Les paiements en Bitcoin aux États-Unis deviennent concrets : les réseaux de distribution pourraient transférer 2 millions de dollars par jour sur la blockchain

Les paiements de détail en crypto disposent désormais de deux leviers pouvant évoluer rapidement : des rails marchands qui réduisent les coûts de traitement, et des applications consommateurs qui activent l’achat et la dépense en crypto.

OnePay de Walmart se situe à l’intersection des deux, puisqu’un partenariat récent permet à l’application de prendre en charge le trading de Bitcoin et Ethereum, des portefeuilles hébergés, des transferts peer-to-peer, ainsi que des dépôts et retraits on-chain si l’opérateur active ces fonctionnalités.

Selon la documentation de Zero Hash, la conservation serait assurée par des entités Zero Hash, et l’exécution serait prise en charge par une unité de services de liquidité affiliée. La tarification peut inclure un spread en plus de tout frais de plateforme.

Le point clé est la décision d’activer les transferts externes, car un modèle de jardin clos concentre les soldes dans des portefeuilles omnibus. À l’inverse, un modèle ouvert déplace une partie des achats quotidiens sur des réseaux publics où l’activité est visible.

Le canal de distribution de OnePay est crucial pour l’échelle.

Synchrony déploie des cartes Walmart intégrées dans l’application OnePay, qui fournit un portefeuille natif pour ajouter ultérieurement du financement crypto et des transferts si cette option est activée.

Selon les documents de l’entreprise, Walmart rapporte une large proximité avec les foyers américains, ce qui réduit le coût d’acquisition pour une application de paiement liée à la caisse de détail. Le calcul de conversion est simple : éligibilité des utilisateurs multipliée par l’activation, l’incidence d’achat et le ticket moyen.

Si 10 millions d’actifs sont éligibles, que la moitié d’entre eux ont la crypto activée, que 1,0 % achètent chaque mois et que le ticket moyen est de 150 $, le flux implique environ 1,7 à 2,5 millions de dollars par jour d’achats de Bitcoin, selon la part de l’actif.

Les ETF spot Bitcoin américains enregistrent régulièrement des flux nets quotidiens de plusieurs centaines de millions, donc des achats via l’application de cette taille seraient modestes face à une session ETF intense, mais persistants et issus du comportement de détail plutôt que d’allocateurs basés sur des modèles.

Le côté caisse de l’histoire est déjà en place ailleurs.

Selon Shopify et Coinbase, les commerçants peuvent accepter l’USDC sur Base via Shopify Payments avec un protocole pour capture différée, remboursements et reçus qui reflète les opérations par carte, ce qui réduit l’écart opérationnel entre la crypto et les systèmes existants.

Les utilisateurs peuvent acheter jusqu’à 100 000 $ par semaine et envoyer de la crypto vers des portefeuilles externes. En septembre, l’entreprise a ajouté des fonctionnalités crypto peer-to-peer, un changement couvert par la stratégie produit globale avec des incitations tarifaires pour le PYUSD.

Cash App prend en charge les envois Lightning et les transferts on-chain dans les limites des consommateurs. Ces choix produits transforment les sorties crypto en rails bidirectionnels pouvant toucher le mempool et, dans le cas des stablecoins, offrir des dénominations prévisibles pour les commerçants.

Les forces de frais et de latence sont suffisamment stables pour cadrer les scénarios. Les frais moyens de transaction sur Ethereum sont d’environ 40 cents, tandis que les frais layer-2 pour des envois et swaps simples varient entre 4 et 20 cents, selon les tableaux de bord.

Le réseau Lightning de Bitcoin traite les paiements en quelques fractions de seconde pour des frais minimes dans des conditions typiques, tandis que les confirmations on-chain restent probabilistes autour de dix minutes avec des frais dépendant de la congestion.

Cette répartition définit le menu pratique pour les commerçants : Lightning pour Bitcoin, rails layer 2 ou stablecoin pour les écosystèmes Ethereum, et stablecoins pour des dénominations proches du fiat.

Steak ’n Shake fonctionne comme une étude de cas en direct pour la culture et les opérations. Selon les déclarations de l’entreprise lors du déploiement Lightning du 16 mai, la chaîne a enregistré une augmentation des ventes à magasins comparables d’environ 10,7 % au T2 par rapport au trimestre précédent, attribuée aux utilisateurs de Bitcoin.

La direction a décrit une réduction d’environ 50 % des coûts de traitement par rapport aux cartes, avec une part le jour du lancement des transactions Bitcoin mondiales, selon les commentaires de l’entreprise.

Les communications de la chaîne concernant l’acceptation d’Ethereum ne sont pas formalisées, ce qui place l’optique du choix de l’actif et la réaction qu’il suscite avant toute différence technique à la caisse.

La question technique pour les détaillants n’est pas de savoir si Bitcoin ou Ethereum peuvent traiter un paiement à la caisse ; il s’agit de savoir quelle configuration réduit la friction des remboursements, s’intègre dans les systèmes back office et préserve l’économie unitaire.

Un modèle de flux simple illustre comment un lancement OnePay pourrait interagir avec la formation des prix pilotée par les ETF et l’activité on-chain. Le tableau traduit les entrées de l’entonnoir utilisateur en un flux d’achat quotidien de Bitcoin, non comme une prévision, mais pour établir une référence par rapport aux chiffres des ETF que les traders surveillent quotidiennement.

Actifs éligibles (U) Crypto activée Acheteurs mensuels Ticket moyen Achat BTC quotidien estimé (USD m)

5,000,000	30%	0,5%	$75	0,19
5,000,000	30%	1,0%	$150	0,75
10,000,000	50%	1,0%	$150	2,50
10,000,000	50%	2,0%	$150	5,00
20,000,000	50%	1,0%	$150	5,00
20,000,000	50%	2,0%	$150	10,00

Le fait que ces achats soient enregistrés on-chain dépend de la portée du produit. Les documents montrent que les plateformes partenaires peuvent activer les dépôts et retraits on-chain. Si OnePay est lancé sans cette fonctionnalité, les market makers doivent tout de même acquérir de la crypto pour remplir les ordres clients, mais les soldes restent off-chain dans une conservation omnibus.

Si les transferts on-chain sont activés, les retraits vers l’auto-conservation et les exchanges ajouteraient de l’activité d’adresse et de la charge sur le mempool pour Bitcoin, et emprunteraient des chemins layer 2 ou bridge pour Ethereum, ce qui relie l’achat de détail à des métriques réseau visibles.

La transparence tarifaire influencera le comportement répété.

Selon Zero Hash, les services de liquidité affiliés peuvent proposer des prix avec un spread sur les taux de référence, et les plateformes peuvent facturer leur propre commission.

Les cohortes de détail réagissent au coût aller-retour, donc un spread global plus faible, combiné à des récompenses à la caisse, tend à augmenter l’incidence d’achat, tandis qu’un spread plus élevé réduit la fréquence des achats répétés.

Les niveaux KYC et les limites glissantes seront fixés par plafond de transaction, mais en pratique, les contraintes significatives sur la liquidité réseau sont la présence de transferts externes, les réseaux pris en charge comme Lightning, des layer 2 spécifiques, et tout délai lié au financement par carte ou ACH.

L’état de préparation des commerçants concerne désormais moins le débit brut que les opérations. Selon Shopify, le cadre couvre les flux de remboursement, les captures partielles et l’état des reçus, qui sont les contrôles que les systèmes de cartes ont construits au fil des décennies.

Pour Bitcoin, Lightning résout le temps de confirmation pour l’événement de paiement, et les commerçants peuvent transférer vers le stockage à froid ou des comptes de règlement ultérieurement. Pour Ethereum, les layer 2 et les stablecoins réduisent le profil de frais et de latence à une plage acceptable pour le consommateur, et les stablecoins évitent les étapes de conversion de prix pour les entreprises libellées en fiat.

L’optique de détail continuera d’influencer quel actif est proposé au comptoir.

Bitcoin apporte une énergie communautaire qui se traduit par des retombées médiatiques et une adoption précoce, comme le montre le trimestre de Steak ’n Shake. Ethereum apporte une base de développeurs et de l’optionnalité via des réseaux layer-2 pouvant être moins chers ou plus rapides que sa couche de base.

Les stablecoins offrent une troisième voie qui présente la décision comme des dollars internet plutôt qu’un choix tribal d’actif. L’issue pratique pour la plupart des grands détaillants est un mix : Lightning là où les dépensiers Bitcoin sont actifs, stablecoins pour l’e-commerce et les kiosques, et un support sélectif pour Ethereum via layer 2 pour atteindre les objectifs de frais et de latence.

La question du titre concerne les options produits et la conception back office plutôt que la disponibilité technologique. Aujourd’hui, la caisse peut utiliser Lightning, USDC sur Base via Shopify Payments, ou des rails comparables.

OnePay dispose d’une voie pour offrir trading, conservation et transferts via Zero Hash si ces paramètres sont activés, soutenu par son agrément de société de fiducie. Les ETF restent la référence pour comparer les flux d’application de détail lors de l’évaluation de l’impact sur les prix.

Le paramètre qui décide si la demande de détail atteint les réseaux publics est l’activation des transferts externes au lancement.

L’article US Bitcoin payments are getting real: Retail rails could push $2M a day on-chain est apparu en premier sur CryptoSlate.