Le marché des cryptomonnaies subit aujourd'hui une pression, avec Bitcoin, Ethereum et les principales altcoins comme XRP faisant face à une tendance baissière. Bien que l'évolution des prix puisse sembler préoccupante, ce déclin n'est pas provoqué par la panique ou de mauvaises nouvelles. Au contraire, les données du marché indiquent un réajustement technique dû à l'effet de levier, aux conditions de liquidité et aux positions à court terme. Ce repli intervient alors que l'or a connu une hausse remarquable à 4500 $ tandis que le S&P 500 a clôturé au-dessus de 9000 pour la première fois de l'histoire.
Comprendre ces facteurs est crucial pour déterminer si ce mouvement signale une faiblesse plus profonde ou un simple repli temporaire.
Le désendettement du levier alimente la vente
Au cours des dernières 24 heures, plus de 180 à 220 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées sur l'ensemble du marché crypto, Bitcoin et Ethereum représentant plus de 60 % du total. BTC à lui seul a vu environ 65 à 75 millions de dollars de liquidations alors que le prix est passé sous le support à court terme. Les taux de financement, qui se maintenaient entre +0,015 % et +0,02 % sur les contrats perpétuels auparavant, commencent à se rapprocher de la neutralité. Cela confirme que le mouvement est provoqué par la liquidation de positions longues surchargées, et non par une nouvelle vague agressive de ventes à découvert.
Le spot buying a ralenti
Les données du marché spot montrent un suivi en baisse. Les volumes spot de Bitcoin sont en baisse d'environ 25 à 30 % d'une semaine à l'autre, tandis que les flux nets sur les plateformes d'échange restent neutres plutôt que fortement positifs ou négatifs. Les flux entrants liés aux ETF ont ralenti par rapport à la semaine dernière, réduisant ainsi le soutien passif à l'achat. Cela signifie que la pression vendeuse sur les produits dérivés n'est pas absorbée rapidement par les acheteurs spot. Lorsque l'effet de levier domine le volume et que la participation spot s'estompe, le prix a tendance à baisser jusqu'à ce que la vente forcée s'épuise.
Quelle est la suite pour le prix du Bitcoin et les marchés crypto ?
Les marchés crypto se replient alors que l'or et le S&P 500 atteignent ou se maintiennent près de leurs sommets historiques, et ce contraste est important. Les marchés traditionnels intègrent une stabilité macroéconomique et un assouplissement contrôlé, tandis que la crypto digère encore l'excès de levier issu du récent rallye. En d'autres termes, le risque est récompensé sur les actifs à évolution plus lente, tandis que la crypto à bêta élevé doit d'abord réajuster ses positions.
Avec la publication imminente des demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis, les traders réduisent leur exposition au lieu de prendre de nouvelles positions longues. Toute surprise à la hausse dans ces chiffres pourrait renforcer les craintes de récession et réduire davantage l'appétit pour le risque, maintenant la pression sur la crypto. Tant que les données macroéconomiques ne lèveront pas l'incertitude et que l'effet de levier ne sera pas totalement réinitialisé, la crypto restera en phase de consolidation, et non d'accélération de tendance.
FAQs
La baisse est principalement due à la liquidation forcée des traders à effet de levier. Il s'agit d'un réajustement technique, non d'une vente de panique ou de fondamentaux négatifs.
L'évolution actuelle des prix ressemble à une correction normale provoquée par le désendettement du levier. Il n'y a pas encore de signe clair d'une tendance baissière plus profonde.
L'or et les actions bénéficient de la stabilité macroéconomique et d'une volatilité plus faible. La crypto, étant plus risquée, réajuste souvent son levier avant de reprendre ses tendances.
Surveillez les taux de financement, la force des achats spot et les données macroéconomiques. Le retour de la demande spot signale généralement la fin du repli.
