Seorang trader yang dijuluki “whale dengan win rate 100%” kembali menambah posisi dengan 41,68 BTC (sekitar 4,77 juta dolar AS) pada 28 Oktober, dan membatalkan semua order yang tertunda, menandakan bahwa ia mungkin telah menyelesaikan akumulasi tahapannya untuk sementara waktu.
Saat ini, ia memegang posisi long sebanyak 2.083,84 BTC (senilai 237 juta dolar AS) dan 47.548,42 ETH (senilai 196 juta dolar AS), dengan total posisi long mendekati 433 juta dolar AS. Serangkaian aksi presisi whale ini sejak pertengahan Oktober telah menciptakan reputasi hampir legendaris di pasar.
I. Kebangkitan Kilat: Membongkar Rekam Jejak Whale di Bulan Oktober
Di pasar cryptocurrency, setiap pergerakan trader “whale” selalu menjadi sorotan, namun aksi trader ini selama Oktober tetap membuat takjub. Melalui pergantian posisi long dan short yang presisi serta timing yang tepat, ia berhasil menangkap setiap irama volatilitas pasar.
Berdasarkan catatan on-chain yang dipublikasikan, berikut adalah garis waktu aksi kunci yang ia lakukan pada bulan Oktober:
Tanggal | Aksi dan Dampak |
15 Oktober | Mulai melakukan short besar-besaran pada BTC, menegaskan posisi bearish |
16 Oktober | Segera membalik arah, mulai membangun posisi long BTC |
17-21 Oktober | Terus menambah posisi long BTC dan ETH |
22 Oktober | Menutup semua posisi long, meraup keuntungan 6,04 juta dolar AS dalam satu kali aksi |
22-23 Oktober | Beralih ke short BTC, kembali mengubah arah |
24 Oktober | Menutup semua posisi long, meraup keuntungan 1,774 juta dolar AS; membuka posisi long ETH baru (leverage 5x) |
26 Oktober | Terus menambah posisi, total posisi long mendekati 300 juta dolar AS |
28 Oktober | Menambah 41,68 BTC, membatalkan semua order tertunda, posisi tidak berubah |
● Gaya trading whale ini terkenal dengan pergantian posisi yang fleksibel dan mengambil untung dari dua arah. Ia tidak terpaku pada satu arah saja, melainkan cepat menyesuaikan strategi sesuai perubahan pasar. Contohnya pada 22 Oktober, setelah menutup posisi long dan meraup 6,04 juta dolar AS, ia langsung beralih ke short, menunjukkan insting pasar yang tajam.
● Dalam manajemen posisi, ia piawai menggunakan limit order untuk menentukan entry point, sehingga dapat mengontrol biaya akumulasi. Ia juga berani mempertahankan posisi setelah data penting dirilis, menunjukkan kepercayaan diri tinggi atas penilaiannya sendiri dan kemampuan menanggung risiko yang kuat.
II. Di Balik Mitos: Analisis Multi-dimensi Strategi Whale
Aksi “whale dengan win rate 100%” ini bukan sekadar perjudian, melainkan memiliki logika strategi yang jelas.
● Inti strateginya adalah leverage tinggi dikombinasikan dengan posisi besar, memanfaatkan pengaruh pada sentimen pasar dan “ramalan yang terwujud sendiri” untuk menciptakan tren jangka pendek yang menguntungkan dirinya.
Pada aksi di bulan Maret, ia menggunakan leverage hingga 50x, membangun posisi long besar dalam waktu singkat, dan mengarahkan pergerakan harga sesuai keinginannya.
● Saat posisi floating profit besar, ia dengan tegas mengubah floating profit menjadi real profit—dengan menarik sebagian keuntungan bahkan modal dari margin, sehingga dana tersebut keluar dari risiko bursa. Praktik ini pada dasarnya adalah “mengunci” keuntungan tanpa menutup posisi.
Karena vault asuransi HLP Hyperliquid akan mengambil alih posisi pada harga likuidasi, whale pada dasarnya menjual sisa posisinya di harga likuidasi tanpa perlu khawatir akan slippage akibat tekanan jual di pasar, dan kerugian tersebut akhirnya ditanggung oleh dana HLP.
● Berbeda dengan whale terkenal lain “Maji” yang terlikuidasi 12,56 juta dolar AS pada penurunan tajam 11 Oktober, whale dengan win rate 100% ini memiliki kontrol risiko yang jauh lebih presisi. Setelah terlikuidasi, “Maji” harus beralih ke posisi kecil, hanya mentransfer 1,85 juta dolar AS ke Hyperliquid, dan saldo saat ini hanya tersisa 1,13 juta dolar AS.
III. Dampak Pasar: Pertarungan On-chain yang Dipicu oleh Whale
Aksi besar whale dengan win rate 100% ini tidak hanya mempengaruhi sentimen pasar, tetapi juga memicu pertarungan nyata antara long dan short di on-chain. Posisi long besar yang ia miliki di platform Hyperliquid telah menciptakan bias pasar yang jelas, menarik banyak pengikut.
● Pada tren long saat ini, sejak 25 Oktober, muncul pihak lawan yang jelas, terus menambah posisi short BTC untuk melawan whale. Hingga 26 Oktober, floating loss pihak lawan ini sempat mencapai 1,85 juta dolar AS. Ini menunjukkan dengan jelas adanya perbedaan besar pandangan pasar terhadap tren selanjutnya.
● Platform Hyperliquid sendiri juga menjadi penerima manfaat sekaligus penanggung risiko dari pertarungan whale ini. Pada penurunan tajam 11 Oktober, menurut analis on-chain @mlmabc, seorang whale short di Hyperliquid meraup untung harian sekitar 190-200 juta dolar AS. Sementara itu, keuntungan harian HLP Hyperliquid mencapai 40 juta dolar AS, tingkat bunga tahunan melonjak ke 190%, dan total return on capital mencapai 10-12%.
Namun, imbal hasil tinggi ini juga disertai risiko tinggi. Ketika whale melakukan aksi ekstrem, vault asuransi HLP bisa menanggung kerugian besar. Pada insiden bulan Maret, seorang whale menarik sebagian besar modal dan keuntungan, secara aktif menaikkan harga likuidasi sehingga sisa posisi sangat mudah terlikuidasi.
Jenis Posisi | Ukuran Posisi | Harga Buka Rata-rata | Status Saat Ini |
Long BTC | 2.083,84 BTC (237 juta dolar AS) | 111.897,3 dolar AS | Sedang floating profit |
Long ETH | 47.548,42 ETH (196 juta dolar AS) | 3.965,94 dolar AS | Sedang floating profit |
Short Lawan | Ukuran tidak dipublikasikan | Tidak dipublikasikan | Floating loss sempat mencapai 1,85 juta dolar AS |
IV. Risiko Tersembunyi: Potensi Krisis di Balik Rekor Kemenangan Sempurna
Meski whale ini hingga kini mempertahankan win rate 100%, namun aksinya menyimpan berbagai risiko, dan pasar terus menebak kapan “kegagalan” itu akan terjadi.
Pedang Bermata Dua dari Leverage Tinggi
● Whale sering menggunakan leverage tinggi 5x hingga 12x untuk memperbesar keuntungan, namun di pasar crypto yang sangat volatil, ini adalah pedang bermata dua. Begitu terjadi pergerakan berlawanan yang tak terduga, posisi leverage tinggi sangat rentan terhadap risiko likuidasi.
● Di dunia trading crypto, kisah keuntungan besar dan kerugian bencana bukanlah hal baru. Bahkan trader terkenal seperti “Maji” pun kehilangan modal 12,56 juta dolar AS pada penurunan pasar 11 Oktober.
Risiko Mekanisme Bursa
● Bursa terpusat mengetahui dengan pasti di mana titik likuidasi trader, dan market maker bisa memanfaatkan data ini. Dalam kondisi likuiditas rendah, tidak dibutuhkan banyak untuk memaksa perubahan harga. Aksi ini melikuidasi posisi besar, memaksa aset dijual di harga dasar. Entitas yang sama kemudian membeli aset tersebut dengan harga murah—dan meraup untung dari rebound. Taktik ini dikenal sebagai liquidation hunting—sangat umum di dunia crypto.
● Kasus likuidasi 100 juta dolar AS James Wen mengungkap risiko ini—candle harga tiba-tiba muncul di satu bursa, cukup untuk melikuidasi posisinya, sementara bursa lain tidak menunjukkan pergerakan serupa.
Dilema Nyata Para Pengikut
● Bagi investor biasa, mengikuti aksi whale menghadapi banyak tantangan. Karena asimetris informasi dan perbedaan waktu, saat investor ritel melihat aksi whale, biasanya sudah terlambat untuk entry di harga terbaik.
● Lebih penting lagi, karena whale ini membuka posisi di harga yang relatif tinggi, saat ini alamat yang mengikuti aksinya sudah mengalami floating loss sebesar 846 ribu dolar AS. Ini jelas menunjukkan bahwa bahkan label “win rate 100%” pun tidak menjamin setiap aksi berikutnya pasti untung.
V. Prospek Masa Depan: Ke Mana Arah Era Whale
Aksi dan dampak pasar dari “whale dengan win rate 100%” ini ke depan memiliki beberapa poin kunci yang patut terus dipantau:
Perubahan Posisi dan Respons Platform
● Selanjutnya, perlu dicermati apakah whale ini akan terus menambah posisi atau mulai mengurangi posisi. Aksinya baru-baru ini membatalkan semua order tertunda mungkin menandakan awal fase strategi baru.
● Pada saat yang sama, platform trading seperti Hyperliquid mungkin juga akan menyesuaikan aturan untuk merespons strategi whale. Setelah insiden Maret, Hyperliquid memang mengubah aturan, namun dianggap hanya solusi sementara dan belum menyelesaikan masalah mendasar.
Likuiditas Pasar Secara Keseluruhan
● Bukan hanya whale ini, seluruh pasar crypto menghadapi risiko dari pasar keuangan yang lebih luas. Menurut riset JPMorgan, skala utang perusahaan terkait AI telah melampaui sektor perbankan tradisional, menjadi sektor terbesar dalam indeks obligasi investment grade dengan porsi 14%, dan total utang menembus 1,2 triliun dolar AS.
● Tren ini memicu kewaspadaan pasar terhadap potensi bubble kredit, analis memperingatkan bahwa jika terjadi perubahan paradigma di sektor AI, dampak kehancuran kredit bisa lebih parah daripada kejatuhan pasar saham. Risiko makro ini dapat memengaruhi likuiditas dan stabilitas pasar crypto secara tidak langsung melalui penyesuaian alokasi aset investor institusi.
