Citi attribue une note « Acheter » à la stratégie face à la hausse de Bitcoin — met en garde contre un risque élevé de volatilité

L’entreprise axée sur Bitcoin, Strategy—anciennement connue sous le nom de MicroStrategy—a reçu une recommandation « Acheter » de la part de Citi, les analystes soulignant un potentiel de hausse significatif pour l’action. Dans le même temps, la banque a averti que la forte dépendance de l’entreprise au Bitcoin pourrait exposer les investisseurs à de fortes fluctuations de prix.

Les actions Strategy pourraient grimper à mesure que Bitcoin s’approche de la prévision de 181 000 $ de Citi

Dans une note publiée mardi, les analystes de Citi ont déclaré que les actions de Strategy cotées au Nasdaq (MSTR) pourraient continuer à augmenter si Bitcoin atteint 181 000 $ au cours des 12 prochains mois, ce qui correspond à la dernière prévision de prix de la banque pour la cryptomonnaie. 

L’action a clôturé à 301,91 $, en hausse de 1,7 % sur la journée, selon Yahoo Finance—toujours en dessous de son record de 2024 à 473,83 $. De son côté, Bitcoin s’échangeait à 111 490 $, en baisse de plus de 11 % par rapport à son sommet historique de 126 080 $, selon les données de CoinGecko.

Citi a indiqué que la prime de la valeur nette d’inventaire (NAV) de MSTR pourrait rester dans la fourchette de 25 % à 35 %, reflétant son multiple historique de rendement Bitcoin de 2,5x à 3,5x. Cependant, cette prévision dépend du maintien d’une dynamique positive de la cryptomonnaie. 

Par ailleurs, le rapport a souligné que la performance de Strategy est étroitement liée aux mouvements de prix de Bitcoin et au sentiment général des investisseurs envers le marché des actifs numériques.

Citi met en garde contre le risque élevé de l’action Strategy, fortement exposée à Bitcoin

Citi a averti que l’action de Strategy reste très risquée en raison de son exposition à effet de levier sur Bitcoin. Les analystes ont noté que la valorisation de l’entreprise dépend presque entièrement de la performance de la cryptomonnaie. Par conséquent, toute baisse prolongée du prix du coin pourrait entraîner des pertes amplifiées pour les investisseurs de MSTR.

L’action présente des risques significatifs en raison de sa position en tant que proxy à effet de levier pour Bitcoin. Sa valeur est liée à près de 100 % à la cryptomonnaie, parfois volatile, ce qui signifie qu’une baisse même modérée du prix de Bitcoin peut entraîner des pertes amplifiées pour les actionnaires de MSTR.

Analystes de Citi

Strategy a commencé à accumuler du Bitcoin en août 2020 afin de rechercher des rendements plus élevés dans un contexte d’incertitude économique mondiale pendant la pandémie de COVID-19. Depuis, l’entreprise est devenue le plus grand détenteur de BTC parmi les sociétés, se positionnant comme un véhicule d’investissement proxy pour les investisseurs souhaitant s’exposer à la principale cryptomonnaie sans la détenir directement.

Les réserves de BTC de Strategy dépassent 77 milliards de dollars, consolidant sa position de leader du secteur

Plus tôt ce mois-ci, Strategy a atteint 77,4 milliards de dollars en avoirs BTC et détient actuellement 640 418 Bitcoin. Son cofondateur et président, Michael Saylor, reste l’un des plus fervents défenseurs de Bitcoin dans le monde des entreprises, le décrivant souvent comme une réserve de valeur supérieure tant pour les entreprises que pour les investisseurs.

Voici d’autres entreprises détenant des quantités notables de BTC :

• MARA Holdings, Inc. (MARA) détient environ 53 250 BTC, se classant parmi les plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin aux États-Unis.
• XXI, cotée au Nasdaq, possède 43 514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) arrive en quatrième position avec 30 823 BTC — souvent surnommée la MicroStrategy japonaise pour sa stratégie d’accumulation agressive.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) gère 30 021 BTC.
• Bullish (BLSH) détient 24 300 BTC, intégrant Bitcoin dans ses opérations financières numériques plus larges.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) possède 19 287 BTC et reste l’une des plus grandes sociétés minières de Bitcoin en Amérique du Nord.
• Trump Media & Technology Group Corp. détient 15 000 BTC.

Bien que plusieurs entreprises aient suivi l’exemple de Strategy, les analystes mettent en garde contre le fait qu’une telle exposition concentrée aux actifs numériques peut ne pas convenir à tous les modèles d’affaires. La dernière note de Citi souligne que les récompenses des stratégies liées au BTC peuvent être substantielles—mais les risques le sont tout autant lorsque la volatilité du marché revient.