Bisakah Sentimen Bearish Ekstrem Menandakan Fase Akumulasi Tersembunyi untuk Bitcoin?

• Indeks ketakutan dan keserakahan Bitcoin dicetak 32 (Ketakutan) karena BTC melayang di dekat $110.000, menunjuk ke kondisi risk-off.
• Leverage deleveraging berjangka senilai $19 miliar, bunga terbuka turun, arus masuk ETF melunak, dan LTH didistribusikan.
• Pedagang mengamati $117.000 hingga $114.000 sebagai band basis biaya dan pegangan $111.000 hingga $110.000 untuk arah jangka pendek.

Pasar kripto sekali lagi tergelincir ke wilayah ketakutan, dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan anjlok ke 32. Bitcoin, tidak dapat mempertahankan momentum di atas $111.000, diperdagangkan mendekati $110.000 pada saat penulisan, turun lebih dari 2% dalam 24 jam terakhir.

Penurunan ini mengikuti koreksi tajam dari puncak $126.100, yang menandai level tertinggi baru sepanjang masa sebelum dengan cepat dibalik oleh salah satu peristiwa deleveraging berjangka terbesar dalam sejarah Bitcoin.

Flush bersejarah $19 miliar dan reset pasar

Menurut Glassnode , pembalikan reli Bitcoin bertepatan dengan peristiwa deleveraging berjangka senilai $19 miliar yang mengejutkan, besarnya yang jarang terlihat bahkan selama pergoyangan pasar di masa lalu.

Langkah tersebut telah memaksa pasar ke dalam reset struktural. Bunga terbuka berjangka runtuh ke level terendah multi-bulan, tingkat pendanaan jatuh ke level yang terakhir diamati selama keruntuhan FTX, dan volatilitas melonjak menjadi 76% karena para pedagang berlari untuk melakukan lindung nilai posisi mereka.

Penurunan di bawah zona basis biaya $117.000–$114.000 menempatkan banyak pembeli baru-baru ini kembali dalam kerugian, mengintensifkan tekanan jual dan merusak kepercayaan jangka pendek. Pemegang Jangka Panjang (LTH) telah terus mendistribusikan sejak Juli, merealisasikan keuntungan sekitar 300.000 BTC.

Sementara itu, arus masuk ETF telah melunak, turun sekitar 2.300 BTC minggu ini. Namun, terlepas dari sinyal bearish ini, sifat koreksi saat ini tampak lebih konstruktif dengan volume perdagangan spot yang meroket dan aksi jual sebagian besar tetap terkendali.

Khususnya, sementara Binance mengalami tekanan jual pengambil yang berat, Coinbase, tempat utama bagi perusahaan AS, mencatat pembelian bersih.

$250K pada akhir Desember?

Grafik mingguan Bitcoin yang dibagikan oleh analis Ali Martinez mengungkapkan divergensi bearish antara harga dan Relative Strength Index (RSI), mirip dengan struktur yang diamati sebelum koreksi 2021.

Harga telah membentuk level tertinggi yang lebih tinggi, sementara RSI telah tren lebih rendah, menunjukkan momentum yang memudar. Namun, Martinez menafsirkan ini bukan sebagai sinyal jatuhnya harga BTC yang akan datang tetapi sebagai kemungkinan tanda fase akumulasi tersembunyi.

Meskipun BTC turun hampir 9% dalam seminggu terakhir, Martinez memperkirakan bahwa Bitcoin masih dapat naik menuju $250.000 pada Desember 2025. Tesis ini bertumpu pada gagasan bahwa pengocok baru-baru ini berfungsi sebagai reset makro daripada pembalikan penuh.

Terkait: Prediksi Harga Bitcoin (BTC): Bulls Mempertahankan $111K karena Analis Melihat Mengejar Ketertinggalan dengan Emas

Ketakutan sebagai Indikator Kontrarian

Secara historis, ketakutan ekstrem sering bertepatan dengan zona akumulasi. Selama fase serupa pada akhir 2022 dan pertengahan 2023, harga Bitcoin stagnan di tengah sentimen negatif sebelum memicu reli yang kuat beberapa bulan kemudian.

Pembacaan ketakutan saat ini sebesar 32, dikombinasikan dengan deleveraging historis, mencerminkan lingkungan reset di mana tangan yang lebih lemah dikeluarkan, dan investor jangka panjang diam-diam membangun posisi, tambah Glassnode.