Le seuil des 100 000 dollars n’a pas tenu. Le bitcoin a franchi une nouvelle étape baissière en glissant brièvement sous les 95 000 dollars, un niveau inédit depuis six mois. Entre retraits massifs d’ETF, tensions sur les taux et risques de liquidations en chaîne, les signaux d’alerte s’accumulent.

ETF, liquidations et macroéconomie : La triple peine

Le recul du bitcoin s’est accéléré le 14 novembre 2025, atteignant 94 508 dollars. Ce mouvement baissier ne s’explique pas par un seul facteur, mais par une convergence de dynamiques défavorables. D’abord, les fonds négociés en bourse (ETF) adossés au bitcoin ont enregistré une sortie nette de 870 millions de dollars en une journée. Ce désengagement institutionnel signale une perte de confiance vis-à-vis de la robustesse actuelle du marché crypto.

Parallèlement, le marché des dérivés a vu plus de 1,3 milliard de dollars de positions longues liquidées. Ces mouvements sont typiques d’un excès d’effet de levier sur des niveaux de support mal défendus. Cette dynamique a précipité la cassure du plancher des 95 000 $.

D’un autre côté, la probabilité d’une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) a reculé ces dernières semaines, redirigeant les capitaux vers des actifs jugés plus sûrs. Dans ce contexte, les actifs risqués, tels que les cryptomonnaies, se trouvent pénalisés par un environnement monétaire plus restrictif.

Zone de danger : Entre seuil psychologique et fragilité technique

Le niveau des 95 000 dollars représentait bien plus qu’un simple support technique. Il servait aussi de zone psychologique-clé pour de nombreux investisseurs de long terme. Sa cassure entraîne un effet de panique chez certains détenteurs, renforçant la pression vendeuse.

Les cours ont néanmoins rebondi vers 95 900 $ environ, ce qui montre une tentative de rebond. Malgré ce redressement, aucun signal clair de consolidation n’a encore été validé : l’absence d’acheteurs puissants en dessous de cette barre critique reste une faiblesse. Le support n’est pas encore reconstruit de façon robuste, ce qui laisse la voie ouverte à un glissement vers une zone de repli estimée entre 84 000 $ et 90 000 $, si la pression vendeuse persiste.

Les détenteurs de bitcoin à long terme doivent désormais composer avec une restructuration du cycle. Si certains voient dans cette chute une opportunité d’accumulation, d’autres privilégient l’attentisme dans l’attente d’un nouveau signal de retournement.

À ce stade, les marchés observent avec attention l’évolution de la liquidité, les flux des ETF et les positions sur les contrats à terme. Une stabilisation en dessous de 95 000 $ sans afflux haussier significatif pourrait confirmer un passage en mode baissier plus profond.