Para investor crypto mengantisipasi kenaikan lebih lanjut seiring mendekatnya bulan Oktober. Bulan ini dijuluki “Uptober” karena sejarah panjangnya yang mencatatkan kenaikan signifikan untuk Bitcoin dan pasar crypto secara keseluruhan. Namun, akibat meningkatnya ketegangan perdagangan global, Oktober 2025 justru jauh dari kata bullish.
Setelah salah satu peristiwa likuidasi satu hari terbesar, yang menghapus sekitar $20 miliar posisi pada 10 Oktober, sebagian besar Uptober kali ini justru diwarnai dengan kerugian. Pasar crypto masih berada dalam kondisi kacau, bahkan dua minggu setelahnya.
Meski Bitcoin memiliki sejarah reli yang kuat, Oktober tahun ini tampak menjadi salah satu yang terlemah. Harga bitcoin bergejolak setelah lonjakan awal ke rekor tertinggi. Jika tren saat ini berlanjut, Bitcoin mungkin akan mengalami Oktober terburuk sejak 2018.
Cryptocurrency utama dan pasar crypto secara keseluruhan yang biasanya bullish di bulan Oktober kini mengalami perlambatan momentum. Penurunan sebesar 4% akan menandai performa terburuk Bitcoin dalam hampir satu dekade, menurut data dari CoinGlass, yang menunjukkan bahwa cryptocurrency ini saat ini 2,77% di bawah harga awal bulannya. Sebaliknya, September mencatatkan kenaikan hampir 5,16%.
Pada Oktober 2021, saat pasar sedang berkembang, return bulanan tertinggi dalam lima tahun terakhir mencapai 39%. Namun, kenaikan 5% tercatat pada return tahun 2022. Return untuk 2023 adalah 28% dan untuk 2024 sebesar 10%. Return bulanan terbaik tahun ini terjadi pada Mei, sebesar 11%.
Ancaman dari Presiden Trump untuk memberlakukan tarif tambahan 100% pada China, mulai 1 November, memicu aksi jual pada 10 Oktober. Likuiditas rendah pada banyak altcoin membuat mereka lebih rentan dibandingkan bitcoin. Minggu lalu, penurunan Bitcoin di bawah $107.000 diduga menyebabkan likuidasi sebesar $1,2 miliar, menghapus posisi long yang dibuka selama pemulihan di bulan September. Dalam periode yang sama, cryptocurrency besar seperti Ethereum, Solana, dan BNB turun 3-8%, sementara token yang lebih kecil seperti DOGE dan ADA anjlok lebih dari 20%.
Andrei Grachev, Founding Partner di Falcon Finance menyatakan:
“Uptober kali ini hadir dalam latar belakang yang sangat berbeda. Amerika Serikat menghadapi risiko shutdown dan ketidakpastian suku bunga, sementara pasar global tetap berhati-hati. Dalam lingkungan seperti itu, Uptober bukan sekadar ujian musiman. Ini adalah ujian apakah crypto dapat terlepas dari tekanan makro. Jika Bitcoin dan stablecoin reli meski terjadi kebuntuan fiskal, narasi crypto sebagai lindung nilai terhadap disfungsi akan semakin kuat. Bagi ritel, inilah paradoksnya. Tekanan makro tampak bearish dalam jangka pendek, namun bisa bullish untuk jangka panjang. Implikasinya, Uptober tahun ini lebih dari sekadar cerita musiman. Ini adalah stress test untuk independensi crypto.”
Harga bitcoin kini telah stabil, sementara koin-koin kecil masih mencari pijakan. Data dari TradingView menunjukkan bahwa sejak 10 Oktober, kapitalisasi pasar seluruh cryptocurrency kecuali bitcoin telah turun lebih dari 18%.
Nasib Akhir Masih Belum Jelas
Secara lebih mendalam, pendapat masih terbagi. Meskipun posisi sedang diatur ulang, indeks ketakutan berada di angka 25 selama beberapa hari, menandakan kepercayaan masih rendah. Namun, alih-alih menandakan kepergian, aktivitas on-chain, terutama dari whale dan arus masuk ETF, masih menunjukkan akumulasi.
Meski volatilitas makro menahan kenaikan, para analis yakin pasar dapat pulih selama fundamental jangka panjang menarik investor kembali. Bitcoin mempertahankan level penting $105.000 selama tekanan jual, yang tampaknya telah menstabilkan kepercayaan.
Ekonom terkenal Timothy Peterson mengklaim bahwa sebagian besar kenaikan di bulan Oktober biasanya terjadi pada paruh kedua bulan tersebut. Ia juga mengatakan bahwa pasar bisa mendapat sinyal kuat jika Federal Reserve memutuskan untuk menghentikan pengetatan kuantitatif pada pertemuan 29 Oktober.
Namun, ini tidak berarti kembali ke pengambilan risiko penuh. Pasar tengah bersiap untuk kenaikan bertahap setelah peristiwa likuidasi besar-besaran di bulan Oktober, yang mengejutkan para trader leverage dengan menghapus miliaran dolar.
Bulan Oktober memiliki sejarah mengejutkan banyak orang, meskipun tahun ini tidak sesuai dengan namanya. Dengan hanya tersisa satu minggu di bulan Oktober, nasib akhir Bitcoin masih belum pasti karena pelaku pasar menimbang ekspektasi musiman dengan tantangan makroekonomi.
