Quand la marée se retire : qui nage nu ? Discussion sur le destin des acquisitions de Clanker et Padre

D'où vient l'accumulation de valeur ? Si la valeur s'accumule dans une entité actionnariale, pourquoi acheter des tokens ? Tous les tokens ne sont-ils que des memecoins ?

Auteur : mary in sf

Traduction : AididiaoJP, Foresight News

À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c'est une machine à peser — Benjamin Graham.

Nous sommes actuellement dans une phase de consolidation du secteur, et tout le monde peut voir qui nage nu.

Bien que la liquidité ait diminué depuis un certain temps, le 10 octobre, elle s'est dramatiquement et complètement évaporée. « La mort d'un commis voyageur » est une métaphore extrêmement appropriée pour ce moment de l'histoire des cryptos. La pièce se concentre sur l'illusion corrosive du rêve américain, la fragilité des liens familiaux et le coût psychologique des attentes sociales ; tout cela reflète l'illusion des superstructures, la fragilité réelle des entreprises crypto, et le coût psychologique supporté par les participants du marché brûlés par token après token.

Maintenant que nous nous sommes réveillés du fantasme de « ce que la crypto pourrait être » que 2021 nous a vendu, nous, les spéculateurs, ramassons les morceaux au lieu d'affronter la réalité de la crypto telle qu'elle est.

L'année dernière, j'ai lu « Built to Last », un livre qui traite de ce qui distingue les entreprises qui traversent les générations des entreprises ordinaires. L'auteur discute en détail de la bulle Internet, et l'un des points clés est que, à chaque cycle d'innovation, le public spécule sur une « nouvelle technologie mystérieuse », mais ce qui distingue vraiment l'excellence, ce sont les personnes derrière chaque entreprise. Les tokens qui n'ont pas de droits réels clairement codifiés dans le système juridique pour les détenteurs sont en quelque sorte sans valeur, mais les dernières semaines ont déjà montré quels tokens ont une équipe qui se soucie de leur pérennité, et lesquels sont éphémères, sans véritable plan à long terme.

Pour toutes ces questions rhétoriques qui ont toujours été traitées comme des blagues, c'est maintenant l'heure du règlement de comptes :

• D'où vient l'accumulation de valeur ?
• Si la valeur s'accumule dans une entité actionnariale, pourquoi acheter des tokens ?
• Alors, tous les tokens ne sont-ils que des memecoins ?

Voici le cadre mental que j'estime pertinent pour les tokens qui survivront à l'avenir :

• Bitcoin
• Ceux soutenus par des revenus : comme Hyperliquid, etc.
• Capital social, tokens d'attention

Cet article sera davantage axé sur l'observation, contrairement à mes précédents articles plus analytiques, car je trouve cela intéressant mais je n'ai pas le temps d'approfondir comme zachxbt.

Acquisitions

Cette semaine nous a donné deux exemples d'acquisitions de tokens : un token a augmenté (Clanker), l'autre a chuté (Padre).

Clanker

Hier, @farcaster_xyz a annoncé l'acquisition de Clanker. Clanker est une plateforme de lancement de tokens sur Base, construite par une équipe talentueuse, dont le token a été lancé il y a environ un an :

• Les frais de protocole seront utilisés pour acheter et détenir du $CLANKER
• L'équipe Clanker a brûlé les tokens collectés en tant que frais de protocole dans les versions v0 à v3.1 du produit.
• L'équipe a verrouillé de façon permanente environ 7 % de l'offre totale de $CLANKER dans un pool de liquidité unilatéral pour fournir une liquidité supplémentaire (ce qui réduit l'offre en circulation).

Le token a ensuite augmenté, car il était évident que l'équipe Clanker considérait leur token comme une action dans leur transaction avec Farcaster.

Padre

Le marché offre rarement l'occasion d'expérimenter sans variables confondantes. Clanker et Padre sont tous deux, en apparence, des produits générant des revenus. Voyons ce qui se passe lorsqu'une équipe ne fait rien.

L'équipe a promis des rachats et un partage des revenus, mais ne l'a pas fait ? L'équipe a au contraire conservé tous les profits, promettant occasionnellement de rétablir le partage des revenus et les rachats, tandis que leur token continuait à être échangé. Maintenant que Padre a été acquis, les détenteurs de tokens n'ont rien obtenu, le token s'est révélé sans valeur.

Ironfish

Si quelqu'un a le temps de m'expliquer les détails de cette acquisition, je serais curieux de savoir. D'après ce que je comprends, le token est toujours échangé car le réseau est toujours maintenu par la Iron Fish Foundation, tandis que l'équipe principale a été embauchée par Base via une acquisition. Voir l'ancien fondateur tweeter sur le prix me semble un peu étrange. Cela signifie-t-il que Base a acquis l'entité Labs ? Ont-ils acheté une quantité quelconque de tokens ?

Effondrement

Eclipse et Kadena

Ces entreprises ont été exposées pour des scandales alors que d'autres blockchains approchaient leur TGE et leur lancement mainnet, ce qui nous rappelle très clairement que toutes les blockchains ne sont pas des structures sûres. En fait, elles nous rappellent que la blockchain échange la confiance dans son potentiel, et que la force et la conviction de l'équipe sont un indicateur clé.

Je ne vais pas insister sur le prix du token Eclipse ou sur d'autres tweets, mais je trouve cela un peu risible. Eclipse était voué à l'échec dès le début, car son intention n'a jamais été de gérer une blockchain avec une vision à long terme, mais toujours d'extraire de la liquidité.

Le monde de la crypto comporte de nombreux cercles différents. Dans notre petit cercle sur Crypto Twitter, tout le monde sait que Kadena n'a jamais été une blockchain fonctionnelle normale. Plusieurs employés de différentes entreprises m'ont dit que leur société manquait de produit viable, et qu'ils étaient simplement en suspens jusqu'à ce que la musique s'arrête.

C'est une période assez mauvaise et déprimante pour le secteur crypto. Nous avons besoin de garantir des droits aux détenteurs de tokens et de plus d'actifs productifs à faible capitalisation.

J'ai constaté que si vous considérez la crypto simplement comme une expérience économique accélérée, cela devient un peu moins déprimant, mais le sous-produit de cette expérience est que ceux qui ont cru dans la mauvaise équipe ont perdu beaucoup d'argent.

Que signifie le fait que la technologie décentralisée dépende autant d'équipes dignes de confiance ? Ça ne fait que monter.