di bawah transaksi kartu tanpa menerbitkan token milik sendiri.

Visa juga mengoperasikan VTAP, sebuah stack berbasis API yang memungkinkan bank yang diatur untuk mencetak dan mengelola token yang didukung fiat.

Stripe mengaktifkan kembali pembayaran kripto pada 2024, memproses USDC di Ethereum, Solana, dan Polygon, serta secara otomatis menyelesaikan ke saldo Stripe merchant.

Perusahaan mengakuisisi Bridge pada 2025 dan meluncurkan Open Issuance, layanan white-label yang memungkinkan bisnis menerbitkan stablecoin yang patuh dengan manajemen cadangan dan orkestra likuiditas yang ditangani oleh mitra.

Bridge mengajukan permohonan charter bank trust AS untuk mengintegrasikan kepatuhan regulasi ke dalam platform, mencerminkan peran Anchorage Digital Bank dalam rencana Western Union namun melayani pengembang dan merchant, bukan pelanggan remitansi.

Pendekatan Western Union mengonsolidasikan penerbitan, distribusi, dan konversi tunai di bawah satu merek.

USDPT akan berjalan di Solana, dengan Anchorage Digital Bank sebagai penerbit dan kustodian, dan akan didistribusikan melalui bursa mitra serta Digital Asset Network milik Western Union.

Jaringan ini menghubungkan dompet kripto ke lokasi agen Western Union di lebih dari 200 negara dan wilayah, memungkinkan pelanggan mengirim USDPT dari dompet dan mengambil uang tunai dalam mata uang lokal di agen ritel.

Western Union juga akan menerima aset digital lain melalui jaringan ini, memposisikan infrastruktur sebagai solusi last-mile bagi pemegang kripto yang membutuhkan akses fiat.

Ekonomi dari model vertikal tersebut berbeda dengan infrastruktur netral. Visa dan Stripe memperoleh biaya dari aliran transaksi tetapi tidak mendapatkan float dari cadangan stablecoin atau mengontrol hubungan dengan pengguna akhir.

Western Union akan memperoleh pendapatan dari penerbitan USDPT, biaya transaksi, selisih nilai tukar, dan komisi agen, menumpuk pendapatan di seluruh rantai pembayaran.

Basis pelanggan yang sudah ada menyediakan distribusi, tetapi mengonversi pengguna yang sudah bertransaksi dalam fiat ke alur stablecoin membutuhkan edukasi, kepercayaan, dan insentif yang mungkin tidak ditawarkan oleh harga remitansi tradisional.

Bisakah remitansi Solana menjadi arus utama?

Western Union memilih Solana untuk USDPT berdasarkan throughput dan biaya. Solana memproses transaksi dalam waktu kurang dari satu detik dengan biaya hanya sebagian kecil dari satu sen, membuat remitansi mikro menjadi layak secara ekonomi di mana biaya gas Ethereum yang bervariasi menciptakan gesekan.

Keterlibatan Anchorage Digital Bank mengatasi masalah kustodi dan manajemen cadangan, menyediakan infrastruktur yang diatur secara federal yang memenuhi standar kepatuhan AS dan memungkinkan Western Union memasarkan USDPT sebagai produk yang diterbitkan bank.

Pilihan Solana dibandingkan dukungan multi-chain membedakan strategi Western Union dari Visa dan Stripe, yang memperlakukan pemilihan chain sebagai opsi konfigurasi, bukan komitmen strategis.

Visa mendukung Ethereum, Solana, Stellar, dan Avalanche; Stripe mendukung Ethereum, Solana, dan Polygon.

Peluncuran single-chain Western Union menyederhanakan integrasi teknis. Namun, ini mengunci perusahaan ke dalam ekosistem Solana, menciptakan ketergantungan pada kinerja jaringan dan membatasi interoperabilitas dengan stablecoin di chain lain kecuali Western Union nantinya menjembatani USDPT atau menambah dukungan untuk token pesaing.

Digital Asset Network bertujuan menyelesaikan masalah yang belum dipecahkan protokol asli kripto: mengonversi saldo blockchain menjadi uang tunai yang dapat dibelanjakan di yurisdiksi di mana infrastruktur kartu masih langka dan rekening bank tidak umum.

Western Union mengoperasikan lebih dari 600.000 lokasi agen, banyak di pasar di mana pembayaran digital masih menjadi pilihan sekunder dibandingkan uang tunai.

Jaringan ini akan memungkinkan pengguna dompet, termasuk non-pelanggan Western Union, mengakses jaringan tersebut, mengonversi USDPT atau aset digital lain ke mata uang lokal dengan stack kepatuhan Western Union yang mengelola persyaratan KYC dan AML.

Hambatan adopsi dan tekanan persaingan

Western Union menghadapi risiko eksekusi di berbagai lini. Perusahaan harus mengintegrasikan mitra dompet, mengedukasi pelanggan tentang penggunaan stablecoin, menjaga kepatuhan regulasi di berbagai yurisdiksi dengan aturan kripto yang berbeda, dan bersaing dalam harga dengan operator transfer uang tradisional maupun layanan asli kripto.

Transfer USDC di Solana sudah lebih murah dibandingkan harga Western Union di koridor di mana pengirim dan penerima sama-sama memiliki dompet kripto. Namun, adopsi masih terkonsentrasi di kalangan pengguna kripto, bukan pelanggan remitansi arus utama.

Visa dan Stripe menghindari gesekan adopsi dengan mengintegrasikan stablecoin ke dalam antarmuka pengguna yang sudah ada.

Visa memproses penyelesaian stablecoin secara tak terlihat dalam transaksi kartu; Stripe memungkinkan merchant menerima stablecoin dan menerima fiat di saldo Stripe mereka tanpa harus berinteraksi dengan dompet atau chain.

Model Western Union mengharuskan pelanggan memegang USDPT di dompet, lalu memulai transaksi ke Digital Asset Network untuk pengambilan tunai, menambah langkah dibandingkan aplikasi mobile Western Union saat ini yang menangani transfer fiat-ke-fiat tanpa eksposur blockchain.

Perusahaan bertaruh bahwa biaya lebih rendah dan penyelesaian lebih cepat akan mengimbangi kompleksitas tersebut, terutama di koridor volume tinggi di mana sensitivitas harga memengaruhi perilaku pelanggan.

Tekanan persaingan juga datang dari penyedia remitansi lain yang mengeksplorasi integrasi stablecoin.

MoneyGram bermitra dengan Stellar pada 2021 untuk memungkinkan cash-in dan cash-out USDC di lokasi ritel, meskipun program tersebut belum berkembang sebanding dengan bisnis inti MoneyGram.

Operator fintech yang lebih kecil, termasuk Veem dan Pangea Money Transfer, mendukung pembayaran stablecoin, memposisikan mereka sebagai alternatif layanan wire tradisional.

Skala Western Union memberikan keunggulan, tetapi keberhasilan bergantung pada eksekusi, bukan hanya distribusi.

Kemitraan Western Union dengan Anchorage memastikan USDPT memenuhi standar perbankan AS. Namun, perusahaan juga harus menavigasi regulasi internasional saat meluncurkan Digital Asset Network di yurisdiksi dengan aturan stablecoin yang bervariasi.

Regulasi Markets in Crypto-Assets Uni Eropa memberlakukan persyaratan cadangan dan transparansi. Yurisdiksi seperti India dan China membatasi atau melarang penggunaan stablecoin.

Keahlian kepatuhan Western Union dalam remitansi tradisional memberikan fondasi, tetapi memperluasnya ke operasi on-chain memperkenalkan kompleksitas hukum dan operasional baru.

Keberhasilan USDPT akan menguji apakah infrastruktur stablecoin bermerek dan terintegrasi vertikal dapat mendorong adopsi arus utama di mana protokol terbuka belum berhasil.

Hasilnya bergantung pada apakah 100 juta pelanggan Western Union akan mengadopsi pembayaran on-chain dan apakah Digital Asset Network dapat memberikan keandalan serta penghematan biaya yang diperlukan untuk bersaing dengan operator tradisional maupun layanan asli kripto.