Lonjakan 6% Ethereum dan Implikasinya untuk Musim Altcoin 2025

Koreksi harga Ethereum sebesar 6% baru-baru ini dari level tertinggi sepanjang masa di $4,946 telah memicu lonjakan aktivitas on-chain, menandakan adanya pergeseran struktural di pasar kripto. Meskipun terjadi penurunan, arus masuk staking Ethereum melonjak sebesar 433% dalam minggu sebelumnya, naik dari 17,108 ETH menjadi 91,174 ETH [1]. Lonjakan ini mencerminkan meningkatnya permintaan terhadap kemampuan Ethereum dalam menghasilkan imbal hasil, didorong oleh model deflasi dan kejelasan regulasi di bawah U.S. CLARITY Act. Dengan 29,6% dari total pasokan yang beredar kini di-stake, Total Value Staked (TVS) Ethereum tetap tangguh di angka 36,08 juta ETH, menghasilkan imbal hasil tahunan sebesar 4,5–5,2% [1].

Dampaknya terhadap dinamika dominasi token sangat signifikan. Pangsa pasar Ethereum melonjak dari 7% pada April menjadi 14,57% di akhir Agustus 2025, sementara dominasi Bitcoin turun menjadi 58% dari puncaknya di 66% pada Juni [1]. Realokasi modal ini didorong oleh adopsi institusional: ETF Ethereum yang terdaftar di AS menarik $23 miliar dalam aset yang dikelola pada kuartal ketiga 2025, melampaui arus masuk Bitcoin [1]. Investor whale semakin mempercepat tren ini, mengakuisisi ETH senilai $456 juta dari BitGo dan Galaxy, menandakan adanya “rotasi alami” dari Bitcoin ke altcoin [1].

Pembaruan teknis Ethereum juga telah memperkuat keunggulan kompetitifnya. Upgrade Dencun dan Pectra pada Mei dan November 2025 menurunkan biaya gas sebesar 53% dan memperluas Layer 2 TVL menjadi $16,28 miliar [2]. Peningkatan ini, dikombinasikan dengan kelangkaan yang direkayasa melalui EIP-1559, telah menciptakan model nilai majemuk yang kontras dengan kerangka pasokan statis Bitcoin [3]. Sementara itu, volume on-chain Ethereum mencapai $238 miliar pada Juli 2025, didorong oleh 46,67 juta transaksi yang diproses [2].

Kapitalisasi pasar altcoin mencapai $1,6 triliun pada September 2025, dengan Ethereum memimpin lonjakan sebesar 86% dalam 90 hari [2]. Adopsi institusional terhadap aset berbasis Ethereum—seperti tokenisasi real-world asset (RWA) dan infrastruktur staking—semakin memperkuat perannya sebagai aset berbasis utilitas [3]. Analis memproyeksikan kapitalisasi pasar Ethereum dapat melampaui Bitcoin pada tahun 2025, didorong oleh desain deflasi dan akumulasi institusional [3].

Bagi investor, ini menandai momen penting dalam Altcoin Season 2025. Pasar bergerak menuju strategi “core-satellite”, dengan Bitcoin sebagai inti stabil dan Ethereum sebagai mesin inovasi [2]. Namun, risiko tetap ada, termasuk hambatan regulasi dan volatilitas makroekonomi. Pertanyaan kuncinya adalah apakah kekuatan on-chain Ethereum dapat mempertahankan dominasinya di tengah koreksi pasar yang lebih luas.

**Sumber:[1] A Buying Opportunity in a Structurally Strong Bull Market [2] Forget a Big September Catalyst: Ethereum's Real Strength Lies Elsewhere, Says Curve Finance [3] Ethereum's Institutional Takeover and Market Cap Overtaking ... [https://www.bitget.site/news/detail/12560604935774]