- À partir du 1er janvier, le Yuan numérique passera d'une utilisation de type espèces à un dépôt d'argent avec gains d'intérêts.
- Les banques géreront les soldes en yuan numérique comme des dépôts entièrement couverts par les règles d'assurance existantes.
- La Chine prévoit d'étendre l'utilisation transfrontalière du yuan numérique après des années de tests pilotes.
La banque centrale chinoise mettra en place un nouveau cadre pour le Yuan numérique le 1er janvier, permettant aux banques commerciales de verser des intérêts sur les avoirs en e-CNY afin de stimuler son utilisation et d'élargir son rôle. Ce changement fait passer le yuan numérique du statut de monnaie numérique équivalente à des espèces à celui de dépôt numérique, selon Lu Lei, vice-gouverneur de la Banque Populaire de Chine. Lu a détaillé ce plan dans un article publié par le journal d'État Financial News, décrivant un changement majeur après des années de programmes pilotes.
Le plan d'action fait passer le Yuan numérique à un modèle de dépôt
Le « plan d'action » redéfinit le yuan numérique comme une monnaie basée sur les dépôts, émise au sein du système financier et supervisée par la banque centrale. Lu a écrit que le futur e-CNY fonctionnera comme un outil de paiement, une réserve de valeur et une unité de compte, tout en soutenant les paiements transfrontaliers.
Selon l'article, le cadre reposera sur une gestion basée sur les comptes et restera compatible avec la technologie des registres distribués. Selon le plan, les soldes en yuan numérique auront les attributs de passifs bancaires commerciaux plutôt que d'équivalents d'espèces.
Les banques paieront des intérêts sur les portefeuilles vérifiés en yuan numérique, conformément aux accords d'autorégulation existants sur la tarification des dépôts. Parallèlement, les soldes en yuan numérique bénéficieront de la même protection que les dépôts traditionnels dans le cadre du système d'assurance des dépôts chinois.
La politique permet également aux banques de gérer les soldes en yuan numérique dans le cadre d'opérations plus larges d'actifs et de passifs. Pour les institutions de paiement non bancaires, les fonds de réserve en yuan numérique suivront les règles existantes de réserve client avec un ratio de réserve complet de 100 %.
Historique des pilotes et défis d'adoption
La PBOC a lancé le projet Digital Currency Electronic Payment en 2014, marquant le début de ses recherches sur une monnaie numérique de banque centrale. Après de nombreux tests dans plusieurs villes, la Chine a introduit le yuan numérique en avril 2022.
Pour faire de l'e-CNY une monnaie courante, le gouvernement l'a distribué via des airdrops et mené des projets pilotes. Cependant, l'utilisation de l'e-CNY reste loin derrière celle des plateformes privées de paiement mobile malgré ces efforts. Des plateformes telles que WeChat Pay et Alipay continuent de dominer le marché chinois des paiements sans espèces.
Lu a indiqué que cette refonte fait suite à une décennie d'expérimentation et reflète les leçons tirées des programmes pilotes prolongés. Fin novembre 2025, des transactions impliquant le yuan numérique s'élevaient à 3,48 milliards pour un total de 16,7 billions de yuans, soit environ 2,38 billions de dollars, traités par la Chine. Ces chiffres font de l'e-CNY l'un des programmes de CBDC les plus importants au monde en volume de transactions.
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Expansion transfrontalière et orientation politique
Parallèlement aux réformes nationales, la Chine a intensifié ses efforts pour développer l'utilisation transfrontalière du yuan numérique. La semaine dernière, la PBOC s'est engagée à promouvoir les paiements internationaux en e-CNY à travers de nouveaux projets pilotes.
La Chine prévoit un essai transfrontalier avec Singapour. La banque centrale vise également à promouvoir les paiements en CBDC en Thaïlande, à Hong Kong, aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite.
Lu a indiqué que le plan inclut la création d'un centre international d'opérations pour le yuan numérique à Shanghai. La Chine continue de se concentrer sur l'e-CNY officiel plutôt que sur les stablecoins émis de manière privée, utilisés dans d'autres pays. Les autorités ont invoqué des préoccupations concernant la spéculation, la fraude et l'instabilité financière pour justifier leur position sur les monnaies numériques privées. Le passage à un modèle portant intérêt soulève une question centrale : des incitations de type dépôt peuvent-elles modifier le comportement des utilisateurs sur un marché dominé par des plateformes de paiement bien établies ?
Le nouveau cadre entrera en vigueur en 2026 alors que la Chine accélère sa stratégie de monnaie numérique au sein des systèmes financiers domestiques et transfrontaliers.
