Poros Keras JPMorgan: Rencana Perdagangan Crypto Tanpa Penitipan, Untuk Saat Ini

Perdagangan crypto JPMorgan terus berjalan, sementara layanan kustodian crypto belum menjadi prioritas dalam waktu dekat.

Scott Lucas, kepala global pasar dan aset digital JPMorgan, mengatakan di CNBC’s Squawk Box Europe bahwa bank tersebut sedang membangun layanan perdagangan crypto.

Ia menambahkan bahwa kustodian “belum menjadi agenda saat ini.” Ia menyebutkan toleransi risiko bank dan batasan internal sebagai alasan urutan prioritas tersebut.

Rencana Perdagangan Crypto JPMorgan: Apa Kata Scott Lucas

Scott Lucas mengonfirmasi bahwa JPMorgan sedang aktif mengembangkan perdagangan crypto, merujuk pada pernyataan Jamie Dimon di investor-day tentang keterlibatan dalam perdagangan.

“Saya pikir Jamie sudah cukup jelas pada hari investor bahwa kami akan terlibat dalam perdagangan itu,”

kata Lucas. Ia menegaskan batas tegas terkait kustodian crypto, menambahkan, “Kustodian belum menjadi agenda saat ini.”

Lucas mengatakan JPMorgan sedang menilai “kustodian yang tepat.” Ia menjelaskan bahwa tim sedang memutuskan sejauh mana mereka akan melangkah dalam perdagangan dan alur kerja pasca-perdagangan di bawah kontrol saat ini.

Fokus utama tetap pada eksekusi terlebih dahulu, sementara kustodian sedang ditinjau dari sisi risiko, operasional, dan pengawasan.

Struktur ini memisahkan risiko perdagangan dari risiko kustodian. Perdagangan crypto JPMorgan dapat beroperasi dalam kontrol pasar, konektivitas, dan pengawasan yang sudah ada.

Sebaliknya, kustodian crypto menimbulkan persyaratan modal, audit, dan keamanan siber yang membutuhkan pekerjaan tambahan sebelum mengambil peran penyimpanan langsung.

Kustodian Crypto di JPMorgan: Mengapa “Belum” Itu Penting

Kustodian crypto membawa tanggung jawab operasional, hukum, dan modal yang melampaui eksekusi. Bank harus mengevaluasi keamanan dompet, manajemen kunci, tata kelola akses, dan respons insiden sebelum menyimpan aset.

Akibatnya, JPMorgan sedang mempertimbangkan kustodian eksternal daripada menjalankan kustodian sendiri pada tahap ini.

Lucas mengatakan bank sedang mengeksplorasi penyedia dan standar untuk mendukung klien yang membutuhkan penyelesaian atau penyimpanan aset.

Tinjauan tersebut mencakup tumpukan teknologi, kebijakan akses, kontrol segregasi, dan pengujian kontrol. Ia menggambarkan upaya ini sebagai uji tuntas, bukan penundaan, mengingat topik regulasi dan risiko yang terlibat.

Bagi klien, perdagangan crypto JPMorgan dapat berjalan sekarang sementara kustodian crypto mengandalkan mitra yang memenuhi syarat.

Model ini selaras dengan kerangka risiko bank dan aturan saat ini tentang penyimpanan aset digital. Ini memungkinkan akses perdagangan di bawah pengawasan bank sementara pertanyaan kustodian dievaluasi secara terstruktur.

Jamie Dimon, Stablecoin, dan Pendekatan “And” JPMorgan

Jamie Dimon mengubah nada pada bulan Agustus, menggambarkan dirinya sebagai “percaya pada stablecoin” dan menyoroti kegunaan blockchain dalam infrastruktur keuangan.

Pendekatan ini mendukung perdagangan crypto JPMorgan dan pilot tokenisasi uang tunai yang memenuhi kebutuhan kepatuhan dan kontrol. Ini juga menandakan ruang internal untuk pengembangan jalur uang digital.

Lucas menggambarkan pendekatan “and” terhadap pasar. “Ada pasar yang sudah ada dan ada peluang untuk melakukan hal-hal baru,” katanya.

Bank berencana menangani kedua jalur—infrastruktur lama dan keuangan ter-tokenisasi—berdasarkan permintaan klien dan kontrol internal.

Pendekatan ini tetap membuka ruang untuk stablecoin, token deposit JPMD, dan blockchain publik.

Ini menghindari sikap memilih salah satu dan menyesuaikan dengan kasus penggunaan klien di penyelesaian, pembayaran, dan perdagangan. Dalam praktiknya, tim dapat membangun alur perdagangan sambil mengevaluasi opsi tokenisasi uang tunai.

Token Deposit JPMD di Base: Bagaimana JPMorgan Menyikapinya

JPMD, token deposit JPMorgan, diluncurkan dalam pilot di Base pada bulan Juni. Lucas mengatakan JPMD menargetkan kasus penggunaan uang tunai institusional pada jalur terprogram dengan kepatuhan setingkat bank di sekitarnya.

Desainnya bertujuan untuk memasangkan klaim deposit dengan pergerakan yang lebih cepat dan transparan di bawah pengawasan yang sudah ada.

Lucas menambahkan bahwa bank memantau stablecoin bersama JPMD untuk merespons permintaan klien.

“Jadi terkait JPMD, saya pikir ini sangat menarik,” katanya, seraya mencatat minat paralel dari institusi terhadap stablecoin. Jalur ganda ini memposisikan bank di antara token deposit dan jalur stablecoin yang sudah mapan.

Ia menunjuk pada regulasi yang baru-baru ini jelas yang membentuk peluang. Ia mengatakan baru beberapa bulan sejak aturan memperjelas sebagian ruang ini.

Waktu tersebut membimbing perdagangan crypto JPMorgan dan desain produk, memastikan keselarasan dengan kebijakan dan standar kontrol seiring penawaran berkembang.

Blockchain Publik: Strategi Multi-Jaringan, Bukan Satu Chain

Lucas mengatakan JPMorgan tidak mengharapkan satu Layer-1 mendominasi aktivitas publik. Ia mencatat baik konsolidasi maupun gelombang peluncuran Layer-1 baru.

Pandangan ini mendukung rencana multi-jaringan untuk blockchain publik, di mana kasus penggunaan dan likuiditas berbeda di setiap chain.

Ia mengatakan bank melihat peluang di blockchain publik dan berharap akan “melakukan sesuatu di ruang itu dalam beberapa kuartal mendatang.”

Pernyataan tersebut mencakup pembangunan konektivitas, pilot terbatas, atau akses venue selektif yang memenuhi kriteria risiko dan kepatuhan bank. Ini sejalan dengan permintaan klien untuk akses tanpa mendukung satu jaringan tertentu.

Strategi multi-jaringan sesuai dengan segmentasi klien dan kebutuhan kontrol. Kedalaman likuiditas, alat kepatuhan, dan jalur integrasi berbeda di setiap chain.

Perdagangan crypto JPMorgan dapat diarahkan ke tempat klien bertransaksi sambil menerapkan kebijakan bank untuk onboarding dan pemantauan.

Konteks Institusional: Kemitraan, Permintaan, dan Kontrol

Survei industri, termasuk riset State Street tentang alokasi hingga 2028, menunjukkan minat institusional yang meningkat pada aset digital.

Latar belakang tersebut mendukung perdagangan crypto JPMorgan tanpa kustodian crypto langsung dalam waktu dekat, karena perdagangan dapat berjalan di bawah kontrol yang sudah ada sementara kustodian dievaluasi.

Pendekatan ini menjaga opsi tetap terbuka saat perusahaan menguji penyedia, kebijakan, dan standar kontrol.

Pada tahun 2025, JPMorgan bekerja sama dengan perusahaan seperti Coinbase untuk meningkatkan konektivitas, eksekusi, dan alur kerja pasca-perdagangan.

Koneksi ini membantu menyelaraskan perdagangan crypto JPMorgan dengan infrastruktur yang sudah mapan dan mengurangi hambatan integrasi bagi klien institusional. Mereka juga menawarkan jalur yang telah teruji untuk penyelesaian dan pelaporan dalam kerangka risiko bank.

Jalur jangka pendek tetap operasional dan jelas. Majukan perdagangan crypto JPMorgan di bawah kontrol dan pengawasan bank untuk memenuhi permintaan klien.

Evaluasi kustodian crypto melalui mitra eksternal dan kebijakan internal untuk memenuhi persyaratan modal, audit, dan keamanan siber sebelum mengambil peran penyimpanan langsung.