Bitcoin sous pression : JPMorgan identifie les vrais responsables

Le marché crypto traverse une zone de turbulence. Après des mois de hausse, le bitcoin chute brutalement sous les 90 000 dollars, entraînant dans sa chute l’ensemble des actifs numériques. Selon JPMorgan, les responsables de cette correction ne sont pas les traditionnels acteurs institutionnels, mais bien les investisseurs particuliers. Une tendance qui interroge sur la solidité du rallye crypto en 2025.

Les investisseurs particuliers, nouveaux boucs émissaires du krach bitcoin

La correction actuelle du marché crypto trouve son origine dans un mouvement inattendu : les ventes massives d’ ETF Bitcoin et Ether par les investisseurs particuliers. D’après JPMorgan, ce sont près de 4 milliards de dollars qui ont été retirés des ETF spot en novembre, un montant sans précédent. Contrairement aux corrections passées, souvent attribuées aux traders professionnels ou aux fonds spéculatifs, cette fois, ce sont les petits portefeuilles qui déclenchent la chute.

En octobre, la baisse était principalement liée au deleveraging des positions sur les contrats perpetual futures ! Un produit financier complexe, surtout utilisé par les acteurs crypto-natifs. Mais en novembre, le scénario change radicalement. Les ETF, accessibles et populaires auprès du grand public, deviennent le principal canal de sortie. Mais pourquoi les investisseurs particuliers, souvent perçus comme des hodlers à long terme, vendent-ils massivement ? Certains évoquent :

• Une simple prise de bénéfices après une année exceptionnelle ;
• Tandis que d’autres y voient un signe de lassitude face à la volatilité persistante.

Bitcoin à 94 000 dollars, le seuil qui a tout déclenché

Le déclenchement de cette vague de ventes des ETF Bitcoin et Ether coïncide avec la chute du BTC sous un niveau clé : 94 000 dollars. Selon JPMorgan, ce seuil correspond au coût de production estimé de la crypto, un repère psychologique majeur pour les investisseurs. Son franchissement à la baisse a agi comme un signal d’alarme, accélérant les prises de bénéfices et les sorties de positions.

Historiquement, les corrections profondes surviennent souvent lorsque le prix du bitcoin passe sous son coût de production. Pourquoi ? Parce que cela remet en question la rentabilité des mineurs et la confiance des investisseurs. Dans ce contexte, les ETF, censés offrir une exposition simplifiée et sécurisée au marché crypto, se transforment en un vecteur de panique. Leur liquidité et leur accessibilité deviennent des faiblesses en période de stress.

3 scénarios pour le BTC et le marché crypto 

Face à cette situation, plusieurs scénarios se dessinent pour les prochaines semaines :

1. Optimiste, table sur une stabilisation rapide

En effet, après une phase de survente, les cours pourraient rebondir, attirant à nouveau les acheteurs opportunistes. Les niveaux actuels pourraient même représenter une entrée intéressante pour les investisseurs institutionnels, qui n’ont pas encore pleinement déployé leurs capitaux dans le secteur.

1. Plus pessimiste, envisage un effet domino

Si les ventes d’ETF s’intensifient, elles pourraient déclencher des liquidations en cascade sur les marchés dérivés, aggravant la pression baissière. Dans ce cas, le bitcoin pourrait tester des supports plus bas, autour de 80 000 dollars, avant de trouver un nouveau souffle.

1. Une opportunité pour les grands acteurs

Les institutions, comme JPMorgan, pourraient profiter de cette baisse pour renforcer leurs positions sur le Bitcoin (BTC) à des prix plus attractifs. Une stratégie qui, si elle se confirme, pourrait redonner de la crédibilité au marché à moyen terme.

Cette correction du BTC sous les 90 000 dollars révèle que les investisseurs particuliers autrefois perçus comme des soutiens inconditionnels, deviennent des accélérateurs de baisse. Une évolution qui pose question sur l’avenir du bitcoin. Selon-vous, cette tendance est-elle conjoncturelle, ou annonce-t-elle un désengagement durable des petits portefeuilles ?