Les détenteurs de Bitcoin souffrent — Voici pourquoi c’est haussier

Environ un tiers de l’offre en circulation de Bitcoin (BTC) est désormais détenu à perte alors que l’actif continue de subir une pression baissière en novembre.

Cependant, ce stress du marché pourrait ne pas être un mauvais signe, car il pourrait signaler un possible creux du marché. De plus, les experts restent prudemment optimistes quant aux perspectives de Bitcoin, prévoyant une éventuelle reprise.

Bitcoin est-il proche d’un creux ?

Bitcoin a chuté de 17 % au cours du mois dernier, passant brièvement sous la barre des 100 000 $ lors du krach crypto de novembre. Cette baisse a laissé une grande partie du marché avec des pertes non réalisées.

Les données de CryptoQuant montrent que plus de 28 % de l’offre en circulation de Bitcoin est actuellement détenue à perte. Cela indique une pression croissante pour les acheteurs qui sont entrés à des prix plus élevés.

« Bien que cela puisse sembler alarmant, l’histoire montre que de tels niveaux ont souvent marqué des creux locaux plutôt que des effondrements lors des cycles haussiers », a déclaré l’analyste MorenoDV.

Bitcoin Supply Held At a Loss. Source: CryptoQuant

L’analyste a ajouté qu’une part élevée de l’offre détenue à perte coïncide souvent avec des points de stress de liquidité, des moments où les vendeurs s’épuisent. Les baisses prolongées accentuent la pression émotionnelle, poussant les détenteurs de long terme à prendre des bénéfices et les nouveaux investisseurs à vendre à leur point d’équilibre.

Il a suggéré que l’environnement actuel reflète un équilibre entre la peur et la patience. Ce bras de fer psychologique peut soit conduire à de nouvelles ventes, soit à un regain de conviction chez les investisseurs de long terme.

« Si le sentiment ne se redresse pas et que les détenteurs continuent de réduire leur exposition au risque, la structure de la demande pourrait s’éroder, signalant la fin des “beaux jours”. Mais si la peur atteint un extrême et que la pression vendeuse s’épuise, ces mêmes niveaux pourraient former un creux durable, préparant le terrain pour la prochaine phase d’accumulation. À ce stade, la question n’est pas seulement de savoir où se trouve le prix, mais qui croit encore suffisamment pour tenir malgré la douleur », conclut le post.

Les dernières données on-chain soutiennent l’argument d’un possible épuisement des vendeurs. L’analyste JA Maartun a souligné que le Net Taker Volume de Bitcoin est récemment tombé à -53 millions sur une base horaire.

Bien que cette lecture négative indique une forte activité de vente, elle peut également suggérer que les vendeurs commencent à s’épuiser alors que la pression vendeuse atteint des niveaux extrêmes.

« Historiquement, ces pics marquent souvent des creux locaux », a déclaré l’analyste.

Bitcoin Net Taker Volume. Source: X/JA_Maartun

Les experts pointent également d’autres signes potentiels de creux pour Bitcoin. Ray Youssef, PDG et cofondateur de NoOnes, a déclaré à BeInCrypto que Bitcoin montre des signes d’une phase classique d’épuisement.

Les développements positifs ne font plus monter le prix, tandis que les mauvaises nouvelles déclenchent des ventes immédiates. Ce comportement suggère un affaiblissement de la dynamique d’achat et un appétit décroissant des particuliers pour acheter lors des baisses.

« Néanmoins, le marché approche déjà progressivement d’un point de capitulation potentiel, qui historiquement a souvent été un précurseur d’une nouvelle croissance. Les liquidations massives de positions longues signalent souvent la capitulation et un possible creux local », a-t-il déclaré.

Jusqu’où le prix de Bitcoin peut-il monter ce cycle ?

De plus, Youssef a expliqué qu’après de tels événements, les marchés connaissent généralement un rebond à court terme, en particulier lorsque les volumes de liquidation atteignent des niveaux extrêmes, comme c’est le cas actuellement.

Il a ajouté que si Bitcoin parvient à se maintenir dans la zone des 100 000 $ et que les volumes d’échange commencent à se redresser, les prochains objectifs immédiats seraient dans la fourchette des 107 000 $ à 109 000 $. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un retour au-dessus des 110 000 $.

« Cependant, si la pression vendeuse persiste, le marché pourrait effectivement tester la zone des 92 000 $ — et c’est là qu’un point de retournement à long terme pourrait se former », a averti le dirigeant.

Bien que la possibilité d’une volatilité à court terme demeure, la plupart des experts conservent une vision haussière à long terme. Nic Puckrin, cofondateur et analyste crypto chez The Coin Bureau, a observé que la chute de Bitcoin sous la barre des 100 000 $ a amplifié le sentiment d’inquiétude sur le marché.

« Cependant, il convient de rappeler qu’en dépit de la récente vague de ventes, le BTC n’est actuellement qu’à environ 20 % en dessous de son plus haut historique. C’est la crypto, pas le marché obligataire, donc une baisse de 20 % est souvent simplement une opportunité d’achat », a mentionné Puckrin à BeInCrypto.

Il a déclaré qu’à court terme, le niveau de support clé à surveiller est la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines, qui se situe actuellement autour de 101 000 $. Il a ajouté que Bitcoin a encore suffisamment de force pour rester au-dessus du seuil psychologique des 100 000 $, bien que le véritable test sera de voir où le prix clôturera à la fin de la semaine.

« À plus long terme, cependant, je vois toujours 150 000 $ comme un sommet probable pour ce cycle. Le parcours sera simplement cahoteux à partir d’ici, et cette volatilité piégera de plus en plus les traders des deux côtés », a-t-il commenté.

Enfin, Shawn Young, analyste en chef chez MEXC Research, anticipe une hausse de Bitcoin en novembre. Il affirme que si la pièce peut franchir la zone de résistance des 111 000 $ à 113 000 $, cela pourrait ouvrir la voie à un test des 117 000 $, avec des nouvelles macroéconomiques positives pouvant potentiellement conduire à un nouveau test du sommet historique de 126 000 $.

« D’ici la fin de cette année, nous maintenons une prévision pour que Bitcoin atteigne la fourchette des 125 000 $ à 130 000 $ », a mentionné Young à BeInCrypto.

Bien que les indicateurs techniques et on-chain suggèrent qu’un creux pourrait être en train de se former, les défis macroéconomiques, en particulier la position restrictive de la Federal Reserve, continuent de peser sur les actifs à risque. Les prochaines semaines seront cruciales pour voir si Bitcoin peut sortir de sa torpeur ou s’il subira de nouvelles pertes alors que les détenteurs capitulent.

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