Sirkulasi pembukaan 3%, akankah LAB mengalami skenario pembukaan rendah lalu naik tinggi?

Berhati-hatilah saat melakukan short.

Penulis: Stacy Muur

Penerjemah: AididiaoJP, Foresight News

@LABtrade akan meluncurkan token pada 14 Oktober 2025, dan telah dikonfirmasi akan listing di Binance Alpha, KuCoin, Gate.io, dan Bitget. Proyek ini sebelumnya mengalami kelebihan permintaan besar pada penjualan publik di @NozomiNetwork.

LAB adalah terminal trading yang sudah berjalan, yang dalam waktu tiga bulan telah memproses volume perdagangan sebesar 700 juta dolar AS dan menghasilkan pendapatan sebesar 3,5 juta dolar AS.

Alasan bullish sangat jelas: produk nyata, pengguna nyata, serta model token deflasi yang mengaitkan nilai langsung dengan aktivitas. Risikonya adalah: hanya 3% pasokan beredar yang sangat rendah, data distribusi token yang tidak lengkap, serta narasi AI yang saat ini lebih banyak janji daripada bukti.

Gambaran Produk

LAB adalah terminal trading multichain yang dibangun di atas alat yang sudah digunakan oleh para trader.

Ia menghubungkan eksekusi, analitik, kontrak perpetual, dan sinyal AI di ekosistem utama, untuk routing perdagangan yang lebih cepat dan murah, sekaligus mendistribusikan kembali reward kepada para trader itu sendiri.

Total pasar sasaran LAB bukanlah teori, melainkan sudah ada.

Terminal DeFi, aggregator, dan alat trading on-chain secara total memproses lebih dari 1 triliun dolar AS volume perdagangan setiap bulan, dan angka ini terus bertambah seiring aktivitas berpindah dari centralized exchange ke jaringan terbuka.

Jika LAB menangkap:

• 1% dari traffic ini: sekitar 10 miliar dolar AS volume perdagangan tahunan
• 0,5% pendapatan biaya: sekitar 50 juta dolar AS pendapatan protokol tahunan
• 80% untuk buyback: sekitar 40 juta dolar AS nilai tahunan yang dialihkan kembali ke pemegang token

Skala ini akan menempatkan LAB di antara protokol DeFi dengan pendapatan tertinggi di dunia.

Sebelum TGE pada 14 Oktober, LAB telah menyelesaikan volume perdagangan lebih dari 400 juta dolar AS dan menghasilkan pendapatan lebih dari 1,5 juta dolar AS, tanpa mining spekulatif atau ekspektasi airdrop.

Status Produk (9 / 10)

LAB sudah live dan berjalan. Terminal LAB berbasis browser berjalan secara real-time di Solana, Ethereum, BNB, Base, dan Abstract, menawarkan trading spot, limit, dan perpetual dengan biaya 0,5%, setengah dari tarif DEX pada umumnya. Memiliki 30.000 trader aktif dan lebih dari 1 juta transaksi bulanan.

Keunggulan Kompetitif (6 / 10)

Diferensiasi yang jelas adalah agregasi multichain + latensi rendah. LAB melakukan swap sub-detik di antara ekosistem berbeda yang biasanya memerlukan wallet terpisah.

Namun, fitur "AI research" masih merupakan kotak hitam, tanpa transparansi model, tanpa hasil yang dipublikasikan. Saat ini, eksekusi > kecerdasan.

LAB telah memposisikan diri sebagai pemain niche, namun membutuhkan proposisi nilai yang lebih kuat dan brand awareness yang lebih luas.

Volume Perdagangan (8 / 10)

Pendapatan 3,5 juta dolar AS dalam 90 hari setara dengan sekitar 1,1 juta dolar AS per bulan, yang menunjukkan penggunaan nyata.

Rata-rata volume trading bulanan per pengguna ≈ 23.000 dolar AS, profil trader aktif yang solid, bukan wallet airdrop spekulatif.

Pendukung & Platform Listing (8 / 10)

Didukung oleh OKX Ventures, Animoca Brands, Amber Group, GSR, dan Presto Labs, LAB memenuhi syarat sebagai "aliansi exchange".

Mendapatkan saluran listing utama melalui Binance Alpha memberikan likuiditas instan, meski secara pribadi saya ingin melihat lebih banyak pendukung berlatar belakang trading.

Dukungan Ekosistem (7.5 / 10)

Cakupan lintas chain luas, namun kemitraan sebagian besar di sisi infrastruktur.

Integrasi lebih lanjut (aggregator, wallet, atau insentif L2) mungkin akan meningkatkan skor ini setelah TGE.

Penjualan Nozomi

Penjualan komunitas LAB Protocol di Nozomi adalah salah satu DeFi dengan kelebihan permintaan terbesar baru-baru ini.

Awalnya menargetkan penggalangan dana 500.000 dolar AS, karena permintaan besar, hard cap dinaikkan menjadi 1,5 juta dolar AS. Bahkan setelah alokasi dinaikkan dua kali lipat, jumlah aplikasi melebihi 15 juta dolar AS, setara dengan kelebihan permintaan 30 kali lipat, dengan lebih dari 1.450 peserta individu bersaing untuk alokasi terbatas. Sebagai perbandingan, sebagian besar putaran komunitas DeFi menganggap permintaan 5-10 kali lipat sudah sukses.

Antusiasme ini mencerminkan gairah ritel seputar listing LAB di Binance Alpha, KuCoin, dan Gate.io, kematangan investor awal, serta ekspektasi spekulatif. Ini juga memperkuat kekuatan platform Nozomi milik Legion yang semakin berkembang, yang telah menjadi portal tepercaya untuk akses awal yang adil dan berbasis kualifikasi.

Tokenomics

Tim memutuskan untuk memulai dengan pasokan beredar yang sangat konservatif sebesar 3%, dikombinasikan dengan model buyback pendapatan 80% yang agresif, menjadikan LAB sebagai eksperimen menarik dalam penangkapan nilai berbasis kelangkaan.

Berikut penjelasan mendalam tentang bagaimana struktur ini bekerja, kekuatan, dan risikonya.

Pasokan & Distribusi Token

Total pasokan LAB Protocol adalah 1 miliar token LAB, dengan hanya 30 juta yang beredar saat TGE.

Ini jauh di bawah rata-rata industri, di mana sebagian besar proyek DeFi utama memulai dengan 10-15% pasokan beredar untuk memastikan likuiditas dan stabilitas harga yang memadai.

Pasokan beredar minimum ini adalah pedang bermata dua:

• Bullish jangka pendek: menciptakan kelangkaan dan memberikan dasar kuat untuk price discovery awal di exchange tier-1.
• Risiko jangka panjang: memusatkan pasokan di tangan orang dalam dan investor awal, dengan cliff unlock yang dapat memberi tekanan pada harga saat vesting dimulai.

Dari pool beredar 3% ini, 10 juta token dialokasikan untuk airdrop kepada pengguna awal dan anggota komunitas.

Proporsi ini moderat; sebagian besar DeFi terkemuka mengalokasikan 5-10% dari total pasokan untuk airdrop demi memaksimalkan partisipasi komunitas.

Airdrop LAB yang lebih kecil mungkin mempertahankan nilai bagi pemegang jangka panjang, namun berisiko mengecewakan basis pengguna yang mendorong traksi awal.

Hal yang Belum Diketahui

Meski LAB membagikan data produk dan trading yang rinci, detail distribusi kunci masih belum diungkapkan:

• Jadwal vesting tim dan penasihat
• Alokasi investor dari putaran seed 5 juta dolar AS
• Porsi treasury dan pengembangan ekosistem
• Kesiapan likuiditas market making
• Rincian jadwal unlock pasca TGE

Kurangnya transparansi ini menimbulkan ketidakpastian. Tanpa mengetahui siapa yang mengendalikan pasokan beredar dan seberapa cepat ekspansinya, saya tidak dapat mensimulasikan tekanan jual secara akurat, sehingga harus menunggu informasi lebih lanjut dari tim.

Saya menggunakan heuristik distribusi DeFi standar untuk estimasi yang masuk akal:

• Investor: 15–20%
• Tim & penasihat: 15–20%, kemungkinan vesting 2–4 tahun
• Ekosistem, treasury, insentif: 60–70%

Estimasi ini logis, namun tetap spekulatif.

Mesin Buyback 80%

Fitur menonjol dalam desain LAB adalah model deflasinya:

80% dari semua pendapatan protokol dialokasikan untuk buyback dan burn token, sementara 20% sisanya digunakan untuk mendukung insentif trader dan pertumbuhan ekosistem.

Ini adalah salah satu mekanisme burn paling agresif di DeFi.

Ia secara langsung menghubungkan aktivitas trading, pendapatan, dan permintaan token, sehingga jika volume trading meningkat, akan menciptakan flywheel yang memperkuat diri sendiri.

Berdasarkan performa LAB saat ini:

• Pendapatan 3 bulan sebesar 3,5 juta dolar AS ≈ run rate 1,17 juta dolar AS per bulan
• 80% dari jumlah tersebut untuk buyback
• Jika harga token 0,10 dolar AS, sekitar 9,36 juta token dibakar per bulan; jika dipertahankan, setara dengan 9% dari total pasokan dibakar setiap tahun.

Tingkat deflasi seperti ini, jika terbukti, akan tak tertandingi di antara token infrastruktur trading.

Untuk memahami keberlanjutan mekanisme burn LAB, kita dapat mensimulasikan tiga skenario:

Jadi argumen saya:

• Dalam kondisi volume trading tinggi, model burn LAB dapat membuat pasokan menyusut lebih cepat daripada ekspansi inflasi.
• Namun jika volume trading turun, buyback akan terlalu kecil untuk menutupi unlock vesting, sehingga melemahkan dukungan harga.

Utilitas Token: Lebih dari Sekadar Burn

Selain mesin buyback, whitepaper LAB menyebutkan governance, staking, dan akses layanan. Namun detailnya masih minim:

• Governance: hak suara standar; kecuali LAB mengelola treasury utama atau keputusan kebijakan, kecil kemungkinan menciptakan permintaan organik.
• Staking: jika menawarkan yield, diskon biaya, atau privilege bertingkat, bisa menambah utilitas, namun belum ada APY atau desain lock yang diungkapkan.
• Akses: "alat trading berbasis AI" mungkin memerlukan ambang token, namun implementasinya belum jelas.

Singkatnya, utilitas nyata terletak pada mekanisme deflasi, bukan pada fungsi berbasis fitur.

Jika staking berkembang menjadi model lock ve-style (misal, veLAB untuk meningkatkan reward atau pengaruh governance), itu bisa memperpanjang masa kepemilikan dan menciptakan penyerapan token yang lebih dalam, namun saat ini masih spekulasi.

Valuasi: Kasus Dasar 90 Juta Dolar AS

LAB telah mengumpulkan total 6,5 juta dolar AS, 5 juta dolar AS dari institusi, 1,5 juta dolar AS dari penjualan komunitas di Nozomi.

Jika investor memperoleh sekitar 15-20% dari total pasokan, implied pre-money valuation berkisar antara 25 juta hingga 33 juta dolar AS, dengan post-money valuation saat fundraising antara 31 juta hingga 39 juta dolar AS.

Namun, seiring proyek berkembang dan mendekati listing, valuasi TGE biasanya 2-5 kali lebih tinggi dari putaran awal. Dengan metrik nyata LAB — volume 700 juta dolar AS, pendapatan 3,5 juta dolar AS, dan 30.000 pengguna aktif — premium 2-3 kali lipat terasa masuk akal.

Ini berarti fully diluted valuation TGE berkisar antara 63 juta hingga 115 juta dolar AS, dengan estimasi tengah sekitar 89 juta dolar AS. Pada titik tengah ini, harga token implied adalah 0,089 dolar AS.

Karena hanya 3% pasokan yang beredar saat TGE, kapitalisasi pasar awal LAB mendekati 2,67 juta dolar AS, titik awal yang ramping dan, jika momentum volume trading bertahan, dapat mendukung price discovery yang kuat.

Skenario Penetapan Harga

Berdasarkan proyeksi saat ini, valuasi penerbitan LAB relatif sepadan dengan hype-nya.

Dengan kapitalisasi pasar rendah 2-3 juta dolar AS dan akses ke exchange tier-1, ia memiliki ruang untuk kenaikan awal, namun juga menghadapi risiko volatilitas nyata, mengingat 3% pasokan beredar dan buffer likuiditas yang terbatas.

Fokus investor pasca TGE sebaiknya pada:

• Memverifikasi pendapatan on-chain dan eksekusi burn,
• Memantau jadwal unlock
• Melacak apakah volume trading bulanan tetap di atas ambang 200 juta dolar AS yang diperlukan untuk mempertahankan tekanan buyback.

Kisah valuasi LAB pada akhirnya adalah ujian antara fundamental dan narasi.

Jika datanya valid, kasus dasar 89 juta dolar AS bisa jadi konservatif.

Jika tidak, kelangkaan yang mendorong permintaan awal juga bisa memperbesar penurunan.