Ringkas konten menggunakan AI
ChatGPT
Grok
Federal Reserve (Fed) memperkenalkan model akun pembayaran baru yang bertujuan memberikan akses terbatas kepada penerbit stablecoin dan perusahaan cryptocurrency selama Konferensi Inovasi Pembayaran perdana yang diadakan pada 21 Oktober. Proposal ini, yang diumumkan oleh Gubernur Fed Christopher Waller, menawarkan perusahaan mata uang digital koneksi langsung ke sistem pembayaran Fedwire dan ACH tanpa hak penuh atas akun utama. Waller menekankan bahwa model akun baru ini hanya akan berfokus pada fungsi pembayaran tanpa menyediakan simpanan berbunga atau kemampuan pinjaman darurat.
Kebangkitan “Narrow Banking”
Jenis akun baru ini menghidupkan kembali konsep “narrow banking” dengan mengecualikan penciptaan kredit dan hanya berfokus pada pembayaran. Saat ini, penerbit stablecoin mengelola cadangan mereka di bank tradisional karena mereka tidak memiliki akses langsung ke Fed, sehingga mereka harus memfasilitasi penebusan token melalui sistem perbankan tradisional. Proposal Waller memungkinkan perusahaan yang memenuhi syarat untuk menyimpan cadangan mereka langsung di Fed, mendukung koin mereka dengan uang bank sentral.
Caitlin Long, CEO Custodia Bank, memandang perubahan ini sebagai koreksi atas kesalahan Fed di masa lalu yang memblokir bank yang berfokus pada pembayaran. Model ini menjanjikan efisiensi dan kecepatan yang lebih baik dalam penebusan dengan mengurangi hambatan likuiditas antara bank dan mitra mereka.
Namun, rencana ini juga membawa risiko tertentu. Arthur Hayes, pendiri BitMEX, mengajukan skenario hipotetis yang mempertanyakan kebutuhan akan bank tradisional jika stablecoin seperti Tether tidak bergantung pada mereka. Hayes memperingatkan bahwa peran bank komersial mungkin akan melemah dalam sistem ini. Fed bertujuan untuk mengurangi risiko ini melalui pembatasan seperti tidak membayar bunga, menetapkan batas saldo, dan menghapus fasilitas kredit.
Menyeimbangkan Likuiditas, Kompetisi, dan Regulasi
Meskipun Waller tidak mengungkapkan jadwal perubahan regulasi, ia menginstruksikan staf Fed untuk mengumpulkan masukan dari para pemangku kepentingan. Sementara itu, GENIUS Act, yang berlaku sejak Juli, telah menetapkan standar federal untuk stablecoin namun belum memberikan akses ke Fed. Model baru ini mengatasi kesenjangan tersebut dengan menawarkan gateway pembayaran khusus.
Waller menyoroti peran sentral infrastruktur khusus cryptocurrency dalam mengelola arus dolar, menandakan pengaruh permanennya terhadap regulasi keuangan dan likuiditas. Transformasi dalam sistem keuangan ini diperkirakan akan memiliki implikasi regulasi dan likuiditas yang bertahan lama.
